أعاد عنوان الأصلي: سوي مقابل أبتوس، أيهما هو النظام البيئي للسلسلة العامة الأكثر وعدًا؟

في غياب سرد رئيسي، قد يكون استخدام نظام السلسلة العامة كنقطة دخول للعثور على بيتا وألفا استراتيجية تداول قابلة للتنفيذ في المستقبل القريب.

مع تجاوز سعر BTC 89000 دولار ، شهد السوق جوا صعوديا طال انتظاره ، حيث شهدت العملات البديلة زيادات حادة وتضاعفت قيمة العديد من رموز السلسلة العامة تقريبا. ومع ذلك ، فإن انتعاش السوق هذا لم يؤد إلى ظهور القطاعات الرئيسية. يفتقر السوق حاليا إلى السرد المهيمن وقد يستمر في إظهار هذا الاتجاه لبعض الوقت. في غياب سرد مركزي ، فإن استخدام النظام البيئي للسلسلة العامة كنقطة دخول لتحديد فرص Beta و Alpha يمكن أن يكون استراتيجية تداول قابلة للتطبيق في الفترة القادمة. وبالتالي ، قمنا بتطوير إطار تحليلي لفحص ومقارنة Sui و Aptos ، وهما من الأداء المتميز في الآونة الأخيرة.

1. إطار التحليل: كيفية تقييم نظام السلسلة العامة؟

سيكون العامل الأكثر مباشرة الذي يؤثر على انفجار السلاسل العامة هو التدفق الهائل للأموال. ستدفع كميات كبيرة من السيولة تطوير النظام البيئي بأكمله. إن تأثير خلق الثروة من فائض السيولة سيجذب المزيد من اهتمام السوق والأموال ، مما يعزز باستمرار نشاط النظام البيئي. لذلك ، عند تقييم النظم الإيكولوجية للسلسلة العامة ، سنركز بشكل أساسي على العوامل التي قد تسبب تدفقات كبيرة للأموال ، وقدرة السلسلة على التعامل مع السيولة ، ومؤشرات البيانات التي تعكس تدفقات الأموال والمستخدمين.

(1) مستوى نشاط تداول الرمز المميز الأصلي: سواء كان ETH خلال ICOs و NFTs ، أو SOL خلال عصر Memecoin ، أو BTC أثناء النقوش (تعزيز طلب BTC من خلال التعدين والشراء) ، فهذه كلها رموز أصلية للمعاملات. بعد أن تولد NFTs و Memes وما إلى ذلك تأثيرات قوية على الثروة ، يحتاج المستخدمون إلى شراء الرموز الأصلية لدخول "كازينوهات التشفير" الجديدة ، مما يخلق طلبا كبيرا على رموز السلسلة العامة ويؤدي إلى زيادة الأسعار وازدهار النظام البيئي. هذه "الكازينوهات" الكبيرة هي جزء من النظام البيئي ، وتعزز بشكل مباشر نمو رموز السلسلة العامة من خلال ازدهار النظام البيئي. كما أنها تجتذب أموالا كبيرة على السلسلة. فائض السيولة يثري مشاريع النظام البيئي الأخرى ، وتنشيط النظام البيئي بأكمله. هناك تعارض هنا بين السلاسل العامة والتبادلات ، حيث أن العديد من مشاريع TGE عالية الجودة تسرد مباشرة في البورصات دون الاستفادة من السلسلة العامة. يجب أن تعتمد معاملات الرمز المميز الأصلية على السلاسل العامة على الأصول الجديدة الموجودة فقط على السلسلة في البداية ، مثل NFTs والنقوش والميمات. سنراقب طرق إصدار الأصول الجديدة مع تأثيرات تكوين الثروة على سلاسل مختلفة ، لكننا لم نشهد ابتكارا كبيرا حتى الآن. على المدى القصير ، سنراقب السلسلة العامة التي تتلقى المزيد من السيولة الفائضة من Solana في قطاع Meme.

(2) اكتمال البنية التحتية للنظام الإيكولوجي ووجود حوافز لجذب السيولة: يحدد اكتمال البنية التحتية ما إذا كانت الأموال ستبقى بعد الدخول. التجارب سهلة الاستخدام واستراتيجيات العائد المتنوعة تحتفظ بشكل أفضل بالمستخدمين والأموال. النوافذ والحوافز لجذب السيولة تعزز تدفقات الأموال. قنوات دخول رأس المال الرئيسية هي سلاسل عامة أخرى ، CEXs ، و Web2 ، مع زيادة الاحتكاك في هجرة رأس المال. كلما زاد جذب مصادر رأس المال ، كان ذلك أفضل لتطوير السلسلة العامة. على سبيل المثال ، يفتح Base ، المدعوم من Coinbase ، مسارا مباشرا من التبادل إلى السلسلة. جذب إصدار cbBTC وتقديم حوافز السيولة المزيد من TVL إلى النظام البيئي. تعمل Solana على تعزيز تطوير الدفع و PayFi ، بهدف جذب أموال Web2 على السلسلة.

(3) استراتيجية التطوير وتحديد موقع السلسلة العامة: يشمل ذلك مسارات التطوير المخططة للسلسلة والأسواق المستهدفة والمسارات الأساسية. على سبيل المثال، فريق سولانا لديه مسار تطوير واضح في هذه الجولة. بدأ الفريق الأساسي بالترويج لمسار Meme، مجذبًا العديد من المستخدمين والسيولة. ثم قاموا بالترويج بقوة لـ PayFi، DePIN، وغيرها من المسارات التي تستفيد من سلاسل عامة عالية الأداء، مجذبين مشاريع رائدة مثل Render، Grass، وIO.net. على العكس، تفتقر إيثيريوم إلى استراتيجية تطوير أساسية في هذه الجولة، وواجهت خارطتها الطريقية المركزة على Rollup انتقادات.

(4) التغييرات في بيانات الصندوق والمستخدم: غالبا ما تستخدم السلسلة العامة TVL لقياس حجم رأس مال النظام البيئي ، لكن TVL تشتمل بشكل أساسي على رموز السلسلة العامة والنظام البيئي. يتأثر بشكل كبير بأسعار الرمز المميز ولا يمكن أن يعكس بدقة تدفقات الأموال. بالإضافة إلى ذلك ، تلخص منصات مثل DefiLlama ببساطة TVL لكل بروتوكول DeFi عند حساب TVL للسلسلة العامة. لا يتم احتساب الرموز المميزة المتداولة على أنها TVL ، على الرغم من أنها قد تشير إلى طلب أقوى على المعاملات. لذلك ، ستركز هذه المقالة على نمو القيمة السوقية للعملات المستقرة ، وصافي تدفقات أموال النظام البيئي ، وحجم تداول DEX كمؤشرات لتغيرات الصندوق والسيولة ، مع مراقبة نشاط المستخدم أيضا.

(5) توزيع الرموز واتجاهات الأسعار للرموز العامة: نمو النظام البيئي للسلسلة العامة وأسعار الرموز يتكاملان عموما. تجذب ارتفاعات أسعار الرموز العامة المزيد من الاهتمام السوقي. بعد الارتفاعات الحادة في الرموز العامة، يبحث السوق عن مشاريع النظام البيئي للاستثمار بهدف تحقيق عوائد أعلى. يعزز هذا التدفق السائل ازدهار النظام البيئي ويعزز تأثيرات إنشاء الثروة الشاملة. اقتصاديات الرموز والتوزيع يحددان المقاومة لزيادات الأسعار ونوافذ الوقت للرموز العامة. الرموز ذات المقاومة الأقل لزيادات الأسعار وإمكانية نمو أكبر أكثر احتمالاً لدفع ازدهار النظام البيئي الشامل.

2. تحليل نظام Sui

2.1 المعلومات الأساسية والتقدم الأخير للسلسلة العمومية

سوي هي سلسلة عامة من الطبقة الأولى عالية الأداء تعتمد على لغة الحركة، والتي تم تطويرها بواسطة Mysten Labs. من حيث الأداء، وفقًا للبيانات التي نشرتها مؤسسة سوي، يمكن أن يصل أعلى قدرة تنفيذ لسوي إلى 297،000. في التشغيل الفعلي، يصل أعلى قدرة تنفيذ لسوي الحالية إلى حوالي 800.

من حيث الخلفية التمويلية، أعلنت SUI عن تمويل سلسلة A وتمويل سلسلة B، وأكملت مجموع 336 مليون دولار في التمويل، وكان تقييم تمويل سلسلة B 2 مليار دولار. المستثمرون لديهم خلفيات قوية، بما في ذلك A16z، Coinbase Ventures، Binance Labs وصناديق استثمار رائدة أخرى تشارك في الاستثمار.

تم إطلاق شبكة Sui الرئيسية في 3 مايو 2023. خلال العام والنصف الماضيين، نمت قيمة القرض الإجمالية (TVL) لنظام Sui بسرعة، حيث تحتل حاليا المركز الخامس بين جميع بيئات سلاسل الكتل العامة. لقد طورت بنية DeFi شاملة بما في ذلك DEXs، بروتوكولات الإقراض، العملات المستقرة، ورهان السيولة. بينما كانت بيئة Sui في البداية تعاني من جذب مستخدمين نشطين يوميًا، بدأت في رؤية نمو ملحوظ في عدد المستخدمين في مايو 2024. حاليا، يظل عدد المستخدمين النشطين يوميًا ثابتًا عند حوالي 1 مليون مستخدم.

سجلت أسعار العملة SUI ارتفاعًا سريعًا في سبتمبر وأصبحت واحدة من أفضل الأصول الرقمية الأدائية في سبتمبر، حيث تفوقت بشكل كبير على BTC و SOL. وصلت الأسعار العالية الحالية إلى مستويات قريبة من المستويات السابقة. بجانب ارتفاع سعر الرمز، أعلنت Sui مؤخرًا عدة تطورات في النظام البيئي:

• في 2 سبتمبر 2024، أعلن SUI عن إطلاق جهاز اللعب المحمول SuiPlay0X1، الذي يدعم بشكل أصلي ألعاب SUI البيئية ومكتبات الألعاب Steam وEpic. يبلغ سعر جهاز اللعب 599 دولارًا وسيتم تسليمه في عام 2025.
• في 12 سبتمبر 2024، أعلنت Grayscale عن إطلاق صندوق Grayscale SUI Trust Fund، الذي فتح أمام المستثمرين المؤهلين. حتى 8 أكتوبر، كان لدى الصندوق أكثر من 2.7 مليون دولار في الأصول تحت الإدارة (AUM).
• في 17 سبتمبر 2024 ، أقامت Sui شراكة مع Circle ، ووسعت USDC إلى شبكة Sui. تم إطلاق USDC الأصلي لاحقا على شبكة Sui الرئيسية في 8 أكتوبر.
• في 1 أكتوبر 2024، تم إطلاق Sui Bridge على الشبكة الرئيسية، وهي تدعم حاليًا تقديم الجسور بين Sui و Ethereum للعملات ETH و WETH، مع توفير الأمان من قِبل مُعتمدي شبكة Sui.

2.2 نشاط السوق

في حين أن النظام البيئي Sui لم يولد العديد من فرص الأصول الجديدة ، إلا أن معاملات Memecoin كانت نشطة بشكل ملحوظ في أوائل أكتوبر. كان أداء الرموز المميزة مثل HIPPO و BLUB و FUD و AAA و LOOPY جيدا. فرس النهر ، على وجه الخصوص ، خلق ثروة كبيرة. إنه الآن ثالث أكبر رمز مميز في نظام Sui البيئي بعد CETUS و DEEP. مقارنة بأدنى نقطة لها ، زادت قيمة فرس النهر أكثر من 50 مرة ، على الرغم من انخفاضها بأكثر من 70٪ من ذروتها. في الآونة الأخيرة ، أظهر انتعاشا قويا.

كما تظهر حماسة تداول ميمكوين أيضًا في الزيادة السريعة للرموز الجديدة. منذ منتصف سبتمبر، كان عدد الرموز الجديدة المنشأة على SUI يتجاوز باستمرار 300 يوميًا، وغالبًا ما يتجاوز 1،000 يوميًا في أكتوبر. ومع ذلك، فقد انخفض هذا المعدل مؤخرًا إلى مستويات أقل.

فيما يتعلق ببنية تداول Meme ، يعمل Cetus ك AMM الأساسي. يستخدم المتداولون عمومًا PinkPunkBot للتداول الآلي. يعمل Movepump كمنصة إطلاق Memecoin ، مثل Pump.fun. بمجرد أن تصل سيولة الرمز المميز إلى عتبة معينة ، يتم إدراجه على منصة BlueMove DEX. أدى هذا العملية إلى زيادة حادة في بيانات TVL وحجم المعاملات في BlueMove في أوائل أكتوبر.

2.3 نظرة عامة على النظام البيئي

يضم نظام Sui 86 مشروعًا وفقًا لإحصاءات دليل Sui، ويتركز في المقام الأول على الألعاب (23 مشروعًا) و DeFi (16 مشروعًا)، بجانب البنية التحتية. تكشف بيانات CoinGecko أن مشاريع البيئة البيئية لنظام Sui لديها رأسمال سوقي منخفض نسبيًا. يعتبر HIPPO، الإضافة الأخيرة، هو المشروع الوحيد في أعلى 500 من حيث القيمة السوقية. يتضمن أعلى 1000 FUD و CETUS و BLUB و NAVX، بالإضافة إلى العملات المستقرة. يشير هذا إلى أن فرص الاستثمار محدودة بشكل رئيسي لمشاريع Meme و DeFi الرائدة.

تقارير DeFiLlama عن 40 بروتوكولًا DeFi في نظام SUI. أهم البروتوكولات من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي بروتوكول NAVI (الإقراض) و Cetus AMM (التداول اللامركزي) و Suilend (الإقراض). يليهم عن كثب Scallop Lend (الإقراض) و Aftermath Finance (تجميع المعاملات مع تثبيت السيولة). تشمل البروتوكولات الملحوظة الأخرى AlphaFi (تجميع العائدات) و Bucket (العملة المستقرة) و Bluefin (تداول الأدوات المشتقة).

• بروتوكول NAVI: بروتوكول الإقراض الرائد في النظام البيئي لشركة Sui ، حيث يضم TVL بقيمة 314.8 مليون دولار ، مع 464.63 مليون دولار في إجمالي القروض و 149.83 مليون دولار من الأموال المقترضة. يتكون TVL الخاص به بشكل أساسي من مشتقات WUSDC و SUI و SUI. والجدير بالذكر أن بروتوكول NAVI يحمل 283.05 مليون دولار في WUSDC على سلسلة Sui ، وهو ما يمثل أكثر من 30 ٪ من إجمالي TVL البالغ حوالي 900 مليون دولار. يقوم البروتوكول بتطوير Volo ، وهو بروتوكول تخزين السيولة ل SUI. أظهر رمزها ، NAVX ، أداء مثيرا للإعجاب ، حيث ارتفع أكثر من 6 مرات من أدنى مستوى له في 5 أغسطس عند 0.003 دولار إلى 0.19 دولار الحالي. تم إدراج NAVX في Bybit في 4 أكتوبر ، جنبا إلى جنب مع عرض Launchpool.
• Cetus AMM: DEX متعدد الاستخدامات يعمل على كل من Sui و Aptos، Cetus هو DEX الأكثر تأسيسًا في نظام السوي. يقدم AMM Swap، وأوامر الحد، وتداول DCA، باستخدام استراتيجية السيولة المكثفة (CLMM). يعزز Cetus تجربة المستخدم عن طريق دمج SDK Wormhole وتوفير واجهة جسر عبر السلاسل. قد أدى رمز CETUS بشكل استثنائي جيدًا، حيث ارتفع من 0.038 دولار في 5 أغسطس إلى ما يقرب من 0.20 دولار، وهو زيادة بأكثر من 5 أضعاف. قامت قائمة Binance الأخيرة بدفع السعر بشكل إضافي، حيث بلغت القيمة السوقية الحالية حوالي 260 مليون دولار. بدأ Cetus موسم Meme الأول في 23 سبتمبر، حيث قدم منحًا لرموز Meme المتداولة على منصته. منذ أكتوبر، شهد Cetus زيادة كبيرة في حجم التداول، حيث تجاوزت بشكل مستمر 100 مليون دولار يوميًا وتجاوزت ذروتها في مارس-أبريل.

• سويلند: ثاني أكبر بروتوكول إقراض في نظام سوي، ساهمت سويلند بإجمالي قروض قدره 227.58 مليون دولار مع استدانة قيمتها حاليًا 57.69 مليون دولار. بينما يكون حجم القروض ومعدل الاستخدام أقل من بروتوكول NAVI، فإن تركيبة قيمة التأمين لديها مماثلة، حيث تتألف بشكل رئيسي من SUI و WUSDC. ومع ذلك، لم تقدم سويلند بعد مشتقات SUI. تم تطويره بواسطة فريق مشروع سولند، ويسمح للمستخدمين بتجميع SOL في نظام سوي للفائدة. كلاً من سويلند وبروتوكول NAVI يحفزان الإقراض، حيث يستخدم سويلند SUI وبروتوكول NAVI يستخدم vSUI. في مايو 2024، أطلقت سويلند حملة نقاط لمكافأة المستخدمين الذين يقومون بإيداع الأصول في المنصة.

2.4 استراتيجية تطوير النظام البيئي

كانت الألعاب عبر الويب 3 دائمًا جزءًا حاسمًا من استراتيجية نظام Sui البيئي. يستخدم لغة Move التابعة لـ Sui هندسة معمارية موجهة الكائن باستخدام الكائنات كوحدة أساسية لتخزين البيانات بدلاً من نموذج الحساب مثل سلاسل الكتل الأخرى. يتيح هذا إنشاء أصول ألعاب متنوعة وقابلة للتركيب على سلسلة Sui. بالإضافة إلى ذلك ، يوفر توسع قابلية التحليل الصفري وميزات مثل zkLogin للاعبين تجربة أقرب إلى الويب 2.

في تطوير نظام Sui المبكر، حققت لعبة العلم الرائدة Abyss World اهتماماً كبيراً من السوق، بدعم من AMD و Epic Games. في 24 يونيو 2023، أعلنت شركة الألعاب الاجتماعية اليابانية العملاقة أنها ستصبح عقدة تحقق لنظام Sui وإعداد منصة جديدة في Sui. في 22 سبتمبر 2023، تم الإبلاغ عن أن المطور الكوري الجنوبي لألعاب NHN كان يعمل على تطوير لعبة سلسلة استنادًا إلى Sui. في 28 سبتمبر 2023، أطلقت Sui بوابة اللعب Play Beyond على الويب3، مما يتيح للمستخدمين استكشاف الألعاب على Sui في مكان واحد.

ومع ذلك، بسبب أداء قطاع الألعاب على البلوكشين في هذا الدورة، لم تنتج Sui أي ألعاب مميزة حتى الآن. في حين كانت الألعاب والمشاريع الاجتماعية مصادر رئيسية لمستخدمي Sui في عام 2023، شهدت البيئة نشاطًا متواضعًا عند بداية عام 2024.

في الآونة الأخيرة ، أظهر النظام البيئي Sui جهودا منسقة عبر جبهات متعددة ، واعتمد استراتيجية تذكرنا بالأيام الأولى ل Solana: ارتفع سعر رموز SUI بسرعة ، وظهرت الميمات ذات تأثيرات تكوين الثروة ، وانطلقت رموز النظام البيئي في جميع المجالات. ويستكمل ذلك بسلسلة من التطورات الإيجابية ، مثل إنشاء Grayscale لصندوق ائتماني Sui ، وهبوط USDC الأصلي في النظام البيئي Sui ، وإدراج رموز مشروع النظام البيئي في البورصات المركزية الرئيسية ، وإعلان مؤسسة Sui عن استثمارات في مشاريع النظام البيئي. وسرعان ما جذبت هذه التطورات انتباه السوق إلى سوي، مع استمرار الحديث عن كونها "قاتل سولانا" محتمل. وفي الوقت نفسه ، لا يزال نظام Sui البيئي يعتبر الألعاب أحد مجالات تركيزه الرئيسية ، كما يتضح من إطلاق SuiPlay0X1 واختصار ترويجي Grayscale لألعاب Sui.

من حيث تركيز السوق، أظهرت السوق الكورية اهتمامًا قويًا بـ SUI. تحتل عملة SUI مركزًا مستقرًا بين أفضل الأصول المتداولة على منصة Upbit. في حجم تداول العملات المشفرة SUI، تأتي Upbit في المركز الثاني فقط بعد Binance، مما يؤكد أهمية السوق الكورية في نظام SUI.

2.5 تغييرات في الأموال وبيانات المستخدم

بخصوص البيانات المالية، فقد نمت قيمة التلفزيون الحية لنظام SUI بشكل سريع منذ 5 أغسطس، حيث ارتفعت من مستوى منخفض يقدر بحوالي 300 مليون دولار إلى أكثر من مليار دولار. ومع ذلك، حيث أن التلفزيون الحي يتألف في الغالب من SUI ورموز النظام البيئي، فقد لا تعكس هذه البيانات بدقة الطبيعة الحقيقية لتدفقات رؤوس الأموال إلى نظام SUI.

قد يكون المؤشر الأكثر دقة هو سقف السوق للعملات المستقرة وتدفقات رأس المال. القيمة السوقية الحالية للعملات المستقرة في نظام سوي تبلغ حوالي 380 مليون دولار. بعد 6 أغسطس، زادت قيمة سقف السوق للعملات المستقرة إلى 437 مليون دولار قبل أن تنخفض بسرعة. من حيث تدفق رأس المال، كان صافي تدفق سوي خلال الشهر الماضي وثلاثة أشهر إيجابيًا، حيث جاء في المركز الثالث بين جميع النظم العامة لسلاسل الكتل، مما يشير إلى وضع إيجابي في تدفق رأس المال. المصدر الرئيسي لتدفقات الأموال الواردة والصادرة لنظام سوي هو نظام الأثيريوم.

بالنسبة لنشاط المعاملات، يحتل حجم تبادل Sui DEX المرتبة السادسة بين جميع بيئات السلسلة العامة. لقد تم استعادة حجم المعاملات بشكل كبير منذ سبتمبر، والآن يفوق مستويات الذروة المرئية في مارس-أبريل، مع تجاوز حجم المعاملات اليومية لأكثر من 200 مليون دولار. يسهم Cetus بأكثر من 85% من حجم التداول، مع أزواج التداول الرئيسية تكون SUI-USDC، SUI-wUSDC، HIPPO-SUI، وCETUS-SUI.

وفيما يتعلق ببيانات المستعملين، فبينما زاد العدد الإجمالي للمستعملين النشطين في السويد، يتركز هؤلاء المستعملون النشطون أساسا في القطاع الاجتماعي. التطبيقات اللامركزية النشطة الرئيسية هي RECRD و BIRDS و FanTv. ومع ذلك ، فإن حجم مناقشة السوق لهذه التطبيقات اللامركزية لم يزد في المقابل ، مما يثير تساؤلات حول عدد المستخدمين الحقيقيين. باستثناء القطاع الاجتماعي والقطاع الآخر (الذي يشمل BIRDS) ، لم يزد نشاط المستخدمين في النظام الإيكولوجي Sui بشكل كبير. والجدير بالذكر أن عدد المحافظ النشطة يوميا في قطاع DeFi هو 1,000-5,000 فقط. بالمقارنة مع النظم الإيكولوجية مثل Ethereum و Solana ، والتي تهيمن عليها أنشطة DeFi ، يبدو قطاع DeFi في نظام Sui البيئي ضعيفا ، ويبدو أن هيكل المستخدم غير صحي. لا تزال هناك شكوك حول عدد المستخدمين النشطين حقا. شهد أكتوبر 2024 فترة من نشاط Memecoin في النظام البيئي Sui ، مع ذروة المستخدمين النشطين يوميا ذات الصلة التي تجاوزت 50,000. ومع ذلك ، كان هذا الاتجاه قصير الأجل ، وانخفض نشاط Meme الحالي مرة أخرى بشكل ملحوظ.

2.6 الاقتصاد الرمزي واتجاهات الأسعار

تدفق رموز SUI في جميع أنحاء النظام كما يلي. يوجد لدى SUI صندوق تخزين يتلقى جزءًا من رسوم التخزين ومكافآت الرهان المدفوعة من قبل المستخدمين. تدفق الصندوق لكل فترة زمنية هو:

• يقوم المستخدمون بتقديم المعاملات ودفع الرسوم المقابلة للحسابات الحسابية ورسوم التخزين ، مع انتقال رسوم التخزين مباشرة إلى صندوق التخزين.
• تضخم رمز SUI الجديد ورسوم الحساب معًا يشكلان مكافآت الرهان
• المبلغ الإجمالي للتعهد في كل جولة يشمل جزأين: مبلغ التعهد الخاص بالمستخدمα%ونسبة صندوق التخزين (1-α)٪
• توزع مكافآت المشاركة بنسبة متناسبة (γα) على المشاركين والمشاركين المفوضين.
• المتبقية (1-γ)(1-α)تم نقل مكافآت الرهان إلى صندوق التخزين.
• إذا قام المستخدم بحذف البيانات المخزنة، يعيد صندوق التخزين جزءًا من رسوم التخزين إلى المستخدم.

في المراحل الأولى من تطوير نظام SUI البيئي، لم يكن لصندوق التخزين أي تدفق للأموال إلا عند إعادة رسوم التخزين للبيانات المحذوفة، مما أدى إلى إنشاء آلية قفل ل SUI. عندما يتجاوز الجزء المقفل التضخم الرمزي، يدخل رمز SUI وضع الإنكماش.

بالنسبة لتوزيع الرمز، إجمالي العرض لـ SUI هو 10 مليارات. أعلنت Sui جدول فتح الرمز الخاص بها في 29 يونيو 2023. وفقًا لبيانات فتح الرمز، العرض المتداول لـ SUI هو 2،763،841،372.61، مما يمثل 27.64٪ من الإجمالي. حاليًا، الضغط التضخمي الرئيسي على SUI يأتي من مكافآت الرهان وفتح الرمز. ابتداءً من أبريل 2024، ستبدأ فتح الرموز الشهرية للمستثمرين والمساهمين المبكرين وأعضاء الفريق. في 1 نوفمبر 2024، سيتم فتح إجمالي 64.19 مليون رمز SUI، مما يمثل 2.32٪ من العرض المتداول. قد يؤدي فتح الرموز المستمر والتضخم إلى ضغط صاعد على سعر SUI.

من وجهة نظر أداء السعر ، كان تقريبًا سعر صرف SUI مقابل BTC قويًا. بعد السقوط إلى مستوى منخفض في 29 أكتوبر ، ارتد بسرعة. بعد فترة من التكيف ، استمر في الارتفاع. بعد 9 نوفمبر ، ارتفع بقوة مع حجم كبير ، وكسر المرتفعات التي شهدتها في بداية العام.

2.7 ملخص

في الشهر الماضي، استحوذت منظومة SUI على اهتمام كبير من السوق، وذلك بشكل رئيسي بسبب تأثير خلق الثروة لـ SUI ورموز منظومتها البيئية. نرى تشكل تآزر بين SUI وبيئتها البيئية، مما يجذب الانتباه بسرعة من خلال الديناميات السوقية والرسائل المفيدة. ولكن هل نجحت منظومة SUI حقًا في تأسيس نفسها كـ "سولانا الجديدة"؟

• إيجابيًا، نحن نشهد تدفق رأس المال إلى نظام SUI. على الرغم من وجود بعض التضخم في بيانات TVL، يحتل تدفق صندوق جسر SUI صافي المرتبة الثالثة، مما يدل على جاذبيته لرأس المال على السلسلة.
• أنتجت بيئة سوي ميمكوين ملحوظًا في أوائل أكتوبر، مكتسبة بعض الاهتمام في السوق. ومع ذلك، كان زخمها وحجمها أضعف بشكل ملحوظ من تلك التابعة لـ سولانا وإيثريوم. لم نلاحظ تحويلات كبيرة من الأموال المضاربة من إيثريوم وسولانا إلى سوي لصالح عملات ميمكوين. وعلاوة على ذلك، يفتقر الاتجاه الخاص بعملات الميمكوين إلى الاستدامة، حيث تنخفض نشاطات المستخدمين مرة أخرى بشكل حاد.
• سوي ما زالت تولي أولوية لألعاب الويب3 كاستراتيجية رئيسية، ولكن قطاع الألعاب يواجه تحديات في هذا الدورة. حتى الألعاب الصغيرة لـ TON، التي كانت مرة واحدة تُعتبر محركات محتملة للاعتماد الشامل، يتم تدحرجها تدريجيًا. إذا فشلت مشاريع النظام البيئي لـ Sui في الاستفادة من هذه الزخم الحالي، فقد يواجه النظام البيئي لـ Sui مخاطر التلاشي في غموض السوق.
• في حين ارتفع إجمالي عدد مستخدمي SUI النشطين يوميًا بشكل كبير ، إلا أن التحقق الدقيق يكشف عن توزيع غير صحي وتضخم محتمل للأرقام. يثير هذا ، جنبًا إلى جنب مع استراتيجية النظام البيئي ، مخاوف بشأن صحة بيئة SUI وقابليتها للبقاء على المدى الطويل.
• من وجهة نظر الرمز المميز ، يواجه SUI ضغطًا تضخميًا مطولًا ، مما يمكن أن يعيق بشكل كبير ارتفاع سعره. يقارن الكثيرون بين SUI و SOL ، ولكن SOL قد أكمل بشكل كبير فتح رموزه خلال صعوده الأخير ، ويواجه ضغطًا تضخميًا ضئيلًا. من المهم مراقبة استمرار توزيع رموز SUI وجدول فتحها. إذا فشل الرمز المميز الأصلي للسلسلة العامة في التغلب على العقبات ، فقد يعيق ذلك تطوير النظام البيئي الحالي.

3. تحليل نظام البيئة Aptos

3.1 المعلومات الأساسية والتقدم الأخير للسلسلة العامة

Aptos هي سلسلة عامة أخرى عالية الأداء من الطبقة 1 تعتمد على لغة النقل. بالمقارنة مع Sui ، يحتفظ Aptos بالمزيد من جوهر Diem ، بينما يقدم Sui المزيد من التعديلات. الفرق الرئيسي بين الاثنين هو أن Sui يستخدم نموذجا قائما على الكائن ، بينما يستخدم Aptos نموذجا قائما على الحساب. هناك أيضا اختلافات في استراتيجيات التنفيذ المتوازي للمعاملات. في جوهرها ، تركز Aptos بشكل أكبر على الوحدات النمطية وتحسين هياكل blockchain التقليدية ، بينما يقترح Sui بنية أكثر ابتكارا. فيما يتعلق بالأداء ، تظهر بيانات Chainspect أن الحد الأقصى النظري ل TPS من Aptos يمكن أن يصل إلى 160,000 ، مع أعلى TPS تشغيلي مسجل عند 10,734 ، ومتوسط TPS اليومي 500-1000.

من حيث التمويل، أعلنت شركة أبتوس عن جولات تمويل متعددة في عام 2022. تقدر قيمة السلسلة A بمبلغ 2.75 مليار دولار، بدعم من الصناديق الرائدة مثل A16z و Binance Labs و Coinbase Ventures. في 19 سبتمبر 2024، قامت MEXC Ventures و Foresight Ventures و Mirana Ventures بإطلاق صندوق مشترك لدعم المشاريع في نظام أبتوس.

تم إطلاق شبكة Aptos الرئيسية في 17 أكتوبر 2022. بدأت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في الارتفاع بسرعة بعد عام 2024 ، حيث زادت بأكثر من ثلاثة أضعاف منذ بداية ذلك العام. وهي تحتل حاليا المرتبة 12 بين جميع النظم الإيكولوجية للسلسلة العامة وقد طورت بنية تحتية كاملة نسبيا ل DeFi. شهدت Aptos عددا كبيرا من المستخدمين النشطين يوميا في الشهر الأول بعد إطلاق الشبكة الرئيسية ، تليها فترة من عدم النشاط لأكثر من نصف عام. لم يستعيد نشاط المستخدم الكبير حتى أغسطس 2023. حاليا ، يتراوح عدد العناوين النشطة يوميا من 500,000 إلى 600,000.

زاد سعر رمز APT بأكثر من ضعفه منذ أقل سعر له في 5 أغسطس 2024، ولكنه لا يزال على مسافة قريبة من أعلى سعر له على الإطلاق. لم تشهد Aptos أي عوامل دافعة رئيسية مؤخرًا، ولكن تشمل التطورات الرئيسية في النظام البيئي:

• في 19 سبتمبر 2024، قامت MEXC Ventures و Foresight Ventures و Mirana Ventures بإطلاق صندوق مشترك لدعم المشاريع التي تطلق في نظام Aptos.
• في 3 أكتوبر 2024 ، أعلنت Aptos Labs توسعها الاستراتيجي في السوق اليابانية عن طريق الاستحواذ على مطور سلسلة Palette HashPalette ، بهدف تعزيز اعتماد Web3 في الترفيه الياباني وألعاب الفيديو والأصول الرقمية.
• في 2 أكتوبر 2024، قام Franklin Templeton بتوسيع صناديق السوق النقدية على السلسلة إلى شبكة Aptos.
• في 28 أكتوبر 2024، تم إطلاق USDT الأصلي على الشبكة الرئيسية لـ Aptos.

نشاط التداول المعياري 3.2

لا توجد وسائل تنفيذ معيارية على Aptos تقريبًا. لا يوجد عملة Memecoin نشطة ورائدة ، والنظام البيئي بأكمله لا يزال في مراحله الأولى.

3.3 نظرة عامة على النظام البيئي

وفقًا لموقع Aptos الرسمي ، هناك حاليًا 192 مشروعًا ، وهو يتجاوز بكثير بيانات SUI. وفقًا لبيانات DeFillama ، هناك 49 بروتوكولًا DeFi ، وهو عدد تقريباً نفس عدد بيئة SUI. ومع ذلك ، هناك عدد قليل نسبيًا من المشاريع التي أصدرت رموزًا في بيئة Aptos. من بين أفضل 1,000 مشروع يصدرون رموزًا بيئية أصلية في العالم ، فقط Propbase (منصة RWA) و Thala هما من بين أفضل 1,000 مشروع يصدرون رموزًا بيئية. بالإضافة إلى ذلك ، يحتل رمز CELL الخاص بـ Cellana ما يزيد عن المركز 1,300 من حيث رأس المال السوقي.

• تالا: DEX الرائد في Aptos ، حيث يتعامل مع 50٪ من حجم معاملات السلسلة. تشمل المنتجات الأساسية المقايضة ، وتخزين السيولة ، والعملات المستقرة المضمونة بشكل مفرط. تركز Thala بشكل أساسي على معاملات AMM وتوفر تخزين السيولة ، حيث يمكن للمستخدمين الحصول على رموز thAPT وتخزينها مقابل معدل فائدة سنوية يبلغ حوالي 8٪. كمصدر للعملة المستقرة الأصلية MOD على Aptos ، يقوم المستخدمون بسك MODs عن طريق الإفراط في ضمان APT و thAPT و sthAPT. تتفوق Thala على DEXs الأخرى مثل LiquidSwap و Cellana Finance في أحجام التداول الأخيرة. زوج MOD / zUSDC (USDC الخاص ب LayerZero) هو الأكثر نشاطا ، حيث يبلغ حجمه على مدار 24 ساعة حوالي 6 ملايين دولار ، مما يسلط الضوء على أهمية MOD. تتضمن الأزواج الأخرى ذات الحجم الكبير العملات المستقرة و APT والأصول المشتقة. رمز THL ، الذي تم إطلاقه في يونيو 2023 ، مدرج في MEXC وبورصات البوابة. يتركز التداول على السلسلة في زوج THL / MOD. بلغ سعر THL ذروته عند حوالي 3 دولارات في مارس وأبريل 2024 ولكنه انخفض منذ ذلك الحين إلى حوالي 0.8 دولار.

• LiquidSwap: بورصة مشفرة معتمدة على Aptos، تمثل 22% من حجم المعاملات على السلسلة. تم تطويرها بواسطة شبكة Pontem، وزوج تداولها الرئيسي هو USDC-APT. لديها حجم معاملات يبلغ 3 مليون دولار خلال 24 ساعة وقيمة مغلقة تقريبية تبلغ 20 مليون دولار، مع حجم التداول يمثل نصف قيمتها المغلقة.
• Cellana Finance: تم إطلاق Cellana في فبراير 2024 ، وسرعان ما أصبحت DEX مع أعلى حجم تداول تراكمي على Aptos. حافظت على حجم تداول يومي يتجاوز 25 مليون دولار من يناير إلى أكتوبر 2024 ، لكنها شهدت انخفاضا حادا بعد 18 أكتوبر ، حيث يبلغ متوسطها الآن حوالي 2 مليون دولار يوميا. في السابق ، كان حجمها تهيمن عليه تبادلات amAPT-APT. Cellana هو أحد بروتوكولات Aptos القليلة لإصدار الرموز المميزة. يمكن تخزين رمز CELL الخاص به ل veCELL ، مما يمنح حقوق التصويت على توزيع حوافز السيولة CELL. يحصل حاملو veCELL على 100٪ من رسوم التداول من مجمعات السيولة التي تم التصويت عليها. يقتصر تداول CELL حاليا على Cellana ، حيث يمثل زوج CELL-APT 88٪ من إجمالي حجمه.

• أسواق الحملة: أكبر بروتوكول للإقراض في نظام Aptos وأعلى بروتوكول DeFi TVL. حاليًا يوجد 664 مليون دولار في إجمالي القروض المتاحة و 402 مليون دولار تمت إقراضها. نمت قيمة TVL بشكل كبير خلال السنتين الماضيتين. تشمل أنواع الأصول الرئيسية zUSDT، zUSDC، stAPT و APT. يمكن للودائع في zUSDT و zUSDC كسب عائد سنوي بنسبة 12%، وذلك أساسًا من منح APT. تعد Aries منصة رئيسية لكسب الفائدة للعملات المستقرة على Aptos. بالإضافة إلى الإقراض، فإنها تدمج AMM، وتداول الطلبات بحد أقصى، وجسور السلسلة الجانبية. بينما لم تصدر Aries رموزًا بعد، فإنها تدير برنامج نقاط يكافئ المستخدمين عند الودائع والاقتراض.
• Amnis Finance: أكبر بروتوكول لتخزين السيولة على Aptos. يتلقى المستخدمون 1amAPT لإيداع 1APT ، والذي يمكن تخزينه مقابل stAPT ، مما ينتج عنه حوالي 9٪ من مكافآت Staking . تم إطلاق Amnis في أكتوبر 2023 ، وقد شهد نموا ثابتا في TVL وهو ثاني أعلى بروتوكول TVL DeFi على Aptos. تم دمج رموز amAPT و stAPT على نطاق واسع في نظام Aptos البيئي. في نوفمبر 2023 ، قدمت Amnis خطة إسقاط جوي بأثر رجعي ونقاط ، تربط النقاط صراحة بعمليات الإنزال الجوي المستقبلية لرمز AMI.
• إعارة Echo: يقدم Echo أصول BTC للنظام البيئي Move عن طريق توطيد أصول BTC من شبكة Bsquared إلى Aptos، مما يقدم فوائد متعددة الطبقات. يربط uBTC من BTC L2 بـ Aptos كـ aBTC. يمكن للمستخدمين الذين يقروضون aBTC من خلال Echo كسب دخل مدعوم بـ APT. يتيح هذا العملية للمستخدمين تراكم نقاط Bsquared ونقاط Echo ومكافآت APT. حاليًا، تقدم إعارة aBTC مدعوم بنسبة 12٪ سنويًا من APT، على الرغم من أن الحد الأقصى للإيداع قد تم الوصول إليه. لقد نمت قيمة TVL لـ Echo بسرعة منذ إطلاق Aptos ، وتجاوزت الآن 170 مليون دولار وتحتل المركز الرابع بين بروتوكولات Aptos من حيث قيمة TVL.

3.4 استراتيجية تطوير النظام البيئي

من حيث الاستراتيجية البيئية ، لدى Aptos و Sui تركيزات مختلفة. يشمل التركيز الأخير لشركة Aptos RWA ونظام بيتكوين البيئي والذكاء الاصطناعي.

RWA: Aptos تروّج بنشاط لتجزئة الأصول الحقيقية وحلول التمويل المؤسسية. في يوليو 2024، أعلنت Aptos رسميًا عن دمج USDY من Ondo Finance في نظامها البيئي، مدمجة إياها في تطبيقات DEX والإقراض الرئيسية. حتى 10 نوفمبر، بلغت القيمة السوقية لـ USDY في Aptos حوالي 15 مليون دولار أمريكي، مما يشكل حوالي 3.5٪ من القيمة السوقية الإجمالية لـ USDY. في أكتوبر 2024، أعلنت Aptos أن Franklin Templeton قد أطلقت صندوق العملات الحكومية الأمريكية على السلسلة (FOBXX)، والممثل برمز BENJI على شبكة Aptos. بالإضافة إلى ذلك، تعاونت Aptos مع Libre لتنفيذ تجزئة الأوراق المالية.

نظام بيتكوين البيئي: تشارك أبتوس بنشاط في BTCFi وتربط أصول البيتكوين على BTC L2 بمنظومة Aptos لتعزيز تنوع الأصول وتوسيع TVL. في سبتمبر 2024 ، أعلنت Aptos رسميا عن تعاونها مع Stacks لتقديم sBTC إلى شبكة Aptos. ومع ذلك ، لم يتم دمج sBTC بشكل فعال مع بروتوكولات DeFi السائدة ، مما يترك تأثير هذه الاستراتيجية على Aptos غير مؤكد. علاوة على ذلك ، أقامت Aptos تعاونا مع شبكة Bsquared من خلال بروتوكول Echo. تجاوزت أصول BTC التي تم تقديمها حتى الآن 170 مليون دولار أمريكي. تقدم Aptos حوافز APT عالية (سنوية 12٪) لتشجيع التحويلات والودائع عبر السلسلة لأصول BTC ، مما يدل على الأهمية التي يوليها نظام Aptos البيئي لجذب أصول BTC. سيؤدي إدخال أصول BTC إلى زيادة إمكانات نمو TVL وتعزيز تطوير بروتوكولات DeFi على Aptos. من الأهمية بمكان مراقبة التغييرات في الأصول ذات الصلة TVL والحوافز الرسمية Aptos.

AI: لا يزال Aptos في مراحل مبكرة جدًا من تطوير الذكاء الاصطناعي. في سبتمبر 2024، أصدرت Aptos وثيقة تعلن عن شراكة مع مسرع Ignition AI، بدعم من NVIDIA و Tribe و DISG، لتعزيز تطوير شركات الذكاء الاصطناعي في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وما وراءها.

3.5 تغييرات في الأموال وبيانات المستخدم

فيما يتعلق بالبيانات المالية ، حافظت القيمة السوقية TVL و Stablecoin من Aptos على اتجاه نمو صحي نسبيا. بلغت TVL المحسوبة بالدولار الأمريكي ذروتها في أوائل أبريل ، ثم انخفضت بسبب الانخفاض الحاد في APT وأسعار رمز النظام البيئي. ومع ذلك ، حافظت TVL المحسوبة في APT على اتجاه تصاعدي. من 18 سبتمبر إلى الذروة في 22 أكتوبر ، تضاعف TVL المقوم بالدولار الأمريكي. حاليا ، هناك تراجع طفيف بسبب انخفاض أسعار APT. نمت TVL المقومة ب APT من 70M APT إلى 90M APT. ساهم عاملان رئيسيان في زيادة TVL هذا الشهر: أولا ، ارتفاع أسعار APT ، حيث أن APT هي الأصل الرئيسي في نظامها البيئي TVL. ثانيا ، إطلاق إقراض Echo ، الذي جذب بسرعة 14.7 مليون APT من TVL ، وهو ما يمثل معظم الزيادة البالغة 20 مليونا. لذلك ، في حين يبدو أن TVL الخاص ب Aptos قد زاد بشكل كبير هذا الشهر ، إلا أن مساهمته الفعلية في سيولة النظام البيئي كانت محدودة.

نظام العملات المستقرة في نظام Aptos هي في الأساس USDC. رأس المال السوقي للعملات المستقرة قد ارتفع بشكل مستمر من 50 مليون دولار في بداية عام 2024 إلى 292.41 مليون دولار الآن، وهو زيادة بأكثر من أربع مرات، ويستمر في الارتفاع.

من حيث تدفق رؤوس الأموال، رصدت Aptos تدفقات صافية على مدى ثلاثة أشهر، بلغت حوالي 3 ملايين دولار. في الشهر الماضي، جاءت التدفقات الرئيسية لرؤوس الأموال في Aptos من سوي، مع تدفقات إضافية من سولانا وإيثيريوم. الوجهة الرئيسية لتدفق رؤوس الأموال هي Moonbeam. بشكل عام، Aptos بصحة جيدة بالنسبة لرؤوس الأموال، مع زيادة الأموال في النظام البيئي. ومع ذلك، لم نلاحظ اتجاهًا لتدفق الأموال من النظم البيئية الأخرى (خاصة إيثيريوم وسولانا).

بالنسبة لنشاط التداول، يحتل حجم تداول Aptos' DEX المرتبة 12 بين جميع النظم البيئية للسلسلة العمومية. بدأ حجم التداول يزداد بشكل كبير بعد أبريل 2024 ويظل حالياً على مستوى عالٍ نسبياً. تتركز المعاملات أساساً في ثالا وLiquidSwap.

من حيث نمو المستخدمين ، بلغ مستخدمو Aptos النشطون يوميا ذروتهم في نهاية أكتوبر ، حيث تجاوزت المحافظ النشطة اليومية 800 ألف. وفقا لبيانات DappRadar ، فإن التطبيقات التي تضم المستخدمين الأكثر نشاطا في نظام Aptos البيئي تشمل Kana Labs و Chingari و STAN و KGeN و ERAGON. وفي الوقت نفسه ، فإن Aminis ، مشروع البنية التحتية DeFi مع أعلى المستخدمين النشطين ، لديه فقط 6K UAW (مقارنة ب 150K + من Kana Labs) ، و DEXs لديها 1K مستخدم نشط فقط. يشير هذا إلى أن Aptos لم يحقق بعد تنمية النظام البيئي الصحي. عدد مستخدمي المعاملات على السلسلة منخفض للغاية ، وطلب المستخدم على الدخول في معاملات النظام البيئي Aptos والمضاربة ضئيل. (للمقارنة ، تظهر بيانات مستخدم Solana أن Raydium ، المشروع الأعلى ، يتجاوز 3M UAW ، وكوكب المشتري ، المشروع الذي يحتل المركز الثاني ، لديه 251 ألف UAW ، متجاوزا بكثير المشاريع الأخرى)

3.6 الاقتصادية التوكنية واتجاهات الأسعار

العرض الأولي للرمز المميز ل APT هو 10B ، مع نسب التوزيع والجداول الزمنية كما هو موضح في الشكل أدناه. على الرغم من تخصيص 51.02٪ من الرموز المميزة للمجتمع ، إلا أن هذه الرموز تتركز في البداية في أيدي المؤسسة. تتم إدارة 410,217,359.767 من قبل المؤسسة و 100,000,000 من قبل Aptos Labs. سيتم استخدام 125,000,000 منها لحوافز مشاريع النظام الإيكولوجي ، مع توزيع الباقي غير واضح. يواجه المساهمون الأساسيون والمستثمرون فتحا خطيا بعد فترة إغلاق مدتها عام واحد. حاليا ، تأتي عمليات فتح الرمز المميز الرئيسية من المجتمع والمؤسسة والمستثمرين والمساهمين الأساسيين ، مع فتح 11.31 مليون رمز شهريا ، مما يخلق ضغوط بيع كبيرة.

بالنسبة لاتجاهات الأسعار، يعد APT أداءً ضعيفًا قليلاً مقابل BTC. لقد استمر على مستويات منخفضة منذ انخفاضه في أوائل عام 2024. بعد بعض المكاسب في سبتمبر وأكتوبر، شهد انخفاضًا حادًا في 29 أكتوبر ويشهد حاليًا انتعاشًا طفيفًا. ومع ذلك، لم يتجاوز ذروة أكتوبر المبكرة لدى BTC ويبقى بعيدًا عن ذروته من بداية العام.

3.7 ملخص

كشريك نظام Sui Move، حظيت Aptos أيضًا بتركيز سوقي كبير مؤخرًا. هناك جدل مستمر حول من سيمكن أن يصبح "قاتل سولانا." إليك ملخص لتطور نظام Aptos البيئي:

• نمو TVL لـ Aptos يزداد بشكل كبير مع الحفاظ على تدفقات إيجابية ، ولكن التدفقات أصغر بكثير من SUI.
• تطوير نظام البيئة في Aptos في مراحله الأولى. هناك عدد قليل من أهداف المعاملات على السلسلة ولا توجد عملات ميميكوين ذات قيمة عالية، مما يؤدي إلى حجم معاملات منخفض للغاية ونشاط على السلسلة.
• تركز Aptos على RWA و BTCFi كاستراتيجيات تطوير النظام الأساسي، بهدف فتح تدفقات رأس المال الجديدة لتوسيع إجمالي قيمة النظام الأيكولوجي. من الجدير بالمراقبة نمو قيمة السوق للأصول ذات الصلة وتكاملها مع تطبيقات Aptos DeFi.
• مثل SUI ، تعاني هيكلية المستخدمين في Aptos من مشكلات ، مع عدد قليل من مستخدمي DeFi.
• من الناحية التوكنية، تواجه APT ضغطًا عاليًا للبيع عند فتح القفل، مما يعرقل زيادة الأسعار بشكل محتمل. من حيث أداء السعر، ليس اتجاه APT على المدى القصير قويًا مثل اتجاه SUI، ولكنه يتبع مسارًا صعوديًا مماثلًا.

4. الملخص: مقارنة بين سوي إيكوسيستم وأبتوس إيكوسيستم

تحتوي الجدول أعلاه على قائمة المقارنة الرئيسية للبيانات بين نظامي Sui و Aptos، بالإضافة إلى مقارنة البيانات بين اثنين من بروتوكولات DeFi الرئيسية. هنا نقوم بتلخيص الدراسة المقارنة للنظامين.

• قيمة مؤمنة إجمالية (TVL): يتمتع كلا النظامين البيئيين بقيم مؤمنة مماثلة، ولكن زيادة سعر SUI مؤخرًا تفوقت بشكل كبير على APT، مما أدى إلى زيادة رأس المال السوقي لرموز بيئة Sui. هذا عامل رئيسي في ميزة TVL لـ Sui على Aptos. في حين أن كلاهما حقق ذروة TVL مؤخرًا ، إلا أن هذا يرجع في المقام الأول إلى زيادة أسعار الرموز بدلاً من نمو عضوي كبير.
• تدفق رأس المال: يستمر سوي في رؤية تدفقات صافية كبيرة، محتلًا المركز الثالث بعد النظام الأساسي والسولانا، مجذبًا بشكل أساسي الأموال من إيثيريوم. على النقيض، تتسم آبتوس بتدفقات صافية ضئيلة (أقل من 1%)، في الغالب من سوي. يشير هذا إلى أن سوي هو حاليًا البوابة الرئيسية إلى النظام المتحرك، مع تلقي آبتوس بشكل أساسي رأس المال الزائد من سوي، على الرغم من وجود معدل محدود جدًا.
• نشاط على السلسلة: حجم تداول SUI's DEX عشر مرات أكثر من ذلك لـ Aptos، مما يشير إلى نشاط تداول أعلى. ومع ذلك، تظهر كلتا النظامين نشاط مستخدمي DeFi منخفض نسبيًا مقارنة بسلاسل الكتل الناضجة مثل Solana، مما يشير إلى وجود فرصة لتحسين هيكل المستخدم.
• تطوير النظام البيئي: شهدت Sui نموا قويا في أسعار الرموز المميزة الأصلية والنظام البيئي في أكتوبر ، حيث روجت بنشاط لقوائم التبادل لمشاريع مثل NAVX على Bybit و Cetus على Binance. أدى ذلك إلى زيادة اهتمام السوق واهتمام النظام الإيكولوجي ، مما خلق تآزرا للتنمية السريعة على المدى القصير. تطوير النظام البيئي لشركة Aptos أضعف نسبيا ، مع وجود عدد قليل من رموز النظام البيئي الأساسية بخلاف THL و CELL ، وتطوير Memecoin المحدود. على الرغم من الزيادة السريعة في أسعار APT ، لم تشهد رموز النظام البيئي نموا كبيرا.
• استراتيجية التطوير: SUI جذبت في البداية الأموال على السلسلة من خلال Memecoins، على الرغم من أن هذا الاتجاه لم يدم طويلاً. يركز SUI على المدى الطويل على ألعاب Web3. يهدف Aptos إلى زيادة قيمة الأصول العالمية الحقيقية (RWA) و BTCFi للنظام البيئي من خلال Echo الذي يظهر نتائج قوية في المدى القصير.
• فتح الرمز: كل من SUI و APT يواجهان ضغط بيع فتح شهري كبير. يفتح SUI 64.19 مليون رمز (حوالي 2 مليون دولار) شهريًا، وهو 2.32% من العرض الجاري، بينما يفتح APT 11.31 مليون رمز (حوالي 1.2 مليون دولار)، أي 2.17% من العرض الجاري.
• اتجاهات الأسعار: في التداول الأخير، أظهرت SUI زخمًا أقوى، متجاوزة الذروات السابقة وأعلى مستوى سنوي لها مقابل BTC. ومع ذلك، كان APT أضعف نسبيا، ولم تعود بعد إلى مستويات سعر صرف BTC في أواخر أكتوبر.

إخلاء المسؤولية:

1. هذا المقال مأخوذ من [تيكفلو]. إعادة توجيه العنوان الأصلي "Sui vs. Aptos ، أيهما هو النظام البيئي الواعد للسلسلة العامة؟" جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [深潮TechFlow]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة الطبع هذه ، فيرجى الاتصال ب بوابة تعلمالفريق، وسيتولون بالأمر على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذا المقال هي فقط تلك التي يعبر عنها الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى بواسطة فريق تعلم بوابة. ما لم يذكر، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوعة.