عالم العملات المشفرة في عام 2024 شهد إنجازات هامة، حيث اقترب سعر بيتكوين من عتبة 100،000 دولار الرمزية. حدث التقسيم، وموافقات صناديق ETF، وخطة دونالد ترامب المشاعة لاعتماد بيتكوين كاحتياطي استراتيجي دفعت بيتكوين بعمق إلى عالم التمويل التقليدي. هذه التطورات تجبرنا على إعادة النظر في سؤال أساسي:

ما هي الشؤون المالية؟

جوهر التمويل يكمن في توزيع الأصول عبر الفضاء والزمن.

التخصيص العابر النموذجي: الإقراض، والمدفوعات، والتداول.

تخصيص typica: الرهان، الفائدة، الخيارات عبر الوقت.

تاريخياً، كان بيتكوين ثابتًا إلى حد كبير، مخزنًا في محافظ دون الكثير من الحركة من حيث المكان أو الوقت. وبلغت نسبة 65٪ من بيتكوين البقاء في الخمول لأكثر من عام. أصبحت فكرة "يجب أن يتم تخزين بيتكوين في المحافظ فقط" متأصلة بعمق، تقريبًا مثل ختم إيديولوجي.

ونتيجة لذلك، لم يكن BTCFi محظورا لفترة طويلة.

على الرغم من أن Bitcoin قد تم تصميمه في الأصل للتحوط ضد الأنظمة المالية التقليدية ، فقد تصور ساتوشي ناكاموتو سيناريوهات متعددة لاستخدام Bitcoin في وقت مبكر من عام 2010. وشملت هذه حالات الاستخدام التي تشبه تطبيقات DeFi اليوم. ومع ذلك ، مع تحول هوية Bitcoin تدريجيا نحو كونها "ذهبا رقميا" ، توقف استكشاف وظائفها المالية.

في خط زمني آخر، أعلن رون كريستنسن رؤية ميكرداو في مارس 2013. في عام 2016، تم إطلاق أول بورصة لامركزية (DEX) على إثريوم، OasisDEX، رسميًا. بحلول عام 2017، أسس ستاني كولتشوف، وقتها طالبًا، AAVE في سويسرا. في أغسطس 2018، تم إطلاق Bancor وUniswap—المنصات المألوفة الآن للجميع—مما أدى إلى بداية صيف ديفي المحول.

هذا يشير إلى أن، على الأقل في الوقت الحالي، كانت مستقبل إمكانيات ديفاي ينتمي إلى إيثيريوم.

بحلول عام 2024 ، تقدم الجدول الزمني للبيتكوين إلى لحظة محورية. وصل سعره إلى 99،759 دولارا ، أي أقل بقليل من 100،000 دولار ، وتجاوزت قيمته السوقية 2 تريليون دولار. أصبحت BTCFi "مؤامرة على مرأى من الجميع" بقيمة 2 تريليون دولار ، مما أدى إلى إعادة إشعال الابتكار والنقاش حول التطبيقات المالية لبيتكوين.

يمثل هذا بداية فصل جديد في رحلة بيتكوين، حيث يتم اكتشاف إمكانيته في تخصيص الأصول عبر الزمن والمكان.

1. الخطة الرئيسية بقيمة 2 تريليون دولار لبيتكوين: BTCFi

على الرغم من أن إيثريوم قادت عصر ديفي (التمويل اللامركزي)، إلا أن بيتكوين مستعدة لترك بصمتها في بتكفي، على الرغم من أنها تأتي لعبة في وقت لاحق. تجربة إيثريوم في ديفي قدمت ثروة من الدروس لبيتكوين. اليوم، بيتكوين مثل أوروبا في القرن الخامس عشر - على حافة اكتشاف "عالم جديد".

1.1 تحويل بيتكوين من أصل سلبي إلى أصل نشط

بيتكوين يتطور من أصل سلبي إلى نشط، وذلك بفضل زيادة الفزع من التخلف بين أصحابها وزيادة دوافعهم لإدارة الأصول النشطة. هذا التحول يضع الأسس لتطوير BTCFi.

• تزايد حجم الممتلكات المؤسسية:وفقًا لـ Feixiaohao، تمتلك 47 شركة حاليًا 141.342 مليار دولار من بيتكوين، تمثل 7.7% من إجمالي العرض المتداول لبيتكوين. مع موافقة صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين، تتسارع هذه الاتجاه. منذ بداية العام، ساهمت صناديق بيتكوين المتداولة في العملات الرقمية الأساسية في جذب تدفق صاف من حوالي 17،000 بيتكوين. بالمقارنة مع المنقبين الأوائل وحاملي العملات الرقمية لفترة طويلة، تكون المؤسسات أكثر حساسية لكفاءة رأس المال والعوائد، مما يجعلهم ليس فقط أكثر ميلاً للمشاركة في BTCFi ولكنهم أيضًا محركات رئيسية محتملة لتطويرها.
• نظام بيتكوين أكثر تعقيدًا: ارتفاع الكتابات بيتكوين والنظام البيئي BTC الأوسع انتشارًا قد تنوعت تركيبة مجتمع بيتكوين. يعطي حملة بيتكوين التقليدية الأولوية للأمان فوق كل شيء آخر بينما يشعر المشاركون الجدد بالإثارة أكثر تجاه السرد الناشئ والأصول المبتكرة.
• مسار ديفي لإيثريوم كنموذج: نظام البنية التحتية المالية اللامركزية في إيثريوم وجد تدريجياً مساراً مستداماً. لقد وضعت البروتوكولات مثل يونيسواب، كيرف، آف، ميكرداو، وإيثينا طرقاً لتحقيق دورات اقتصادية تعتمد على الإيرادات الداخلية أو الخارجية، دون الاعتماد الشديد على حوافز الرموز الرقمية.

تحت تأثير هذه التأثيرات المتعددة ، زاد الاهتمام داخل مجتمع بيتكوين في قابلية التوسع و BTCFi بشكل كبير. أصبحت المناقشات في المنتدى أكثر نشاطًا ، وحتى الاقتراحات الجدلية مثل "Luke Dashjr" المطور الرئيسي لـ Bitcoin Core'sاقتراح تعطيل الاشتراكاتفشل في الحصول على جدوى، وأخيرا تم تأجيله في يناير من هذا العام.

1.2 تحسينات البنية التحتية تمهد الطريق

كان القيد التاريخي لبيتكوين كمجرد متجر قيمة في الأساس بسبب القيود التقنية - شيء يتغير تدريجيا الآن.

• السياق التاريخي: مناظرات التوسع من عام 2010 إلى عام 2017 بلغت ذروتها في انقسام بيتكوين-بيتكوين كاش. ومع ذلك، لم تتوقف الجهود المبذولة لتعزيز القابلية للتوسع هناك. حيث وضعت ترقيات SegWit وTaproot المسار لإصدار الأصول، مما يمهد الطريق لتطورات مثل النقوش لكسب الرؤية.
• التكنولوجيات الناشئة لـ بيتكوين فاي: \أدى إنشاء أصول جديدة بشكل واسع إلى توليد طلب ملموس للمعاملات والتمويل. مع ظهور تقنيات مثل الترتيب،السلاسل الفرعية, الطبقة 2 الحلول (L2), OP_CAT، و بيتفم، بات بناء سيناريوهات BTCFi ممكنًا بشكل واقعي الآن.

لم يعد بيتكوين مقيدًا بأن يكون مخزنًا ساكنًا للقيمة؛ فتحوله إلى نظام بيئي ديناميكي يفتح الباب أمام عصر جديد من الابتكار المالي. مع البنية التحتية المحسنة ومجتمع مشارك بشكل متزايد، قد تجلب BTCFi بيتكوين إلى الصدارة في التطبيقات المشابهة لـ DeFi.

1.3 الطلب القوي يدفع النمو

من حيث حجم المعاملات ، فقد زاد تنوع الأصول تداول التردد بشكل كبير. وفقًا للبيانات من The Block ، فإنه خلال العام الماضي ، تجاوزت المعاملات اليومية المتوسطة لـ BTC 500،000 معاملة في اليوم ، مع RUNES و BRC-20 في الصدارة. في المستقبل ، فإن الطلب على التداول والإقراض والمشتقات الائتمانية وتوليد العائدات يزيد بشكل طبيعي. يتيح BTCFi لبيتكوين أن يصبح أصولًا منتجة ، مما يتيح لحاملي BTC تحقيق عائدات على حيازاتهم.

المصدر: ذا بلوك

من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ، فإن BTC ، باعتبارها العملة المشفرة ذات القيمة السوقية الأكبر ، تمتلك إمكانات هائلة. حاليا ، تبلغ قيمة TVL على شبكة BTC حوالي 1.6 مليار دولار (بما في ذلك L2 والسلاسل الجانبية) ، وهو ما يمثل 0.14٪ فقط من إجمالي القيمة السوقية ل Bitcoin. وبالمقارنة ، فإن نسبة القيمة السوقية TVL إلى السوق لسلاسل الكتل الرئيسية الأخرى أعلى بكثير: 15.7٪ ل Ethereum ، و 5.6٪ ل Solana ، و 6.8٪ ل BNBChain. باستخدام متوسط هذه النسب الثلاث كمعيار ، لا يزال لدى BTCFi مساحة نمو محتملة تبلغ 65 مرة.

نسبة قيمة القفل الكلي إلى رأس المال السوقي لسلاسل الكتل الذكية الرئيسية أعلى بكثير: 14٪ لإثريوم، 6٪ لسولانا، وحوالي 3٪ لـ Ton. حتى في نسبة متواضعة تبلغ 1٪، لا تزال لدى BTCFi الإمكانية للنمو بمقدار عشر مرات.

المصدر: ديفيلاما، كوين ماركت كاب

2. سنة BTCFi

مع ارتفاع بيتكوين إلى قيمة سوقية تبلغ 2 تريليون دولار في عام 2024، دخلت أيضًا السنة الأولى لـ BTCFi. تجمع بيتكوين مع "التمويل" فتحَ أفاقًا جديدة لبيتكوين، موسِّعًا حدودها عبر الزمان والمكان.

كما ذكر سابقا، يكمن جوهر الشؤون المالية في إعادة توزيع الأصول عبر الزمان والمكان. يوسع Bitcoin Finance (BTCFi) قدرات بيتكوين من خلال تمكين قيمته من تجاوز القيود الزمنية والمكانية.

يعزز BTCFi الإمكانات الربحية لبيتكوين من خلال آليات مثل الرهن، والقفل الزمني، والأدوات المحملة بالفائدة، والخيارات. على سبيل المثال:

@babylonlabs_io: يضيف بُعد الزمن إلى بيتكوين.

@SolvProtocol: يوفر فرصًا للعائد على البيتكوين.

@Lombard_Finance: المدافعون عن "الشبه اللامركزية كحل مثلى."

@LorenzoProtocol: يدمج وظائف مشابهة لـ Pendle.

@use_corn: سلسلة كتل مصممة خصيصًا لـ BTCFi.

تخصيص على أساس الفضاء

BTCFi يعزز سيولة البيتكوين من خلال الإقراض والوصاية والأصول الاصطناعية. أمثلة تشمل:

منصات الحفظ مثل@AntalphaGlobal, @Cobo_Globalو@SinohopeGroup.

مُقرِض جديد@avalonfinance_.

رائد CeDeFi@bounce_bit.

نظام بيتكوين المغلفة الخاص بالحلول المتنوعة.

مبتكر العملة المستقرة@yalaorg.

صعود بيتكوين قد أعاد حيوية للنظام المالي لبيتكوين وفتح الباب لإمكانيات جديدة. تظهر مشاريع BTCFi المبتكرة بمعدل متفجر، مما يخلق مناظر مالية نامية لبيتكوين.

المصدر: ABCDE Capital

سواء كان زيادة إمكانات عائد بيتكوين أو زيادة سيولته، فإن الوظائف الأساسية الاثنتان لـ BTCFi تتماشى تمامًا مع السرد الحالي لبيتكوين. بغض النظر عن ظروف السوق - سواء كانت صاعدة أو هابطة - طالما بقي بيتكوين الذهب الرقمي الأكثر شهرة، فإن قطاع BTCFi من غير المرجح أن يُبطل أو حتى يكون بحاجة إلى القيام بذلك.

خذ الذهب الفعلي كمقارنة. قيمة الذهب تقوم تقليدياً على ثلاثة أركان:

المجوهرات والتطبيقات الصناعية.

الطلب الاستثماري.

الاحتياطيات الاستراتيجية للبنوك المركزية.

من منظور استثماري ، تسبب إدخال صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب قبل 20 عاما في ارتفاع أسعار الذهب سبعة أضعاف. قبل صناديق الاستثمار المتداولة ، كان الاستثمار في الذهب يتطلب ملكية مادية ، والتي تضمنت التأمين والتخزين والنقل المكلف. أحدثت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب ثورة في السوق من خلال تقديم "الذهب الورقي" ، الذي قضى على متاعب التخزين وجعل الذهب قابلا للتداول مثل الأسهم ، مما عزز بشكل كبير السيولة وإمكانية الوصول إلى الاستثمار.

بالنسبة لبيتكوين ، يفتقر صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين إلى التأثير الجوهري لصناديق الذهب ، حيث يتم تداول بيتكوين - 'الذهب الرقمي' - بالفعل بحاجز منخفض نسبيًا للدخول. يعزز صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في المقام الأول الامتثال والتنظيم والقبول العقائدي ، ولكن من غير المرجح أن يكون لها تأثير سعر ينافس صناديق الذهب. من ناحية أخرى ، يجعل BTCFi بوجود قدرات مالية زمانية ومكانية لبيتكوين ، بيتكوين أكثر 'فائدة' من قبل ، تشبه المجوهرات والتطبيقات الصناعية للذهب.

في المدى الطويل، قد يكون لدى BTCFi تأثير أكبر على قيمة بيتكوين وسعره مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة بيتكوين.

2.1 الوقت: تعزيز إمكانية توليد العائد من بيتكوين

2.1.1 بابل: فتح البُعد الزمني لبيتكوين

مفهوم رئيسي في BTCFi الذي لا يمكن تجاهله هو بابل. مع بابل، يأتي مفهوم "BTC الذي يولد عائدًا على السلسلة" إلى الحياة حقاً.

كما هو معروف، فإن آلية التوافق برهان العمل (PoW) الخاصة بالبيتكوين لا تتضمن تضخمًا أو توليد عوائد، مما يعني أنها لا تحتوي على إصدار سنوي مدمج أو عائد، على عكس آلية برهان الحصة (PoS) الخاصة بالإيثيريوم، التي توفر إصدارًا سنويًا متوقعًا بنسبة 3-4% (معدل يتم تعديله استنادًا إلى مشاركة الحصة). ومع ذلك، مع تقديم Eigenlayer مفهوم إعادة الرهان إلى مجال سلسلة الكتل، أدرك الناس فجأة أنه بينما تضيف إعادة الرهان قيمة للإيثيريوم، فإنها ابتكار ضروري للغاية للبيتكوين.

بالطبع، لا يمكنك تطبيق Eigenlayer مباشرة على Bitcoin، حيث أن هذه سلسلتان مختلفتان بشكل جوهري. أيضًا، ليس من الممكن تكرار وظائف Eigenlayer مباشرة على سلسلة Bitcoin، حيث لا يدعم Bitcoin العقود الذكية التي تكتمل بتيرينغ. لذا، يصبح السؤال: هل من الممكن جلب المفهوم الأساسي لإعادة الرهان من أجل أمان PoS إلى Bitcoin؟ هذا بالضبط ما تهدف إليه بابلون.

ببساطة ، يستخدم بابلون لغة البرمجة الموجودة لدى بيتكوين والتشفير المتقدم لمحاكاة وظائف الرهان والتقليم على شبكة بيتكوين ، دون اللجوء إلى الجسور أو تقنيات اللف التي تقدمها الأطر الجانبية الثالثة التي تعتمد في النظام البيئي للإيثريوم الافتراضي ، والتي قد تشكل مخاطر أمان ولامركزية. تسمح لغة برمجة بيتكوين بمفهوم القفل الزمني ، مما يتيح للمستخدمين تحديد فترة قفل خلالها لا يمكن نقل بيتكوين (UTXO). يستخدم بابلون هذه الميزة لضمان أن بيتكوين المشارك في الرهان لا يغادر أبدًا شبكة بيتكوين ، بل يتم قفله على "عنوان الرهان على بيتكوين" باستخدام تقنية القفل الزمني.

المصدر: بابل

إذا تم قفل بيتكوين باستخدام البرنامج النصي الخاص بها، فماذا يحدث إذا نشأت مشكلة تتطلب آلية تقليص؟ كيف يحقق بابل هذا دون استخدام العقود الذكية؟

هنا يستخدم بابيلون تقنيات تشفير متقدمة - على وجه التحديد توقيعات مرة واحدة يمكن استخلاصها (EOTS). المبدأ الذي يقف وراء EOTS بسيط: إذا استخدم الموقع نفس المفتاح الخاص لتوقيع قطعتين مختلفتين من المعلومات في وقت واحد، يتعرض المفتاح الخاص تلقائياً. هذا يشبه الثغرة الأمنية الشائعة في سلاسل PoS، حيث يوقع الموجه قطعتين مختلفتين في نفس ارتفاع الكتلة. من خلال تعريض المفتاح الخاص من خلال السلوك الخبيث، تنفذ بابيلون بشكل فعال آلية "التقطيع التلقائي".

من خلال تقنية إعادة الاستثمار ، يتم استخدام بابلون بشكل أساسي لتعزيز أمان سلاسل PoS. ومع ذلك ، لتحقيق تكوين تكنولوجيا Eigenlayer الكاملة (على سبيل المثال ، ميزات مثل EigenDA) أو آليات تخفيض أكثر تعقيدًا ، سيكون من الضروري التعاون مع مشاريع أخرى داخل نظام بابلون.

توظف بابلون نهجاً مبتكرًا: من خلال تمكين الاحتفاظ الذاتي بالبيتكوين من خلال آلية القفل المجتمعة مع وظيفة الرهان والتقليع على السلسلة، يوفر وسيلة غير موثوقة لحاملي البيتكوين لكسب العائد للمرة الأولى. قبل بابلون، كان يمكن لحاملي البيتكوين كسب العائد فقط من خلال التبادلات المركزية (CEXs) أو عن طريق تحويل BTC إلى WBTC للمشاركة في نظام DeFi على إيثريوم. ما زالت هذه الطرق تعتمد على افتراضات الأمان المركزية.

لذلك، على الرغم من أن بابل مستوحاة من نظام الإعادة الذاتية في إيثريوم، إلا أنه نظرًا لنقص بيتكوين الطبيعي في آلية الإنتساب، فإننا ميالون إلى النظر إلى بابل على أنها مكون أساسي في بناء نظام الانتساب لبيتكوين.

2.1.2 بوابة عائد بيتكوين: بروتوكول Solv

عندما نناقش منظومة الإثبات، لا يمكننا تجاهل مشروع آخر: بروتوكول سولف. سولف ليس منافسًا مباشرًا لبابل، بل يقدم بدلاً من ذلك بنية تكنولوجية جديدة من خلال إنشاء طبقة تجريد للإثبات، مما يمكن من إنشاء مجموعة متنوعة من رموز الإثبات المالي. يمكن لهذه الرموز توليد عائدات من مجموعة متنوعة من المصادر، بما في ذلك:

مكافآت الرهان من بروتوكولات الرهان (مثل بابلون)،

أرباح من أجهزة شبكة PoS (مثل CoreDAO، Stacks)،

أو أرباح من استراتيجيات التداول (مثل إثينا).

حاليًا ، أطلقت سولف عدة منتجات LST ناجحة ، بما في ذلك SolvBTC.BBN (Babylon LST) و SolvBTC.ENA (Ethena LST) و SolvBTC.CORE (CoreDAO LST) ، والتي أدت جميعها بشكل ممتاز. وفقًا لبيانات من DeFiLlama ، فقد تجاوز القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في SolvBTC على شبكة بيتكوين الرئيسية شبكة Lightning ، مما جعلها المنصة الرائدة.

المصدر: سولف

تشمل أساليب توليد العائد من سولف، ولكن لا تقتصر على، ما يلي:

SolvBTC: يمكن أن يتم صياغته على 6 سلاسل، مع سيولة كاملة عبر 10 سلاسل، مدمج مع أكثر من 20 بروتوكول DeFi لكسب العائد.

يمكن لـ BTC الدخول إلى بابل عبر Solv لكسب العائد.

بيتكوين يمكن أن يدخل إيثينا من خلال سولف لكسب عائد.

SolvBTC.CORE: يمكن لـ BTC الدخول إلى CoreDAO من خلال Solv لكسب العائد.

SolvBTC.JUPITER: أصل يحمل عائدًا يركز على نمو القيمة الصافية للأصول.

من خلال إنشاء منصة يمكن لمالكي BTC الحصول على عوائد عبر العديد من البيئات البيئية، فقد قامت Solv بتوسيع إمكانية أن يصبح البيتكوين أصولًا إنتاجية، مما يوفر نقاط دخول متعددة بشكل فعال لتوليد دخل سلبي.

المصدر: سولف

لذلك، بدلاً من النظر إلى Solv كبروتوكول لرهن BTC فقط، نفضل وصفه كـ "كنز رصيد BTC" (مشابه لحساب التوفير). يقدم Solv مجموعة متنوعة من مصادر العائد، سواء من مكافآت الرهن، أو مكافآت العقد، أو أرباح استراتيجية التداول، مما يتيح لحاملي BTC وسيلة أكثر مرونة لتوليد الدخل.

ما يستحق الذكر بشكل خاص هو أن Solv قد أظهرت أفضل أداء بين جميع بروتوكولات BTCFi:

التغطية الواسعة: سولف بالفعل تتداول عبر ١٠ بلوكشينات وقد تم دمجها مع أكثر من ٢٠ بروتوكول ديفي.

شراكات مبتكرة: على سبيل المثال، تعاون سولف مع بندل قد مكن مستخدمي بيتكوين من كسب ما يقرب من 10% عائد سنوي ثابت بالنسبة المئوية (APY)، مع مكافآت صانعي سوق موفري السيولة (LP) تصل إلى 40%.

اعتماد واسع: تجاوز عدد حاملي SolvBTC 200،000 ، مع إجمالي قيمة سوق تتجاوز 1 مليار دولار.

احتياطيات قوية: تجاوز احتياطي بيتكوين SolvBTC 20،000 بيتكوين.

بناءً على هذه الإنجازات، نجح بروتوكول سولف في تحقيق موقع رائد في مجال BTCFi ويستمر في تطوير منتجاته. سيكون التركيز القادم على إطلاق المزيد من أنواع منتجات LST. تخطط سولف لإطلاق منتج جديد يسمى SolvBTC.JUP بالتعاون مع جوبيتر، الذي سيجلب مكافآت تداول سوق DEX المستمرة إلى منتجات BTC LST، موسعةً بذلك حدود حيازة BTC.

في الوقت نفسه ، تقدم Babylon آلية غير موثوقة تمكن حاملي BTC من كسب مكافآت تشبه التراص. هذا يمهد الطريق للمشاريع للتنافس على نظام بيئي مشابه ل Lido ، بهدف إنشاء أصول سيولة LST مماثلة ل stETH. بينما حققت Babylon قفل BTC آمنا وتوفر عائدا على المستوى الأساسي ، لزيادة فتح سيولة BTC وزيادة الأرباح ، يمكن استخدام BTC المقفلة في Babylon للمشاركة في تطبيقات DeFi عبر كل من الأنظمة البيئية EVM وغير EVM من خلال رموز الضمان. ستكون الاستفادة الكاملة من قابلية التركيب الفريدة ل blockchain هي المفتاح لبناء نظام LST البيئي ، مع SolvBTC.BBN كمثال ناجح.

بالإضافة إلى سولف، هناك مشاريع أخرى ذات وزن ثقيل في السوق، مثل لومبارد ولورنزو، التي تتنافس أيضًا على نظام LST. تتوافق هذه المشاريع LST إلى حد كبير من حيث إطلاق سيولة بيتكوين والمشاركة في توليد العائد في ديفي.

يكمن المزايا الأساسية لـ Solv في قدرتها على تقديم مجموعة أوسع من أنواع العوائد لمستخدمي Bitcoin، بما في ذلك مكافآت إعادة التحويل، ومكافآت محققي العقد الذين يعملون كـ (Validator)، وأرباح إستراتيجيات التداول. باستخدام هذا النموذج المتنوع للعوائد، يوفر Solv خيارات أكثر مرونة وتنوعًا لحاملي Bitcoin.

2.1.3 بروتوكول ايكو: مركز بيتكوين في نظام التنقل

إيكو هو مركز BTCFi في نظام Move، ويوفر حلا ماليًا متكاملاً لبيتكوين ويمكّن التوافق التام بين بيتكوين ونظام Move. يقدم إيكو مفهوم رهان السيولة BTC وإعادة الرهان وبنية العائد في نظام Move، ويخلق فئة جديدة من أصول السيولة ضمن نظام Move. من خلال شراكته مع نظام بيتكوين، يدمج إيكو بسلاسة جميع حلول بيتكوين الطبقة 2 الأصلية، بما في ذلك Babylon، ويدعم مختلف رموز رهان السيولة BTC. يجعل هذا إيكو نقطة دخول رئيسية لجذب رؤوس الأموال الجديدة إلى نظام Move DeFi.

منتج Echo الرئيسي ، aBTC ، هو رمز بيتكوين للسيولة عبر السلسلة مدعوم بنسبة 1: 1 بواسطة BTC. يسهل هذا الابتكار إمكانية التشغيل البيني ل DeFi من Bitcoin ، مما يسمح للمستخدمين بكسب عائد حقيقي في الأنظمة البيئية مثل Aptos. سيتم دعم aBTC بالكامل في جميع أنحاء شبكة Aptos DeFi ، مما يجعلها أحد الأصول الحاسمة للمستخدمين داخل هذا النظام البيئي.

إيكو تقدم أيضًا eAPT، وهو منتج مبتكر يجلب إعادة الرهان إلى نظام Move. يتيح هذا إعادة الرهان لحماية سلسلة MoveVM، أو أي مشروع آخر يطور سلسلة كتله خاصة به، وتوفير خدمات الأمان والتحقق من خلال Aptos.

نتيجة لذلك، يصبح Echo محور BTCFi في نظام Move، ويقدم أربعة منتجات رئيسية متعلقة ببيتكوين:

الجسر: يسمح بربط أصول طبقة BTC Layer 2 بـ Echo، مما يتيح التشغيل المشترك بين نظام Move و BTC Layer 2.

التحصيل السائل: يمكن للمستخدمين أن يرهنوا بيتكوين على إيكو لكسب نقاط إيكو.

إعادة الرهان: يجمع رمز LRT الخاص ب Move ecosystem ، aBTC ، مما يتيح لـ Bitcoin التفاعل داخل Move ecosystem وكسب عوائد متعددة الطبقات.

الإقراض: يمكن للمستخدمين إيداع APT و uBTC و aBTC، وتقديم خدمات الرهن والإقراض، مع مشاركة الأرباح مع المستخدمين، مما يؤدي إلى حوالي 10% من APT.

2.1.4 "قد تكون الشبكة شبه مركزية هي الحل الأمثل" - لومبارد

تكمن الميزة الأساسية للومبارد في التوازن بين أمان ومرونة أصول LBTC الخاصة به. عمومًا ، يميل التمركز الكامل إلى توفير مستوى أعلى من الأمان ولكنه يضحي في كثير من الأحيان بالمرونة. على سبيل المثال ، تفرق قيمة السوق الكبيرة بين RenBTC و TBTC مقارنةً بـ WBTC هو حالة نموذجية لهذا التوازن. من ناحية أخرى ، يمكن أن يوفر الإدارة المركزية الكاملة أقصى درجات المرونة ولكنها تميل إلى أن تكون لديها إمكانات نمو محدودة بسبب افتراضات الثقة ومخاطر الأمان المحتملة المتضمنة. هذا هو سبب واحد يفسر لماذا تبقى حصة قيمة سوق WBTC في إجمالي سوق بيتكوين منخفضة نسبيًا.

لومبارد تضرب بذكاء توازنًا بين الأمان والمرونة. من خلال الحفاظ على هيكل آمن نسبيًا، تعزز لومبارد مرونة LBTC الخاصة بها، مما يفتح آفاقًا جديدة لفرص التطوير لأصول سيولة بيتكوين. يوفر هذا النهج حلاً يجمع بين فوائد اللامركزية مع المزايا العملية للإدارة المركزية، مما يوفر بديلاً جذابًا لسيولة بيتكوين ومرونة الأصول في DeFi.

المصدر: لومبارد

بالمقارنة مع نموذج العملات المتعددة التوقيع التقليدي للتعدين / الحرق ، يقدم لومبارد مفهومًا أكثر أمانًا يُسمى "تحالف الأمان للمؤسسة". ظهر هذا المفهوم لأول مرة في سلسلات كتل الشركات ويختلف بشكل كبير عن العقدة المتعددة التوقيع التي يتحكم فيها فرق المشروعات في العديد من مشاريع DeFi الحالية ، وخاصة في مشاريع الجسر العابر للسلسلة. تتكون تحالف الأمان في لومبارد من عقد موثوق بها للغاية ، بما في ذلك فرق المشروعات والمؤسسات المعروفة وصانعي السوق والمستثمرين والمبادلات. تتوصل هذه العقد إلى توافق من خلال خوارزمية الرافت.

على الرغم من أنه لا يمكن وصف هذه الآلية بالكامل بأنها "لامركزية بنسبة 100٪" ، إلا أنها توفر أمانا أكبر بكثير من النموذج التقليدي متعدد التواقيع مع الاحتفاظ بميزات تداول السلسلة الكاملة ، والنعناع المرن ، والاسترداد من خلال عملية توثيق البيانات متعددة التواقيع 2/3. وعلاوة على ذلك، فإن اللامركزية الكاملة لا تعني بالضرورة الأمن المطلق. على سبيل المثال ، سواء كان PoW أو PoS ، يمكن حساب تكاليف الهجوم ونماذج الأمان بناء على تصميم الآلية والقيمة السوقية. بصرف النظر عن سلاسل الكتل ذات القيمة السوقية العالية مثل BTC و ETH و Solana ، قد لا تتمتع معظم المشاريع اللامركزية بنفس مستوى الأمان مثل نموذج "Consortium Security Alliance" الخاص ب Lombard. مع هذا التصميم ، يحقق Lombard توازنا بين الأمان والمرونة ، مما يوفر للمستخدمين حل سيولة BTC جدير بالثقة وفعال.

بالإضافة إلى تصميم تحالف الأمان لومبارد، تستخدم أيضًا CubeSigner، منصة إدارة المفاتيح غير المؤولة المعتمدة على الأجهزة. يلعب CubeSigner دورًا حاسمًا في منع سرقة المفتاح، وتخفيف المخاطر الناجمة عن انتهاكات، واختراقات، وتهديدات داخلية، ومنع سوء استخدام المفتاح. يضيف هذا طبقة أخرى من الأمان إلى LBTC.

علاوة على ذلك، فإن تمويل جولة البذور بقيمة 16 مليون دولار التي قادتها بوليتشاين بلا شك تشير إلى ثراء لومبارد من النواحي المالية في هذا المجال. وسيعود هذا بالفائدة بشكل كبير على سمعة عقدات الجمعية الخاصة بها ويسهل التكامل في المستقبل مع DeFi ومشاريع البلوكشين الأخرى. من المتوقع أن يصبح LBTC واحدًا من أكثر المنافسين قوة لـ WBTC.

المصدر: لومبارد

2.1.5 "لورينزو الممكّن بندل"

على عكس المزايا الفريدة للومبارد في أمان الأصول، يتميز لورينزو، كبوابة Babylon LST المدعومة من قبل Binance، بميزاته المقنعة.

في موجة الابتكار الحالية في ديفاي، استمر أغلب بروتوكولات ديكس التقليدية والإقراض بالزخم الذي حققته صيف ديفاي أو أنها مجرد "الاستفادة من نجاحها السابق". قطاع العملات المستقرة، بعد انهيار تيرا، شهد ابتكارًا بسيطًا، مع إثينا كواحدة من الاستثناءات القليلة. القطاعات الوحيدة المتحمسة حقًا هي LST (الرموز السائلة للتحصين) و LRT (الرموز السائلة لإعادة التحصين)، التي لفتت الانتباه بسبب تحول إيثريوم إلى PoS وتأثيرات الرافعة المالية لإعادة تحصين طبقة الايجن.

من بين هؤلاء، الفائز الأكبر بلا شك هو بيندل. ليس مبالغة أن نقول أنه تقريبا جميع أصول العائد في نظام الأيثريوم قد تدفقت إلى بيندل. تصميم توكين العائد الخاص به قد قدم كتيبا جديدا لديفاي: يمكن للمستخدمين الذين يبحثون عن التحكم في المخاطر استخدام آلية التحوط الخاصة ببيندل، بينما يمكن للاعبين الأكثر عدوانية تعزيز عوائدهم من خلال استغلال أصولهم بشكل فعال.

يهدف لورينزو بوضوح إلى السيطرة على هذا المجال من خلال دمج أفضل الميزات من هذه الاتجاه. بعد أن قدمت بابلون الرهان، اكتسب منتجاتها LST وظائف مماثلة لـ stETH و Renzo و EtherFI، مما يتيح التفريق بين رأس المال المرمز والعائد. يمكن تقسيم منتجات LST التابعة للورينزو إلى نوعين من الرموز:

رمز السيولة الأساسية (LPT) (بيتكوين المشفرة)

رمز تراكم العائد (YAT)

يمكن نقل وتداول كلا الرمزين بحرية، مما يتيح لأصحابها كسب عائد أو سحب BTC المرهونة. هذا التصميم ليس فقط يعزز مرونة الأصول ولكنه أيضًا يوفر للمستخدمين مزيدًا من خيارات الاستثمار المتنوعة.

المصدر: لورنزو

من خلال هذا التصميم، يفتح لورينزو إمكانيات إضافية لاستخدام بيتكوين المرهون في ديفاي عبر بابل. على سبيل المثال، يمكن إقران LPT و YAT مع أصول مثل ETH و BNB وعملات مستقرة بالدولار الأمريكي، مما يخلق أزواج تداول ويوفر فرص الأرباح والاستثمار للمستثمرين المختلفين. كما يدعم لورينزو بروتوكولات الإقراض المركزة حول LPT و YAT، بالإضافة إلى منتجات العائد البتكوين المنظمة (على سبيل المثال، منتجات الاستثمار الثابتة في البتكوين). في الجوهر، يمكن للورينزو تكرار وبناء العديد من الميزات المبتكرة المتاحة حاليًا على بندل.

كواحد من مشاريع بيئة بيتكوين القليلة التي تحظى بدعم شخصي من Binance، وكمشروع LST الوحيد في مجال BTCFi مع إمكانيات Pendle المدمجة، فإن Lorenzo يستحق بالتأكيد انتباه السوق. هذا المشروع لا يوسع فقط حدود سيولة BTC، بل يوفر أيضًا إدارة عوائد أكثر مرونة واستراتيجيات استثمارية إلى بيئة الDeFi، مما يوفر على المستثمرين مجموعة أوسع من الخيارات.

2.1.6 Corn: The Chain Born for BTCFi

كورن هي أول حل Ethereum Layer 2 الذي يستخدم Bitcoin (BTC) كرمز وقوده. هدفها هو تقديم مجموعة متنوعة من الخدمات المالية، بما في ذلك الإقراض، تعدين السيولة، وإدارة الأصول. تم بناء السلسلة بالكامل حول الاحتياجات المالية لـ Bitcoin، وميزتها الفريدة هي أنها تقوم بتعيين Bitcoin (BTC) إلى رمز الوقود الأصلي للشبكة، BTCN، مما يتيح لـ Bitcoin أن يُستخدم بشكل أوسع داخل نظام Ethereum.

الميزات الرئيسية للذرة:

عملة BTCN: يقدم كورن عملة BTCN كرسوم الغاز للمعاملات على شبكة كورن. يمكن اعتبار BTCN كنسخة مخططة من بيتكوين بتنسيق ERC-20 ، مماثلة لـ wBTC ، ولكن مع اختلافات تقنية في التنفيذ. تشمل مزايا استخدام BTCN كرسوم غاز تقليل تكاليف المعاملات وتعزيز كفاءة استخدام بيتكوين وخلق فرص جديدة لالتقاط القيمة لحاملي بيتكوين.

النظام البيئي - "دائرة الحصاد": يقدم الذرة مفهومًا يُسمى "دائرة الحصاد"، الذي يهدف إلى خلق عوائد إضافية عن طريق إعادة تدوير قيمة بيتكوين بطرق مختلفة. يمكن للمستخدمين رهن BTCN لكسب مكافآت الشبكة، والمشاركة في تعدين السيولة، والمشاركة في الإقراض، وتطوير أسواق الاشتقاق بناءً على BTCN، بالإضافة إلى أنشطة أخرى. يوفر هذا النظام نموذجًا شاملاً ودائريًا لقيمة بيتكوين داخل نظام الذرة.

نموذج اقتصادي للرمز: يقدم Corn رمزين رئيسيين: $CORN و $popCORN.

$CORN هو الرمز الأساسي، الذي يمكن الحصول عليه عن طريق رهان BTCN أو المشاركة في توفير السيولة.

$popCORN هو رمز حوكمة يمكن الحصول عليه عن طريق قفل $CORN، مما يمنح المستخدمين حق التصويت في الحوكمة والوصول إلى مكافآت إضافية. يشجع هذا النموذج المستخدمين على الاحتفاظ بالرموز لفترة طويلة، ويعزز مشاركة المجتمع من خلال آليات الوزن الديناميكية وقفل الرموز.

يقدم الذرة حلاً مبتكرًا من الطبقة 2 لإيثيريوم من خلال دمج بيتكوين في نظامها البيئي. إنه يخلق فرصًا جديدة لحاملي بيتكوين لكسب عائد والمشاركة في أنشطة الديفي. من خلال رسم BTC في BTCN، لا تقوم الذرة فقط بإدخال بيتكوين إلى مساحة الديفي في إيثيريوم ولكنها تقدم أيضًا طرقًا جديدة للمستخدمين للتفاعل مع حيازاتهم من بيتكوين، وبالتالي توليد قيمة إضافية وخدمات مالية.

2.2 المساحة: تعزيز سيولة بيتكوين

2.2.1 منصات الوصاية: أنتالفا، كوبو، سينوهوب

بينما تظل اللامركزية هي الموقف “السياسي الصحيح” داخل مجتمع البلوكشين، إلا أنه إذا استثنينا حدوث حدث الكائن الأسود لتحطم FTX، فإن التبادلات المركزية والحضانة ومنصات الخدمات المالية قد حققت عمومًا أداءً أفضل من معظم المنصات اللامركزية من حيث أمان الأموال. في الواقع، تتجاوز الخسائر السنوية بسبب الاختراقات على محافظ غير محظوظة وبروتوكولات DeFi في كثير من الأحيان تلك المنصات المركزية للحضانة بدرجة مضاعفة.

وبالتالي، تلعب منصات الخدمات المالية والإيداع الرائدة لبيتكوين دورًا حاسمًا في تعزيز سيولة بيتكوين وتمكين توزيع بيتكوين عبر الزمن والمكان. وفيما يلي ثلاثة أمثلة:

أنتألفا: أنتألفا شريك استراتيجي لبيتماين ويفتخر بأكبر مجتمع بيتكوين في الصناعة. منتج النظام البيئي للمنصة، أنتألفا برايم، متخصص في تطوير خدمات حول نظام بيتكوين، وتقديم خدمات للعملاء المؤسسيين مثل تمويل الأجهزة (لأجهزة التعدين)، وتمويل الكهرباء، وتخزين بيتكوين (BTC) باستخدام حلول MPC للرعاية.

كوبو: كوبو هو اسم معروف في الصناعة، تأسست بواسطة شين يو والدكتور جيانغ تشانغهاو. مع أكثر من مليار عنوان وأكثر من 200 مليار دولار في المعاملات، أصبح كوبو مزودًا موثوقًا لحلول المحفظة. يقدم كوبو العديد من الخدمات، بما في ذلك MPC (Multi-Party Computation) ومحافظ العقود الذكية، مما يجعله مزودًا شاملاً للمحافظ لكل من المستخدمين المؤسسيين والأفراد.

سينوهوب: سينوهوب هي شركة مدرجة في هونغ كونغ تقدم خدمات شاملة في مجال التكنولوجيا الحاكمة بالبلوكشين، بما في ذلك مستكشفات L1/L2 وحنفيات وخدمات DEX الأساسية والإقراض وأسواق NFT والمزيد. سينوهوب ليست مجرد موفر لحلول المحافظ ولكنها تقدم أيضًا مجموعة كاملة من خدمات البنية التحتية للبلوكشين.

هذه المنصات تحتوي على عدد كبير من العملاء الحقيقيين والتجاريين (B2B)، ومستويات أمانها موثوق بها للغاية. العديد من بروتوكولات DeFi قد شراكة مع هذه المنصات، مما يجعل الحدود غير واضحة بين المفاهيم المركزية واللامركزية. هنا، الأمان والثقة هما الأمر الأهم، ويُسعى إلى تحقيق توازن مستقر بين التكنولوجيا والتسويق.

2.2.2 النجم الجديد في الإقراض: أفالون

أفالون هي منصة إقراض لامركزية مصممة خصيصًا لتوفير سيولة لحائزي بيتكوين. يمكن للمستخدمين رهن بيتكوينهم كضمان لاستدانة الأموال، وتقوم أفالون بتوتير عملية الاقراض بأكملها باستخدام العقود الذكية. مع معدلات استدانة ثابتة تصل إلى 8%، تبرز أفالون في سوق DeFi القائمة على المنافسة الشديدة.

الميزات الرئيسية:

ركز على بيتكوين: تكاملت Avalon مع حلول طبقة BTC 2 مثل Bitlayer و Merlin و Core و BoB ، وتقدم خدمات مصممة خصيصًا لتلبية احتياجات سيولة حاملي بيتكوين.

إدارة الضمان: يعمل أفالون باستخدام نموذج الضمان الزائد، حيث يجب على المستخدمين أن يرهنوا المزيد من البيتكوين مما يقترضون، مما يخفف من مخاطر المنصة.

بيانات الأداء: يحتوي المنصة حاليًا على أكثر من 300 مليون دولار في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) وتعمل بالتعاون مع مشاريع أخرى للبتكوين المالية مثل SolvBTC و Lorenzo و SwellBTC لتوسيع قاعدة مستخدميها.

تركيز أفالون على توفير السيولة لحاملي بيتكوين، جنبًا إلى جنب مع خيارات الإقراض ذات الفائدة المنخفضة وشراكاتها مع مشاريع BTCFi الرائدة، يجعلها لاعبًا واعدًا في المجال.

2.2.3 الرائد في مجال سيديفي: بونسبيت

باونسبيت هي منصة بلوكتشين مبتكرة تركز على تمكين أصول البيتكوين من خلال دمج التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi)، بالإضافة إلى استخدام استراتيجيات إعادة الرهن. إنها تحول البيتكوين من أصل سلبي إلى مشارك نشط في النظام البياني للعملات المشفرة.

الميزات الرئيسية لـ BounceBit:

• إعادة رهن بيتكوين: يتيح للمستخدمين توديع بيتكوين في البروتوكول وكسب عوائد إضافية من خلال إعادة الرهن. وهذا يزيد من السيولة وفرص العائد لأصول البيتكوين. يمكن للمستخدمين إيداع أنواع مختلفة من أصول البيتكوين ، بما في ذلك BTC الأصلي و WBTC و renBTC وغيرها.
• آلية توافق العملة المشفرة ثنائية العملة: يستخدم BounceBit آلية PoS المختلطة (برهان الحصة) التي تشمل BTC و BB (عملة BounceBit الأصلية). يقبل المدققون كل من BBTC (عملة البيتكوين الصادرة عن BounceBit) ورموز BB كضمان مراهنة. يعزز هذا أمان الشبكة وصمودها بينما يوسع قاعدة المشاركين.
• BounceClub: يقدم BounceBit BounceClub، وهو أداة تمكن حتى غير المبرمجين من إنشاء منتجات DeFi الخاصة بهم. يجعل هذا تطوير DeFi أكثر إمكانية الوصول وسهولة الاستخدام.
• الاحتجاز السيولة: يقدم BounceBit الاحتجاز السيولة، الذي يسمح ببقاء الأصول المرهونة سائلة، مما يوفر للمستخدمين فرصًا إضافية للحصول على عائد. هذا هو تحول عن نماذج القفل التقليدية ويوفر مرونة أكبر للمستخدمين.

مع نموذج إعادة رهنها المبتكر والاتفاقية ثبوت الحصة المزدوجة للعملة المعماة، يوفر BounceBit فرص عائد جديدة لحائزي البيتكوين، مع تعزيز مشاركة البيتكوين في نظام الحوكمة المالية اللامركزية. كما يبسط توفير السيولة وأداة BounceClub تطوير نظام الحوكمة المالية اللامركزية ويديمقراطيته.

2.2.4 نجمة العملة المستقرة الجديدة: يالا

Yala هو عملة مستقرة وبروتوكول سيولة على بلوكتشين. من خلال بنيتها الأساسية المرنة ، تسمح Yala لعملتها المستقرة $YU بالتدفق بحرية وبأمان بين مختلف النظم البيئية ، مما يفرج عن سيولة بيتكوين ويجلب فوائد للنظام البيئي الكريبتو بأكمله. تأتي مع حيوية مالية ضخمة.

المنتجات الأساسية تشمل:

• العملة المستقرة المضمونة الزائدة $YU: تم إنشاء هذه العملة المستقرة من خلال بيتكوين مضمون بزيادة. البنية التحتية ليست مبنية فقط على بروتوكول بيتكوين الأصلي، ولكن يمكن نشرها أيضًا بحرية وبشكل آمن في EVM وبيئات أخرى.
• ميتامينت: المكون الأساسي لـ $YU يسمح للمستخدمين بسهولة استخدام بيتكوين الأصلي لإصدار $YU في العديد من البيئات البيئات، مما يضخ السيولة في بيتكوين في هذه البيئات.
• المشتقات التأمينية: توفير حلول تأمين شاملة داخل نظام الديفاي لخلق فرص التحكم في الأسعار للمستخدمين.

تخدم سلسلة Yala من البنية التحتية والمنتجات رؤيتها المتمثلة في جلب سيولة Bitcoin إلى مختلف النظم الإيكولوجية للعملات المشفرة. من خلال $YU ، يمكن لحاملي Bitcoin كسب دخل إضافي في مختلف بروتوكولات DeFi عبر السلسلة مع الحفاظ على أمان واستقرار شبكة Bitcoin الرئيسية ؛ من خلال $YALA رمزية للحوكمة ، تدرك Yala تطوير مختلف المنتجات والبيئة الحكم اللامركزي.

2.2.5 حلول بيتكوين الملفوفة المزدهرة

WBTC (بيتكوين المغلفة)

Wraped Bitcoin (WBTC) هو رمز ERC-20 يربط Bitcoin (BTC) بسلسلة كتل Ethereum (ETH). يتم دعم كل WBTC بواسطة 1 BTC ، مما يضمن أن قيمته مرتبطة مباشرة بسعر Bitcoin. سمح إطلاق WBTC لحاملي Bitcoin باستخدام أصولهم داخل نظام Ethereum البيئي ، مما يتيح المشاركة في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi). أدى هذا إلى زيادة كبيرة في سيولة Bitcoin وحالات الاستخدام داخل مساحة DeFi.

كان WBTC هو الحل المغلف المهيمن لـ BTC ، ولكن في 9 أغسطس ، أعلنت BitGo ، الحارس لـ WBTC ، عن شراكة مشتركة مع BiT Global لنقل عنوان إدارة BTC لـ WBTC إلى محفظة متعددة التوقيع تسيطر عليها الشراكة المشتركة. على السطح ، كانت هذه تعاوناً تجارياً روتينياً ، ولكن ارتباطات BiT Global بـ Justin Sun ، شخصية مثيرة للجدل ، أثارت جدلاً كبيرًا. ردًا على ذلك ، اقترح MakerDAO بسرعة تقليل الضمانات المدعومة لـ WBTC في خزائنها إلى الصفر ، مشيرة إلى المخاوف بشأن التركيز المركزي والحوكمة.

رفعت هذه الفعالية تساؤلات حول مستقبل WBTC، مما خلق فرصًا لحلول BTC المعبأة الأحدث لكسب الجاذبية.

BTCB (بيتكوين باينانس)

BTCB هو رمز بيتكوين على سلسلة بيانس الذكية (BSC)، مصمم للسماح للمستخدمين بالتداول واستخدام بيتكوين على BSC. يهدف BTCB إلى تعزيز سيولة بيتكوين مع الاستفادة من رسوم المعاملات المنخفضة وأوقات التأكيد السريعة لـ BSC. لقد قامت Binance بتوسيع استخدامات BTCB بنشاط، مع خطط لإطلاق المزيد من منتجات DeFi ذات الصلة بـ BTCB على BSC، بما في ذلك الإقراض، والمشتقات، والمزيد، كلها مصممة لزيادة فائدة الرمز وسيولته.

حصلت BTCB بالفعل على دعم من عدة بروتوكولات DeFi على BSC، مثل فينوس، راديانت، كينزا، سولف، كاراك، بيستيك وأفالون. تسمح هذه البروتوكولات للمستخدمين باستخدام BTCB كضمان للإقراض وتعدين السيولة وإنتاج العملات المستقرة، مما يعزز بشكل أكبر سيولة BTCB ويوسع استخدام Bitcoin في نظام BSC's DeFi.

تهدف بينانس إلى تعزيز موقف سوق BTCB وتعزيز اعتماد بيتكوين بشكل أوسع داخل نظام BSC، وتوفير سيناريوهات جديدة لحاملي بيتكوين وتقديم سيولة إضافية لمنصات BSC لتمويل اللامركزية.

dlcBTC (الآن iBTC)

iBTC (السابقاً dlcBTC) هو أصل بيتكوين يعتمد على تقنية عقود اللوغاريتمات الت diskret، مصمم لتوفير طريقة آمنة للخصوصية لإنشاء وتنفيذ عقود مالية معقدة. تتضمن ميزات iBTC الرئيسية:

اللامركزية: لا يعتمد iBTC على حضانة الطرف الثالث أو آليات التوقيع المتعددة، مما يضمن للمستخدمين الحفاظ على السيطرة الكاملة على أصولهم. وهذا يقلل بشكل كبير من المخاطر المرتبطة بالمركزية.

آلية التغليف الذاتي: يستخدم iBTC عملية تغليف ذاتية فريدة من نوعها، مما يعني أن البيتكوين دائمًا تحت سيطرة المستخدم، ويمكن للمودع الأصلي فقط سحب الأموال. وهذا يخفف من مخاطر السرقة أو الاستيلاء الحكومي.

الإثباتات بدون معرفة المعلومات (ZKPs): يعزز iBTC خصوصية وأمان المعاملات من خلال ZKPs ، مما يتيح للمستخدمين تنفيذ صفقات مالية معقدة داخل العقد دون الكشف عن تفاصيل المعاملة ، وبالتالي حماية معلوماتهم الشخصية.

يُعتبر iBTC واحدًا من أكثر حلول BTC المُلفَّفة للبيتكوين لامركزيةً، حيث يتناول مشكلات الشفافية المرتبطة بالوكلاء المركزيين. وهذا يجعله حلاً آمنًا للغاية ويحترم الخصوصية لحاملي بيتكوين الذين يرغبون في المشاركة في ديفاي مع الاحتفاظ بالملكية الكاملة والسيطرة على أصولهم.

حلول أخرى لـ بيتكوين الملفوفة

بالإضافة إلى الحلول المذكورة المعبأة للبيتكوين، هناك بدائل مختلفة أخرى في السوق، بما في ذلك FBTC، M-BTC، و SolvBTC. تقدم هذه الحلول المختلفة للبيتكوين المعبأة طرقًا متنوعة لملاك البيتكوين للمشاركة في ديفي وبيئات بلوكشين أخرى، مما يساهم بشكل أكبر في زيادة السيولة والفائدة للبيتكوين ضمن الشبكات اللامركزية.

3. الاستنتاج:

لقد مرت 15 عامًا على ولادة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد ذهب رقمي، بل أصبح نظامًا ماليًا بقيمة 2 تريليون دولار. تستمر موجة متواصلة من البُنَّاة في دفع حدود البيتكوين، ممتدةً بها إلى قطاعٍ جديد - BTCFi. نحن نصدر الأحكام التالية:

1. جوهر الأمور المالية هو توزيع الأصول عبر الزمان والمكان. من الأمثلة النموذجية للتوزيع المكاني: الإقراض والدفعات والتداول؛ ومن الأمثلة النموذجية للتوزيع الزمني: التعهد بالإيداع والفائدة والخيارات. مع تجاوز رأس المال السوقي لبيتكوين 2 تريليون دولار ، فإن الطلب على التوزيع عبر الزمان والمكان حول بيتكوين ينشأ تدريجيًا ، ويشكل مشهد BTCFi.
2. البيتكوين على وشك أن يصبح الاحتياطي الوطني للولايات المتحدة، مما يعزز موقعه كأصل للتخصيص الوطني والمؤسسي. وسيؤدي هذا إلى خلق طلب مالي مؤسسي كبير يحيط بالبيتكوين، مثل الإقراض والإيداع، وما إلى ذلك، مما يؤدي إلى ظهور مشاريع BTCFi على مستوى المؤسسات.
3. انتهاء إصدار الأصول الخاصة ببيتكوين، وشبكات الطبقة الثانية، والمشاركة، والبنية التحتية الأخرى سيمهد أيضًا الطريق لسيناريوهات BTCFi.
4. القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على شبكة البيتكوين حوالي 2 مليار دولار (بما في ذلك L2 والسلاسل الفرعية)، وهو 0.1% فقط من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين، بينما تبلغ قيمة الإيثيريوم 15.7% وقيمة سولانا 5.6%. نحن نعتقد أن لدى بتسيفي ما زال إمكانية نمو بمقدار عشرة أضعاف.
5. سوف يتطور بتكفي حول اتجاهين رئيسيين فيما يتعلق بالبيتكوين:
   • زيادة خصائص توليد الدخل للبيتكوين, مع مشاريع ممثلة مثل Babylon، Solv، Echo، Lombard، Lorenzo، Corn، إلخ.
   • تعزيز سيولة بيتكوين, مع مشاريع ممثلة مثل بيتكوين الملفوفة، يالا، أفالون، إلخ.
6. مع تطور BTCFi ، ستنتقل بيتكوين من الأصل السلبي إلى الأصل النشط ومن الأصل الغير مولد للدخل إلى الأصل الذي يولد دخلاً.
7. عند النظر في تاريخ الذهب، أدى إطلاق صندوق تداول الذهب المتداول المدعوم بالذهب قبل 20 عاماً إلى زيادة سعر الذهب بمقدار 7 أضعاف. جوهر هذه التحولات كان تحويل الذهب من أصل سلبي إلى أصل مالي، مما سمح بتطوير خدمات مالية أكثر استناداً إلى صناديق ETF المدعومة بالذهب. اليوم، يتيح BTCFi بنفس القدر للبيتكوين أن تكتسب خصائص مالية عبر الزمان والمكان، مما يعزز السيناريوهات المالية للبيتكوين واستراتيجيات القيمة. على المدى الطويل، ستكون لهذا تأثير كبير على قيمة وسعر البيتكوين.

حول ABCDE:

ABCDE هو صندوق رأس المال الاستثماري متخصص في قيادة أفضل بناة العملات المشفرة. تأسس بواسطة مؤسس شركة Huobi Du Jun ومؤسس شركة Crypto & Internet BMAN. كروادين، قاموا ببناء شركات ذات تقييم مليارات الدولارات في صناعة العملات المشفرة من الصفر. وتشمل هذه الشركات شركة Xinhuo Technology المدرجة في بورصة هونغ كونغ (01611.HK)، والبورصات (Huobi & BitTrade)، وشركات SAAS (ChainUP)، ومنصات المطورين (BeWater.xyz)، ونظم البيئة الكاملة الأخرى.

تنصل من المسؤولية:

1. تم نسخ هذه المقالة من [ الرجاء إدخال نص صالح للترجمة]. حقوق الطبع والنشر تعود إلى الكتاب الأصليين [@BMANLead, @Wuhuoqiu,@Loki_Zengو@Kristian_cy]. إذا كان هناك أي اعتراضات على الاستنساخ ، يرجى الاتصال بفريق تعلم بوابة ، الذي سيتعامل مع المشكلة وفقًا للإجراءات ذات الصلة في أقرب وقت ممكن.
2. تنويه: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي آراء المؤلفين ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. تم ترجمة نسخ أخرى من المقالة بواسطة فريق Gate Learn. ما لم ينص على خلاف ذلك ، يجب عدم نسخ أو نشر المقالة أو التلاعب بها.