O ecossistema Bit é uma das poucas narrativas com inovação tecnológica neste ciclo e tem sido uma super narrativa que prosperou através de três rondas de mercados em alta durante o mercado em baixa.

Na ocasião do 2º aniversário do ecossistema Bit, este artigo é dedicado a registrar os três mini mercados de touros ao longo dos últimos dois anos e a prestar homenagem aos amigos que consistentemente estiveram na linha de frente do ecossistema Bit.

O Nascimento do Ecossistema Bit

Em 14 de dezembro de 2022, o Bitcoin #Ordinalsprotocolo oficialmente lançado, com o criador do protocolo, Casey@rodarmor, inscrevendo a primeira inscrição: a 0ª inscrição. Isso marcou o início oficial do ecossistema no blockchain do Bitcoin.

O protocolo Ordinals pode ser simplesmente entendido como um protocolo para inscrever dados em satoshis. Os dados podem incluir imagens, texto, JSON, GIFs, HTML e muito mais. O Ordinals nasceu no fundo deste ciclo de mercado baixista, durante um período de silêncio total no mercado, com pouca promoção. Como resultado, muito poucas pessoas na comunidade cripto estavam cientes disso.

Não foi até o início de fevereiro de 2023 que o número de inscrições ordinais ultrapassou 10.000 (agora mais de 80 milhões). A maioria dessas primeiras inscrições eram imagens, com alguns GIFs e arquivos HTML, principalmente imagens espalhadas criadas pelos usuários. Também havia algumas coleções, com número entre 50 e 200, mas sua escala era pequena.

Neste momento, os detentores de CryptoPunks na comunidade iniciaram uma atividade para inscrever Bitcoin Punks em Ordinais, fazendo o download das imagens de pixel de CryptoPunks e inscrevendo-as.

Bitcoin Punks foi a primeira coleção de NFT de 10 mil na Ordinals, e imediatamente fez com que muitas pessoas, incluindo eu mesmo, tomassem conhecimento da Ordinals, deixando uma forte impressão: O quê? Você pode inscrever pequenas imagens no Bitcoin?!

Esta foi uma inscrição direta de NFTs na blockchain do Bitcoin! Existência inalterável e eterna! Cada inscrição de NFT recebeu um número de inscrição verificado e uma marca de tempo! Esta era uma narrativa completamente nova e disruptiva...

Anteriormente, o BTC só podia ser usado para transações, mas agora, o BTC tinha um ecossistema; podia inscrever dados.
https://x.com/AresWey/status/1660252926898585601...

Estava extremamente entusiasmado, sentindo o mesmo entusiasmo que tinha em 2017 quando se esperava que a blockchain mudasse o mundo. Nos meses seguintes, estava quase obcecado em mergulhar no ecossistema Bit.

Foi a primeira vez que os Ordinais receberam atenção significativa na comunidade. As pessoas correram para inscrever-se nos Bitcoin Punks. Naquela época, a infraestrutura era praticamente inexistente, não havia nada parecido com as muitas ferramentas e plataformas que temos hoje. Para inscrever-se nos Bitcoin Punks, era necessário ter o seu próprio nó completo de Bitcoin e conhecimentos técnicos. Apesar disso, os Bitcoin Punks foram completamente inscritos em apenas alguns dias.

Demorou mais de dois meses para que as inscrições ordinais passassem de 0 a 10.000, mas apenas menos de uma semana para que o número saltasse de 10.000 para 30.000...

Embora Bitcoin Punks não tenha sido uma coleção original, sua aparência estabeleceu duas novas regras para o ecossistema do Bitcoin:

1/ Primeiro é Primeiro

Explicação: Apenas o primeiro é reconhecido. Ao inscrever uma imagem em BTC, não é necessário um smart contract e qualquer pessoa pode inscrevê-la. Mas se dois punks idênticos forem inscritos, qual deles deve ser incluído na coleção? Os Bitcoin Punks introduziram o princípio do 'Primeiro é Primeiro', que reconhece apenas a primeira inscrição, ou seja, aquela com o número de inscrição mais antigo.

Lembre-se desta regra “Primeira”; ela é extremamente importante e pode ser considerada a lei fundamental de todo o ecossistema Bit. Sem esta regra, protocolos subsequentes como BRC20 e Runes não funcionariam.

2/ Lançamento da Feira (Feira da Casa da Moeda)

Os Bitcoin Punks não foram inscritos e distribuídos por uma equipe de projeto, mas foram inscritos pelos próprios usuários. Isso marcou o início do modelo de Lançamento Justo do ecossistema Bit e estabeleceu um precedente para protocolos posteriores como BRC20 e Runes. Também inspirou outras cadeias e ecossistemas a adotar o Lançamento Justo.

Mini Bull Market NFT do Ecossistema Bit em fevereiro-março de 2023

A popularidade dos Bitcoin Punks desencadeou o primeiro mini mercado de alta no ecossistema Bit: o mini mercado de alta de NFT. Este mini mercado de alta durou de fevereiro a março de 2023. \
O preço mínimo dos Bitcoin Punks subiu de 0,2 ETH para 2 ETH, o que correspondeu aproximadamente a 0,12 BTC naquela altura.

Para a coleção Sub10K (primeiras 10.000 inscrições):

@Block_MunchersO preço de venda OTC atinge 1.2BTC

@InscribedPepePiso atingido 1.6 BTC

Coleção de Sub1K (primeiras 1000 inscrições)

@OrdinalPunksO piso até chegou a mais de 2 BTC.

No início de fevereiro, o ecossistema Bit quase não tinha infraestrutura ou trocas. Comprar Bitcoin Punks foi extremamente difícil, exigindo acordos OTC através do Discord. O preço era de apenas 0,2–0,3 ETH, mas a taxa de garantia MOD era de 0,1 ETH, o que era bastante alto. Apesar disso, todos estavam ansiosos para comprar, já que os preços estavam subindo muito rápido.

Pessoalmente, comprei vários Bitcoin Punks através de OTC e @LeonidasNFTtambém gastou vários BIT comprando Bitcoin Punks raros - agora ele é o fundador do token Rune, $dog. Naquela época, @z3thnft até mesmo criei a primeira comunidade chinesa de Bitcoin Punks, que ainda recordo com carinho.

Mais tarde, surgiram várias trocas, tais como http://ordinals.market, carteira ordinalswallet e ordswap (que encerrou desde então). Com as plataformas de negociação para NFTs no Bitcoin, os preços aumentaram significativamente.

Durante esse período, os NFTs mais populares foram Bitcoin Punks e Sub10K NFTs, sendo que Bitcoin Punks teve o maior volume de negociação.

Por outro lado, o Sub10K era escasso no mercado. Havia apenas algumas coleções, então o número de NFTs valiosos também era muito limitado. Muitas pessoas que compraram inscrições Sub10K foram bastante discretas; compraram-nas como colecionáveis e não as exibiram nem tentaram vendê-las.

Na época, comprar um NFT da coleção Sub10K foi um grande esforço. Parecia uma escavação arqueológica – passando todos os dias em vários grupos de coleção do Discord, procurando vestígios de colecionadores. Mesmo quando um lead era encontrado, nem sempre era fácil fazer contato. Colocar as mãos em uma inscrição Sub10K desejável foi como encontrar uma antiguidade querida.

Março-Maio de 2023: Entrando em um Breve Mercado de Baixa

Depois de março, à medida que mais e mais projetos de NFT foram lançados na Gate.io, o equilíbrio entre oferta e demanda no mercado começou a mudar, levando a um mercado de baixa prolongado de dois meses. Foi também o período que mais sinto falta.

Durante esse tempo, embora estivéssemos todos segurando pequenas imagens que haviam perdido valor, estávamos cheios de confiança no futuro do ecossistema Bit. Todas as noites, um grupo de OGs do ecossistema Bit se reuniria em espaços, não apenas falando sobre lucros, mas também sobre sonhos e o futuro. Todos nós visualizávamos o potencial dos Ordinais.

Havia muitos OGs que frequentemente participavam das sessões espaciais, incluindo:
@unisat_walletfundador@lorenzonical

Oficiais ordinais DC MOD Dr. Gold Dog@ordjingle

carteira OKX @KKyleChen

fundador do idclub@moffat2021

o fundador da ordswap, Jack

OrdinalsCN criador da comunidade CXO.egg

O primeiro gamefi do ecossistema Bit, @OrdzGamesfundador da@z3thnft

Fundador do protocolo Orc-Cash Sonic

Membro da comunidade CryptoPunk e BAYC @SuZhe_eth

Especialistas de mercado paulwei@coolish, @LionemingPor favor, forneça um texto para traduzir.

Educador do ecossistema Bit@practice_y11, @ohxiyu, e muitos mais.

Muitos OGs ainda estão ativos.

Naquela época, a posição de todos era muito consistente, não havia diferenças, estavam cheios de anseio pelo futuro e havia muitos Construtores idealistas.

Durante este período, duas coisas aconteceram que mudaram a paisagem ecológica Bit:

1/ O Nascimento do Protocolo de Domínio Sats

No final de fevereiro de 2023, com o número de inscrição ultrapassando 160.000, o protocolo de domínio Sats nasceu, tornando-se o primeiro domínio suportado pelas carteiras Unisat e Xverse.

O protocolo Sats pode parecer comum, mas por que o destaco como um evento significativo? Na verdade, na época, com poucas categorias de ativos disponíveis, o protocolo Sats destacou-se como um dos líderes, com negociações ativas. Herdou o princípio "O Primeiro é o Primeiro" e a regra "Lançamento Justo" dos Bitcoin Punks, e também foi pioneiro no formato JSON para inscrições.

A principal diferença entre domínios Sats e domínios ETH é que não há um proprietário do projeto, e eles são livres para toda a vida. Desde que o endereço de domínio sats seja usado, ele pode ser usado para transações. As carteiras Unisat e Xverse já o suportam.

O protocolo de domínio Sats também inspirou a criação posterior do BRC20.

2/ O nascimento do protocolo BRC20

Engenheiro @domodata, inspirado no domínio Sats, propôs um protocolo de token de inscrição em formato JSON chamado BRC20, que se tornou o primeiro protocolo de token no ecossistema Bit. O primeiro token de gênese foi $ORDI, implantado pelo próprio domo com a inscrição número 348020.

(Pensei que a inscrição de implantação do ORDI seria uma raridade colecionável, então enviei uma mensagem privada para domo para perguntar sobre o preço da inscrição de implantação. Domo disse que não venderia por menos de $1 milhão.)

No entanto, domo não tinha confiança em seu protocolo BRC20, considerando-o apenas uma ideia experimental e desaconselhou qualquer FOMO (medo de perder).

O BRC20 era de fato bastante rudimentar e causava muitas inscrições desperdiçadas, levando a discussões negativas tanto no Oriente quanto no Ocidente. As pessoas questionavam por que havia a necessidade de um protocolo de token tão complexo quando o Bitcoin já existia, sentindo que era uma solução em busca de um problema.

Mas os jogadores com um grande sentido de oportunidade não deixaram essa chance escapar: eles preferiam estar errados do que perder.

Dentro de dois dias, os jogadores criaram todas as tokens ORDI, totalizando 21.000. O custo por token foi de cerca de 2-3 USD, e cada token continha 1.000 ORDI, o que significa que o custo por ORDI foi de cerca de $0,003.

Naquela época, o BRC20 era um conceito novo e desconhecido, sem infraestrutura ou intercâmbios. As negociações OTC só ocorriam em grupos do WeChat, e ninguém sabia o que o futuro reservava para este ativo.

Então, após a conclusão da mintagem do ORDI, seu preço não aumentou imediatamente. O preço OTC aumentou gradualmente, chegando a cerca de 50 USD por token até o final de abril, com o preço por ORDI em cerca de $0.05. Isso marcou um aumento de 20x em relação ao preço de mintagem, com um valor de mercado de cerca de $1 milhão.

Comprei ORDI a 70 USD, inicialmente sem interesse em BRC20, acreditando que o protocolo era demasiado rudimentar e desperdiçava demasiados recursos no sistema de Ordinais. Mas depois de ouvir alguém numa Space descrever ORDI como o primeiro token do ecossistema BTC, percebi imediatamente o seu potencial! Sim, não importa o quão rudimentar seja, ser o primeiro é crucial. Mesmo que não tenha valor prático, possui valor colecionável.

Como esperado, ORDI continuou a alcançar uma incrível jornada de crescimento, tornando-se um ativo mil vezes maior.

Maio a Junho de 2023: O Segundo Mini Mercado de Alta no Ecossistema Bitcoin Impulsionado por BRC20

A ascensão do BRC20 pode ser creditada em grande parte a @unisat_wallet. Sem o desenvolvimento contínuo da Unisat, a BRC20 poderia ter falhado nas circunstâncias da época. Graças aos esforços da Unisat, o índice e os mercados de negociação da BRC20 foram lançados em maio, e a BRC20 teve um aumento significativo, com o preço do ORDI atingindo 0,3 USD, um aumento de 100 vezes em relação ao seu preço de cunhagem.

No entanto, apenas alguns dias após a abertura do mercado de negociação, foi descoberto um bug: alguém explorou uma vulnerabilidade de duplo gasto no Unisat, roubando uma grande quantidade de dinheiro dos traders. Assim que o Unisat detectou o problema, eles rapidamente reembolsaram a quantia total perdida devido ao bug.

Isso se tornou um grande evento de notícias, amplamente divulgado pela mídia de criptomoedas, efetivamente fornecendo um impulso publicitário em larga escala para o ecossistema Bitcoin e o BRC20.

Como resultado, jogadores externos migraram para o novo cassino Bitcoin, conhecido como BRC20. Isso desencadeou o primeiro frenesi de negociação do BRC20. Em 8 de maio, a Gate Exchange listou a ORDI, elevando seu preço para 29,58 USD, marcando um aumento extraordinário de 10.000 vezes e tornando muitos detentores iniciais ricos. Em 15 de maio, a OKEx também listou ORDI, mas seu preço nunca voltou às máximas anteriores.

Em maio, a Binance também lançou o mercado Ordinals NFT (que foi recentemente fechado).

A febre BRC20 atingiu alturas tão elevadas que as taxas de transação do Bitcoin temporariamente dispararam acima de 500 sats/vB. Por um tempo, sempre que uma inscrição BRC20 era cunhada, o preço aumentava várias vezes. A demanda era tão alta que os tokens BRC20 eram escassos. \
Após a loucura do BRC20, os traders voltaram sua atenção para o mercado de NFTs Ordi.@BitcoinFrogs, onde os preços subiram de 0,002 BTC em março para 0,12 BTC, um aumento de 60 vezes em termos de BTC, transformando-o de uma coleção obscura para uma das maiores coleções NFT baseadas em Bitcoin.

Bitcoin Frogs marcou uma mudança no pequeno ecossistema de imagem dentro do ecossistema Bitcoin. As pessoas perceberam que coleções menores com números de inscrição baixos, como Sub10K, tinham menos usuários e eram mais adequadas para colecionar do que especular. Em contraste, coleções maiores, como conjuntos de tamanho 10K, com uma base de usuários maior, eram mais adequadas para o comércio especulativo e a formação de um consenso cultural e comunitário.}

Os Sapos Bitcoin ganharam popularidade como a primeira coleção original de 10K em Bitcoin, e durante março e abril, frequentemente realizavam sorteios gratuitos no Space e no Twitter. Naquela época, parecia que todos os participantes nos espaços ocidentais possuíam um Sapo Bitcoin.

Eu tive uma conexão com os Bitcoin Frogs, mas não tive sorte em adquiri-los. Eu só me concentrei em coleções Sub10K e tive pouco interesse em imagens de alto número. Além disso, eu não apreciei o estilo artístico dos pequenos sapos, então acabei vendendo os poucos que me foram presenteados durante a queda de março-abril aos preços mais baixos.

Após o sucesso do BRC20, muitos novos protocolos de token surgiram usando o formato de inscrição JSON, assim como as altcoins que seguiram o nascimento do Bitcoin. Um dos primeiros foi o ORC20, que adicionou mais recursos inteligentes ao protocolo BRC20. Outros projetos, como BRC100, Orc-cash e Stamp, seguiram o exemplo, com alguns criando seus próprios protocolos de cunhagem e NFTs em plataformas como Stamp.

Outras blockchains também começaram a replicar os conceitos de inscrição e token BRC20, como o protocolo de token DR-C20 na cadeia Dogecoin e as inscrições ETHS baseadas em ETH.

Na época, a internet estava agitada com pessoas criando inscrições manualmente, resultando em uma atmosfera verdadeiramente vibrante e energética.

Também era popular cunhar sats raros. Na época, um sat incomum poderia custar até 1.200 USD, e sats mais raros, como os “raros”, eram avaliados em até 10 BTC. Mais tarde, a equipe do Blob fez um acordo por um sat raro Épico por 33 BTC.

O hype no ecossistema Bitcoin durou cerca de um mês. No entanto, com a emissão excessiva de inscrições e a escassez de capital, o mercado voltou a cair num período de estagnação. Afinal, toda a indústria cripto ainda estava em um ciclo de baixa do mercado.

De junho a outubro de 2023, o mercado voltou a um estado tranquilo, mas a inovação continuou no ecossistema do Bitcoin

Após junho, o mercado reverteu para um ciclo de baixa, com as taxas de transação do BTC caindo para 1 sats/vb.

Durante este período, ocorreram vários desenvolvimentos significativos no ecossistema Bitcoin:

1/ As inscrições de 21 milhões de sats continuaram a ser cunhadas lentamente, com a expectativa de que a cunhagem fosse concluída até outubro de 2023.

2/ Ordinais passaram por uma atualização técnica, introduzindo inscrições pai-filho, inscrições recursivas e o aperfeiçoamento de inscrições amaldiçoadas.

Inscrições pai-filho: Uma inscrição pai pode ter uma inscrição filho inscrita nela, criando uma relação hierárquica. Isso poderia ser usado para cunhar coleções de NFT, semelhante à validação de contratos inteligentes de NFTs do Ethereum.

Inscrições recursivas: Várias outras inscrições poderiam ser usadas como componentes para se reunir em uma nova inscrição, oferecendo um efeito "Lego-like", fornecendo possibilidades para o metaverso.

Inscrições Amaldiçoadas: Eram inscrições que o sistema dos ordinais não reconhecia, categorizadas como inscrições amaldiçoadas com números de inscrição negativos. Após a atualização, essas inscrições amaldiçoadas foram identificadas e categorizadas, tornando-se "vintage" (cerca de várias centenas de milhares de inscrições amaldiçoadas).

3/ Foi lançado o projeto Bitmap, que usou blocos de Bitcoin como mapa para um projeto de terra do metaverso.

4/ O projeto Merlin começou a construir o protocolo BRC420 e a camada 2 do Bitcoin chamada Merlin.

5/ O protocolo Atomics, independente dos ordinais, foi se desenvolvendo e ganhando força. Ele se concentrou em um modelo de "moeda colorida" para tokens, com a característica única de 1 moeda = 1 satoshi. Suas transferências eram muito mais simples do que o BRC20, semelhante às transações padrão de Bitcoin.

6/ Casey anunciou o desenvolvimento do protocolo Runes.

A intenção original de Casey ao criar Ordinals era construir um museu de arte, uma biblioteca e uma galeria em Bitcoin, mas a aparição do BRC20 interrompeu esse plano.

Neste ponto, é importante mencionar as falhas do protocolo BRC20:

◉ UTXOs Excessivos e Inscrições Desperdiçadas: BRC20 gera uma grande quantidade de UTXOs e inscrições descartadas. Cada cunhagem e transação invalida inscrições anteriores, tornando-as inúteis. Para transferir, uma nova inscrição tem que ser cunhada, desperdiçando números de inscrição. Isso resulta em uma grande quantidade de “lixo” no sistema, sendo que cada peça de “lixo” ocupa pelo menos 330 sats de UTXO, o que torna difícil usar ou mesclar eficientemente.

◉ Múltiplos Passos nas Transações BRC20: As transferências BRC20 envolvem múltiplos passos, desperdiçando tempo e dinheiro. Uma transferência de Bitcoin requer um passo com uma taxa de rede, mas uma transferência BRC20 envolve a cunhagem de uma inscrição (incorrendo em taxas de inscrição e de rede), enviando-a (exigindo outra taxa de rede) e levando pelo menos dois blocos para ser concluída.

Casey está principalmente insatisfeito com as inscrições abandonadas e UTXOs gerados por BRC20. As inscrições abandonadas representam mais de 95% do total de inscrições ordinárias, e é tudo "lixo" quando você olha ao redor.

Ele quer criar um protocolo de token que não gere um grande número de UTXOs ou inscrições abandonadas, e que permita transferências semelhantes ao Bitcoin. Isso mais tarde se tornou o protocolo Runes.

Novembro de 2023 a abril de 2024: O Terceiro Mini Mercado de Alta do Ecossistema Bitcoin

Este mercado em alta foi desencadeado pela listagem de Ordi e sats na Binance em 6 de novembro.

Toda a rede mais uma vez entrou em um frenesi de inscrições manuais de criação, com o volume total muito maior do que o aumento de maio. Um novo lote de tokens BRC20, representado por $rats, surgiu e enriqueceu muitas pessoas.

Até março de 2024, Ordi atingiu o pico de $97, alcançando um aumento de 30.000x.

$Satsatingiu um máximo de $94, alcançando também um crescimento superior a 300x.

$Ratscapitalização de mercado disparou para $600 milhões, com um aumento de 200x.

O #Atomicalsprotocolo#ARC20ativos, incluindo$atome$quark , também disparou.

Desde junho, anteriormente ignorado #SRC20tokens também experienciaram um aumento.

Outros protocolos não principais como orc20, brc100, brc420, veda e outros também viram uma grande alta.

Os Bitcoin Frogs aumentaram de 0,03 BTC para 0,43 BTC, um ganho de 14x em termos de BTC.

Qualquer ativo dentro do ecossistema Bitcoin disparou.

O fluxo de capital deste mercado em alta espelhou o do mercado em alta de maio: BRC20 → tokens de protocolo não convencionais → NFTs.

No entanto, este mercado em alta durou muito mais tempo do que o de maio.

No final de dezembro, um projeto chamado @nodemonkes(Node Monkeys) iniciou sua oferta holandesa, mudando o cenário dos NFTs do ecossistema BTC. As inscrições do Node Monkeys variavam de 83.522 a 111.319, enquanto os Bitcoin Frogs variavam de 321.224 a 412.389. As pessoas perceberam que o Node Monkeys era a primeira coleção original de 10 mil na ecossistema do Bitcoin. Como resultado, o Node Monkeys recuperou a narrativa 'Primeiro' que merecia, levando a um aumento em seu preço. Em 3 de março de 2024, o preço mínimo do Node Monkeys aumentou de 0,03 BTC para 0,9 BTC, um aumento de 30x em termos de BTC. Naquela época, um raro Alien Node Monkey foi vendido por 17 BTC, equivalente a 560 ETH. Isso continua sendo o registro de transação mais alto para ativos do ecossistema Bitcoin até hoje.

A popularidade do Node Monkeys impulsionou todo o mercado de NFT BTC.

https://nodemonkes.com/monkedex

https://x.com/AresWey/status/1759480934645289263...

O staking L2 do Merlin também começou, suportando staking para quase todos os ativos do ecossistema do Bitcoin, incluindo NFTs, ativos BRC20 e BRC420. Merlin é um pioneiro da camada 2 do Bitcoin, iniciando a era BTCfi. Apesar de várias dúvidas ao longo do caminho, o resultado final foi muito recompensador para os usuários em termos de retornos de staking.

Quanto às Runas, Casey anunciou desde cedo que o protocolo Runes seria lançado em abril, coincidindo com o bloco de halving do Bitcoin.

No final de janeiro, o projeto RSIC inovou um modelo de pré-mineração de Runes, projetando de forma inteligente o comportamento humano e os mecanismos de recompensa. Posteriormente, surgiram muitos projetos de pré-mineração inspirados no RSIC, incluindo o atual líder no espaço de Runes, $dog. RSIC e DOG chegaram a ser avaliados em 400-500 milhões antes mesmo do lançamento do protocolo Runes.

Entre janeiro e abril, antes do halving do Bitcoin, a negociação de NFTs e projetos de pré-mineração Rune estava excepcionalmente ativa. Naquela época, a atenção de quase todos estava nas Runas. As discussões em grupos e espaços eram todas sobre Runas. Muitos acreditavam que as Runas seriam um protocolo de token revolucionário para o ecossistema Bitcoin, provocando outra onda de crescimento para o ecossistema.

Mas como diz o ditado: "O que fica muito quente deve morrer." Quanto maior a expectativa, maior a decepção.

Quando o protocolo Runes foi lançado em abril, ele foi popular por cerca de 10 dias antes de desaparecer, com uma vida útil mais curta do que o aumento do mercado BRC20.

As razões são as seguintes:
1/ As expectativas iniciais foram muito altas e a antecipação do mercado foi prematuramente esgotada. Muitas pessoas venderam projetos de pré-mineração supervalorizados para sacar e sair.

2/ Apenas 3-4 das 100 principais Runas foram extraídas no lançamento justo, com o restante tendo alocações reservadas, resultando em baixa jogabilidade e declínio na participação do usuário.

3/ Os nomes das Runas tinham que ter 13 caracteres ou mais, e cada caractere só poderia ser reduzido uma vez a cada 4 meses. Essa configuração estranha fez com que os nomes dos tokens parecessem longos e estranhos.

4/ Como o único oficialmente designado Genesis Rune (Rune #0), Casey estabeleceu um ciclo de 4 anos para ele, removendo seu potencial como um token especulativo de curto prazo e dissuadindo os jogadores que esperavam lucrar durante este mercado em alta.

Embora o design e os mecanismos do protocolo Runes fossem quase perfeitos, também representava um desafio significativo às regras tradicionais de cunhagem e nomeação de tokens, influenciadas pela estética pessoal de Casey como engenheiro. Claramente, o mercado não comprou a ideia a curto prazo.

Maio de 2024 até o Presente: A Dormência Após a Frenesi do Mercado

Ordi caiu de $97 para uma baixa de $20.

Os Sats caíram de $94 para uma baixa de $11.

Node Monkeys caiu de 0,9 BTC para uma baixa de 0,09 BTC.

Os sapos do Bitcoin caíram de 0,43 BTC para um mínimo de 0,028 BTC.

O protocolo Runes nunca viu uma explosão. Vários tokens Rune continuaram a declinar.

Outros ativos de protocolo não convencionais também caíram no esquecimento, com muitos protocolos de baixo tráfego vacilando à beira da morte.

O ecossistema Bitcoin assemelhava-se a uma versão acelerada do mercado de criptomoedas, com três ciclos de alta e baixa em apenas dois anos.

No início de novembro de 2024, o Bitcoin liderou todo o mercado de criptomoedas em uma corrida de touros selvagem. Mais de um mês se passou e todos os segmentos do mercado de criptomoedas, mesmo as velhas altcoins negligenciadas, dispararam dramaticamente. No entanto, o ecossistema do Bitcoin continua estagnado, sem mostrar sinais de recuperação.

Conclusão

O ecossistema do Bitcoin, como a única narrativa com inovação técnica neste ciclo, não vai perder o mercado de touros selvagem. Após 7 meses de dormência e acumulação, ele acumulou força suficiente.

Olhando para a história de todos os mercados em alta, todos eles foram impulsionados pelo capital, criando bolhas de ativos.

—- Quando o capital (numerador) é maior e os ativos (denominador) são menores, a inflação dos ativos torna-se mais intensa e o efeito de mercado de alta torna-se mais pronunciado.

Isso é particularmente evidente nos três mercados altistas do ecossistema Bitcoin, já que seu pool de ativos é menor.

Atualmente, os ativos totais de todo o ecossistema Bitcoin são inferiores a US$ 10 bilhões, o que é menos de 0,5% da capitalização de mercado do Bitcoin.

Em comparação, o valor de mercado total do ecossistema Ethereum excede os $300 biliões, representando 66% da capitalização de mercado total da Ethereum.

Olhando para isso agora, a história e a inovação do ecossistema Bitcoin estão longe de terminar. Um grande número de projetos tecnicamente inovadores ainda está a caminho, como BTCfi, Layer 2, DeFi da Runes e mais. Ainda existem muitas narrativas no ecossistema Bitcoin esperando para serem descobertas.

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