2024 قد يتم تسجيلها كأحد أكثر السنوات إثارة في تاريخ صناعة العملات المشفرة. نشاط واستخدام العملات المشفرة وصل إلى أعلى مستويات على الإطلاق. البنية التحتية للبلوكشينتحسن بشكل كبير, مما أدى إلى انخفاض رسوم المعاملات. تم العثور على stablecoins تطابق المنتج مع السوق. التقاطع الحتمي لـالعملات المشفرة والذكاء الاصطناعيأصبح أكثر وضوحا. بيتكوين وإيثريومتمت الموافقة على ETPs. وتقدم البيئات التشريعية والتنظيمية الآن للصناعة مسار إيجابي للأمام. كل هذا قد أعد لعام آخر مثير للغاية.

وبينما نفكر في ما هو المقبل للعملات المشفرة، إليك خمسة من المقاييس التي سنكون نراقبها عن كثب لتتبع تقدم الصناعة المستمر. (بالنسبة للمؤشرات الأخرى، يمكنك أيضا التحقق من صفحتناحالة فهرس العملات المشفرة، الذي أصدرناه في عام 2023 لتتبع قوى الابتكار والتبني الأوسع في الصناعة.)

1. مستخدمو محفظة الهاتف المحمول الشهري

لفتح الموجة التالية من مستخدمي التشفير ، نحتاج إلى الاقتراب من تكافؤ تجربة المستخدم (UX) مع تطبيقات web2. ستلعب محافظ الهاتف المحمول دورا مهما هنا: هناك مئات الملايين من مالكي العملات المشفرة "السلبيين" (الأشخاص الذين يمتلكون العملات المشفرة ولكنهم لا يتعاملون بانتظام على السلسلة) يمكن تحويلها إلى مستخدمين نشطين في عملة مشفرة. لكي يحدث ذلك ، يحتاج المطورون إلى مواصلة بناء تطبيقات المستهلك الجديدة ، وستحتاج العملاء إلى محافظ للمشاركة.

وصل عدد مستخدمي محافظ الهواتف المحمولة إلى أعلى مستوى على الإطلاق في الشهر الماضي، متجاوزًا 35 مليون لأول مرة على الإطلاق. تم ذلك نتيجة للنمو في الأسماء المألوفة مثل Coinbase Wallet وMetaMask وTrust Wallet، ولكنه كان أيضًا نتيجة لبعض اللاعبين الجدد مثل Phantom وWorld App.

محافظ المستهلك تقدم بعض من صناعة أصعب التحدياتللبناة - العثور على التوازن الصحيح بين الأمان والخصوصية والقابلية للإستخدام ليس أمرًا بسيطًا. ولكن الآن بما أن البنية التحتية لسلسلة الكتل يمكنها التعامل مع مئات الملايين - أو مليارات - من الأشخاص على السلسلة، فإنه من الأفضل من أي وقت مضى بناء محفظة جوال من الجيل التالي. سنراقب هذه التطورات عن كثب في عام 2025.

تتبع مستخدمي محفظة الجوال الشهريةهنا.

2. حجم تداول العملات المستقرة المعدل

تحسنت النشاطات المستقرة في عام 2024 مع تطور البنية التحتية الذي أدى إلى تخفيض كبير في رسوم المعاملات. لاحظ بشكل خاص، العملات المستقرةليست مستخدمة فقط لتداول العملات المشفرة - بل تستخدم أيضًا للمدفوعات عبر الحدود وتحويلات الأموال؛ شراء السلع والخدمات؛ وكمخزن للقيمة، خاصة في البلدان ذات التضخم المفرط. العملات المستقرة هي بالفعل أرخص طريقة لإرسال دولار، ونتوقع الشركاتستقبل البوابة بشكل متزايد العملات المستقرةللمدفوعات.

مع هذه الرياح الداعمة، يجب أن يستمر تسوية القيمة على السلسلة الزمنية في عام 2025. بينما يمكننا قياس حجم هذه المعاملات بسهولة باستخدام البيانات على السلسلة الزمنية، يمكن أن يكون من الصعب عزل استخدام العملة المستقرة العضوية الحقيقي. يمكن بدء المعاملات يدويًا من قبل مستخدم نهائي أو برمجيًا من خلال الروبوتات، وبعض تلك المعاملات على السلسلة الزمنية لا تشبه التسوية التقليدية.

لحسن الحظ، قامت فيزا بإنشاء نظام واضح وبسيطمنهجيةلإظهار كيف يتم استخدام العملات المستقرة، مع ضبط النشاط غير العضوي من الروبوتات وغيرها من الممارسات الاصطناعية التضخمية.

إذا تبنى العملة المستقرة - واحدة من أوضح حالات استخدام العملة المشفرة - في عام 2025، فسيكون هذا المقياس هو واحد للمراقبة.

تتبع حجم معاملات العملة المستقرةهنا.

3. صافي تدفقات ETP (بيتكوين وإيثريوم)

اللجنة الأمريكية للأوراق المالية والبورصة وافقت على منتجات تداول مدرجة (ETPs) للبيتكوين والإيثريوم في العام الماضي؛ المزيد الأسئلة الشائعة حول ذلك هنا. إنها محطة هامة تجعل العملات المشفرة أكثر إمكانية الوصول للمستثمرين الأفراد والمؤسساتيين. ومع ذلك، فإن تفعيل الموزعين - مثل جولدمان ساكس وجيه بي مورغان وميريل لينش - الذين يمكنهم توصيل هذه المنتجات إلى محافظ المستثمرين التجزئة - سيستغرق وقتًا.

طريقة واحدة لقياس نشاط ETP هي من خلال "التدفقات الصافية"، التي تمثل كمية BTC أو ETH التي تتحرك داخل أو خارج ETPs. (باستثناء المنتجات القائمة مسبقًا مثل Grayscale Bitcoin و Ethereum Trusts، التي تم تحويلها في نهاية المطاف إلى ETPs.) حتى الآن، كانت هناك 515،000 BTC من التدفقات الصافية (مما أسفر عن 110 مليار دولار في حيازات onchain) و 611،000 ETH من التدفقات الصافية (مما أسفر عن 13 مليار دولار في حيازات onchain).

مع زيادة الطلب على الأصول الرقمية من قبل المستثمرين المؤسسيين، يجب أن ينتج ذلك في زيادة التدفقات الصافية لصناديق المتداولة في البورصة. يسمح لنا تتبع الودائع والسحوبات على السلسلة الرئيسية للعناوين المعترف بها كأمان لصناديق المتداولة في البورصة بمراقبة هذه البيانات في الوقت الحقيقي.

تتبع تدفقات صافية للـ ETPهناوهنا.

4. حجم التداول من DEX إلى CEX

مع زيادة عدد الأشخاص الذين ينضمون إلى الشبكة ، نتوقع رؤية زيادة في استخدام تبادل مركزي (DEX) مقارنةً بنظرائها المركزية (CEXs) عند التداول بالعملات المشفرة. ففي النهاية ، فإن أحد الأسس الأساسية للعملات المشفرة هو التمويل اللامركزيأو ديفي. لقد نمت حصة التداول الفوري على DEXs بشكل مطرد إلى ~11% خلال السنوات القليلة الماضية مع تطور نظام الديفي، ونتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في عام 2025.

مؤخراً، وصل حجم DEX إلىأعلى مستوى على الإطلاق— مدفوعة بزيادة كبيرة في حجم المعاملات على سلاسل عالية الإنتاج مثل قاعدة كوينبيس وسولانا مع دخول مستخدمين جدد إلى المجال.

مع تزايد تطبيقات المستهلك الجديدة عبر الإنترنت، يمكن أن تستمر التبادلات اللامركزية في النمو من حيث الأهمية، مما يسهم بشكل أكبر في نمو الـ DEX.

بينما نراقب التوازن المتحول بين النشاط اللامركزي المتعلق بالعملات المشفرة والتداول المركزي للعملات المشفرة، ستكون هذه المقياس الهامة لمراقبتها.

تتبع حجم التداول على الفور في DEX إلى CEXهنا.

5. إجمالي رسوم المعاملات (طلب المساحة في الكتلة)

يظهر إجمالي مبلغ رسوم المعاملات بالدولار الأمريكي الطلب الكلي — أي القيمة الاقتصادية الحقيقية — على مساحة الكتلة في سلسلة معينة.

ومع ذلك، يأتي هذا المقياس مع الكثير من الدقة، حيث أن معظم المشاريع تحاول صراحة تقليل الرسوم للمستخدمين. ولهذا السبب، فمن المهم أيضًا أن نأخذ في الاعتبار تكاليف المعاملات بالوحدة - وهي تكلفة لكمية معينة من موارد البلوكشين. في الواقع، يفترض أن يزداد الطلب العام (إجمالي رسوم التحويل)، بينما تظل رسوم الغاز (التكلفة لكل وحدة من الموارد المستخدمة) منخفضة.

للمرة الأولى على الإطلاق ، جمعت سولانا المزيد من الرسوم من إيثريوم في نوفمبر 2024 (انظر الرسم البياني أدناه). يجدر بالذكر أن هذا الإنجاز حدث حتى مع تكاليف المعاملة الفردية لسولانا تكون أقل بشكل كبير ؛ يكلف حوالي 5 دولارات لإرسال USDC على إيثريوم وأقل من سنت واحد لإرسال USDC على سولانا. هذا إنجاز كبير ، وسنواصل مراقبته.

يكتنف العديد من البيئات البيئة والأسواق المرتبطة بها، مما يجعله وقتًا مناسبًا لبدء قياس القيمة الاقتصادية التي يتم تيسيرها من خلال سلاسل الكتل المختلفة. في المدى البعيد، قد يكون الطلب على مساحة الكتلة - المقاس كإجمالي القيمة الدولارية للرسوم المدفوعة - أهم مقياس لتتبع تقدم صناعة العملات المشفرة. لماذا؟ لأنه يعكس المشاركة في أنشطة اقتصادية ذات قيمة واستعداد المستخدمين لدفع ثمنها.

تتبع الطلب على مساحة الكتلة حسب رسوم المعاملاتهنا.

نحن نتتبع عدة مقاييس للصناعة، بما في ذلك في تقريرنا السنوي تقرير حالة العملات الرقمية— ولكن سنكون نولي اهتماماً كبيراً لهذه القياسات الخمس هذا العام. إن الصناعة موضعها جيدًا لجلب المزيد من المستخدمين والمنشئين مع توسيع وصول المستثمرين؛ حيث يمهد التحسين التحتية الناضجة الطريق إلى تطبيقات جديدة مثيرة؛ وبمزيد من المنتجات الناجحة (مثل العملات المستقرة) تظهر. دعونا نرى ماذا يتم بناؤه، وما الذي يحرك الإبرة في هذه القياسات، هذا العام.

الآراء الواردة هنا هي آراء فردية لإدارة AH Capital Management، L.L.C. ("a16z") المذكورة وليست آراء a16z أو شركاتها التابعة. تم الحصول على معلومات معينة موجودة هنا من مصادر الطرف الثالث، بما في ذلك من الشركات المدرجة في محافظ الصناديق التي تديرها a16z. على الرغم من أن المعلومات قد تم الحصول عليها من مصادر تعتبر موثوقة، إلا أن a16z لم يتحقق مستقلًا من مثل هذه المعلومات ولا يقدم أي تمثيلات بشأن دقة المعلومات الحالية أو الدائمة أو ملاءمتها للحالة المعينة. بالإضافة إلى ذلك، قد تحتوي هذه المحتويات على إعلانات من الطرف الثالث؛ لم يراجع a16z مثل تلك الإعلانات ولا يوافق على أي محتوى إعلاني موجود فيها.

يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ، ولا ينبغي الاعتماد عليه كمشورة أمنية أو قانونية أو تجارية أو استثمارية أو ضريبية ، ولا كتأييد لأي من هذه الممارسات أو المنتجات أو الخدمات. لا يمكن أن تكون هناك ضمانات أو تأكيدات بأن الآراء المعبر عنها هنا ستكون قابلة للتطبيق على أي حقائق أو ظروف معينة ، وبالتالي لا ينبغي الاعتماد عليها بأي شكل من الأشكال. الإشارات إلى أي أوراق مالية أو أصول رقمية هي لأغراض توضيحية فقط ، ولا تشكل توصية استثمارية أو عرضا لتقديم خدمات استشارية استثمارية. علاوة على ذلك، فإن هذا المحتوى غير موجه ولا مخصص للاستخدام من قبل أي مستثمرين أو مستثمرين محتملين، ولا يجوز الاعتماد عليه تحت أي ظرف من الظروف عند اتخاذ قرار بالاستثمار في أي صندوق تديره a16z. (لن يتم تقديم عرض للاستثمار في صندوق a16z إلا من خلال مذكرة الاكتتاب الخاص واتفاقية الاشتراك والوثائق الأخرى ذات الصلة لأي صندوق من هذا القبيل ويجب قراءتها بالكامل.) أي استثمارات أو شركات محفظة مذكورة أو مشار إليها أو موصوفة لا تمثل جميع الاستثمارات في المركبات التي تديرها a16z، ولا يمكن أن يكون هناك ضمان بأن الاستثمارات ستكون مربحة أو أن الاستثمارات الأخرى التي تتم في المستقبل سيكون لها خصائص أو نتائج مماثلة. تتوفر قائمة بالاستثمارات التي قامت بها الصناديق التي تديرها Andreessen Horowitz (باستثناء الاستثمارات التي لم يقدم المصدر إذنا ل a16z للكشف عنها علنا وكذلك الاستثمارات غير المعلنة في الأصول الرقمية المتداولة علنا) على https://a16z.com/investments/.

الرسوم البيانية والمخططات المقدمة للأغراض التوضيحية فقط ولا ينبغي الاعتماد عليها عند اتخاذ أي قرار استثماري. الأداء السابق لا يشير إلى النتائج المستقبلية. يتحدث المحتوى فقط حتى التاريخ المشار إليه. قد تخضع أي توقعات أو تقديرات أو توقعات أو أهداف أو آراء معبر عنها في هذه المواد للتغيير دون إشعار وقد تختلف أو تتعارض مع آراء الآخرين. يرجى الرجوع إلى https://a16z.com/disclosuresللحصول على معلومات إضافية مهمة.

تنصل:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [a16zcrypto]. كل حقوق الطبع ملك للكاتب الأصلي [دارين ماتسوكا]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر المنقول، يرجى الاتصال بـبوابة تعليمالفريق، وسوف يتعاملون معه بسرعة.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء ووجهات النظر الواردة في هذه المقالة هي آراء المؤلف فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. فريق Gate Learn قام بترجمة المقالة إلى لغات أخرى. يُحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ما لم يُذكر ذلك.