1. Introdução e Filosofia

Airdrops se tornaram uma ferramenta poderosa para projetos blockchain envolverem comunidades, recompensando usuários enquanto promovem a participação na rede. Além disso, airdrops disponibilizam efetivamente liquidez para o público em geral, garantindo que os tokens estejam em circulação para uso mais amplo.

No entanto, o sentimento da comunidade em relação aos airdrops pode variar significativamente, influenciado pelo valor percebido, pelo momento e se são vistos como presentes ou recompensas. Este artigo explora essas percepções, aprofundando-se nos aspectos psicológicos, filosóficos e históricos dos airdrops para entender as nuances por trás de sua recepção e impacto.

Introdução

Airdrops, em sua essência, foram inicialmente projetados para que os projetos distribuíssem tokens de forma ampla, garantindo um ecossistema mais descentralizado ao alcançar o maior número de usuários. No entanto, como é amplamente reconhecido hoje, o motivo principal por trás dos airdrops evoluiu; agora eles servem como ferramentas poderosas para catalisar a atividade da rede. Esse aumento de atividade fornece métricas valiosas para os projetos, ajudando-os a atrair potenciais investidores e apoiar rodadas de financiamento, tanto antes quanto depois do TGE.

No entanto, limitar o objetivo dos airdrops a uma injeção de capital ignora seu potencial mais amplo. Os airdrops tornaram-se um método crucial de marketing para inicializar bases de usuários, trazendo novos participantes e incentivando-os a se envolver com um projeto. Essas interações iniciais são cruciais, mas a retenção se torna essencial para sustentar os benefícios que os airdrops oferecem. Os usuários devem ver o valor em manter e se envolver com suas recompensas, não apenas reivindicá-las e liquidá-las por ganhos de curto prazo. É aqui que a mente compartilhada - a consciência coletiva e a conexão emocional dentro de uma comunidade - desempenha um papel fundamental.

Imagine um explorador tropeçando em um caminho desconhecido cheio de tesouros ocultos ainda a serem valorizados. O explorador avança, mas logo percebe que descobrir todas as riquezas requer mais mãos e olhos afiados. Eles chamam amigos para se juntarem à busca, desencadeando uma onda de exploração que atrai cada vez mais participantes. À medida que essa atividade movimentada cresce, os mercados ao redor percebem. Embora esses tesouros ainda não tenham sido precificados, a atenção e a antecipação puras sinalizam que, uma vez revelados, seu valor será imenso.

Esse interesse coletivo prepara o terreno para uma valoração inicial alta quando os tesouros finalmente chegam ao mercado, criando um efeito de rede que eleva a reputação do produto e garante ganhos substanciais no futuro para todos os envolvidos. Mas o que acontece com a atenção se toda essa jornada árdua foi em vão e os tesouros não eram o que esperavam? Qual seria a reflexão para os caçadores de tesouros?

O Mindshare é fundamental para este processo, atuando como a cola que mantém os usuários envolvidos além da empolgação inicial. Quando os destinatários sentem uma conexão genuína com o projeto, é mais provável que vejam seus tokens como parte de uma oportunidade maior, em vez de apenas um lucro rápido. Esse sentimento é vital para evitar vendas imediatas que podem suprimir o valor do token. Projetos que constroem um forte mindshare promovem um senso de pertencimento e propósito entre os usuários, incentivando-os a participar da governança, compartilhar feedback e promover o projeto em suas redes. Esse compromisso mais profundo ajuda a converter destinatários passivos em contribuintes ativos, garantindo o crescimento e a estabilidade de longo prazo do projeto.

Introdução à Sentimento da Comunidade e Participação Mental

O sentimento da comunidade, ou "mindshare", é uma métrica crucial para avaliar a posição de um projeto dentro do ecossistema de criptomoedas. Mindshare reflete a consciência coletiva, percepção e conexão emocional que uma comunidade tem em relação a um projeto.

Esse sentimento se torna especialmente importante no contexto de airdrops, que são mais eficazes quando os destinatários sentem um apego contínuo ao projeto⁷. Para maximizar o impacto dos airdrops, os projetos devem entender os fatores por trás da participação positiva e os elementos que contribuem para o sentimento duradouro da comunidade⁷.

Uma perspectiva fundamental sobre o apego à comunidade identifica quatro elementos essenciais para promover um senso de pertencimento dentro de uma comunidade: filiação, influência, integração e satisfação das necessidades e conexão emocional compartilhada¹. Esses elementos criam um vínculo que, quando alinhado com os objetivos do projeto, pode fazer com que os destinatários sintam que são essenciais para o sucesso do projeto. Airdrops projetados para refletir esses princípios—concedendo aos destinatários papéis significativos ou criando marcos compartilhados—podem mudar a perspectiva dos participantes de receptores passivos para membros ativos da comunidade¹.

Importância do Sentimento da Comunidade em Airdrops

Dado que os airdrops frequentemente apresentam novos usuários a um projeto, sua impressão inicial pode ser vital. Estudos sugerem que o apego a uma comunidade depende de seu potencial de crescimento futuro e da qualidade do envolvimento social que oferece². Nos airdrops, oferecer utilidade real ou caminhos claros para o envolvimento pode dar aos usuários um senso de propósito, inspirando lealdade a longo prazo. Esta pesquisa sobre o apego à comunidade demonstra que os projetos podem aprofundar o envolvimento do usuário ao fomentar o otimismo sobre o futuro do projeto e cultivar oportunidades sociais, ambas encorajando laços duradouros além do airdrop inicial².

Além disso, a perspectiva econômica sobre presentes destaca a importância da intenção em moldar percepções. Presentes e, por extensão, airdrops, são frequentemente valorizados com base em se parecem genuínos ou meramente transacionais. Se os destinatários percebem um presente como estratégico, pode parecer mais uma tática de marketing do que um gesto de boa vontade, o que pode erodir a confiança⁴. Da mesma forma, airdrops projetados com intenção clara e agregadora de valor - seja na forma de papéis de governança significativos ou acesso exclusivo - são mais propensos a inspirar sentimentos positivos e aumentar o engajamento⁴.

Psicologia e Sociologia da Percepção de Presentes

A percepção de presente, moldada por contextos psicológicos e sociais, é um fator crítico para determinar se um airdrop é visto como um 'presente' ou simplesmente uma 'recompensa'. Pesquisas sobre a oferta de presentes o descrevem como um ciclo de dar, receber e retribuir, onde o ato de dar fortalece os laços sociais³. Quando os airdrops acontecem de forma inesperada, eles podem evocar uma forte resposta positiva, assim como bônus surpresa aumentam a lealdade e a confiança em contextos de trabalho. Estudos mostram que os bônus são mais eficazes quando inesperados, gerando boa vontade e aumentando a motivação⁵. Aplicando essa percepção aos airdrops, distribuições inesperadas podem fomentar um senso de apreço e incentivar os destinatários a retribuírem por meio de maior engajamento³ ⁵.

Além disso, a percepção de um airdrop pode mudar dependendo se é visto como um direito ou um verdadeiro presente. Estudos mostram que incentivos considerados contratuais perdem impacto motivacional. Em contextos de airdrop, distribuições anunciadas podem não ser suficientes para impulsionar o sentimento se forem percebidas como rotineiras. Por outro lado, airdrops não previstos podem elevar a experiência, pois os destinatários podem se sentir genuinamente valorizados e mais inclinados a permanecer leais ao projeto. Portanto, criar airdrops surpresa pode ajudar os projetos a manter um sentimento positivo sem que os destinatários desenvolvam expectativas de distribuições regulares.

Fatores que Influenciam o Sentimento da Comunidade em Airdrops

Vários fatores moldam como um airdrop é percebido e o nível de atenção que gera. O timing e os métodos de distribuição são fundamentais, pois estudos observam que airdrops alinhados com os valores da comunidade e que oferecem utilidade clara incentivam maior lealdade e participação⁷. Além disso, a pesquisa destaca a influência do desempenho histórico nas expectativas. Se airdrops anteriores foram lucrativos, os destinatários podem antecipar altos retornos, mas repetidas decepções podem levar ao desencanto⁶. Gerenciar essas expectativas projetando cada airdrop com atributos únicos pode ajudar os projetos a manter a confiança da comunidade evitando padrões previsíveis⁶.

Outro fator crucial é a transparência em torno do propósito do airdrop. Pesquisas sugerem que os projetos precisam ter metas claras e bem comunicadas para mitigar a tendência dos beneficiários de vender imediatamente os tokens⁷. Quando os beneficiários compreendem a intenção do airdrop - seja para incentivar a participação na governança ou construir uma base de usuários engajados - eles são mais propensos a sentir um senso de propósito e valor, aumentando a probabilidade de sentimento positivo e lealdade a longo prazo⁷.

Em resumo, compreender e melhorar o sentimento da comunidade é fundamental para projetar airdrops de sucesso. Ao aplicar princípios da psicologia comunitária e estudos de presentear, os projetos podem construir laços comunitários mais fortes, promover confiança e inspirar engajamento contínuo. Airdrops, quando implementados de forma estratégica, podem ir além da mera distribuição de tokens para se tornarem uma expressão significativa de apreço e valor comunitário.

Os pontos seguintes resumem, com base nos estudos realizados, os aspectos críticos a considerar ao projetar estratégias de airdrop que estabeleçam conexões fortes e duradouras com os usuários:

• Mindshare como um Motor de Lealdade: Estudos mostram que o sentimento forte da comunidade (mindshare) aumenta a eficácia do airdrop, garantindo que os destinatários se sintam conectados ao projeto, promovendo lealdade e retenção a longo prazo⁷.
• Transformando destinatários em membros ativos: a pesquisa sobre o apego à comunidade enfatiza que a incorporação de elementos de associação e marcos compartilhados pode transformar os usuários de destinatários passivos em participantes engajados¹.
• Impacto do Engajamento Inicial: A psicologia comunitária destaca que os airdrops que oferecem utilidade e envolvimento criam uma forte primeira impressão, inspirando a continuação da participação e lealdade².
• Percepção genuína vs. estratégica: Estudos econômicos sobre presentes revelam que quando os airdrops são percebidos como autênticos e não apenas transacionais, eles constroem confiança e sentimento positivo, impulsionando um envolvimento mais profundo⁴.
• O Poder das Recompensas Inesperadas: Insights psicológicos indicam que recompensas inesperadas, como airdrops surpresa, aumentam a motivação e a fidelidade do usuário, enquanto a comunicação transparente evita a venda de tokens e apoia o engajamento sustentado.

2. Contexto

Uma vez que entendemos como o comportamento humano funciona em contexto, juntamente com alguns termos psicológicos relacionados aos usuários - tanto individualmente quanto coletivamente - podemos avaliar empiricamente como diferentes airdrops se desenrolaram e qual comportamento os usuários adotaram. Podemos identificar quais tiveram os melhores resultados, quais não tiveram e o que eles têm em comum. Isso envolve a coleta de várias métricas de interesse e a observação do contexto de mercado no momento de cada lançamento.

Ao longo dos últimos anos, foram realizados inúmeros airdrops, cada um com características únicas e resultados variados. Para entender seu impacto, é essencial examinar airdrops notáveis em diferentes setores.

Como parte de nossa pesquisa, analisamos estratégias de airdrop em três categorias-chave: redes L2, protocolos de negociação perpétua e protocolos de Liquid Restaking. Essas categorias representam blocos de construção essenciais do ecossistema blockchain, e suas campanhas de airdrop fornecem insights sobre como os projetos impulsionam o crescimento, atraem usuários e promovem o engajamento de longo prazo.

Soluções de Camada 2 baseadas em Ethereum

Projetos L2 desempenham um papel vital na escalabilidade do ecossistema de criptomoedas, aliviando a congestão e reduzindo os custos de transação em redes Layer 1 como Ethereum. Essas soluções aumentam a capacidade de transação ao mesmo tempo que mantêm a segurança e descentralização da camada base. Devido ao seu potencial de escalabilidade e capacidade de impulsionar uma adoção mais ampla, os L2s frequentemente atraem investimentos significativos de VC. Uma característica chave dos L2s é o seu alto Valor Diluído Total (FDV), refletindo seu potencial de replicar o crescimento dos L1s estabelecidos, ao mesmo tempo em que fornecem infraestrutura essencial para aplicativos descentralizados.

Os quatro projetos analisados neste estudo são:

Arbitrum

O airdrop do Arbitrum (ARB) foi projetado para recompensar os usuários que se envolveram ativamente com sua rede Layer 2. A elegibilidade se concentrou nos usuários que transferiram fundos para@Arbitrum""> @Arbitrum e realizou transações em seu ecossistema. Ao contrário de outros projetos, Arbitrum enfatizou uma ampla distribuição para garantir uma participação generalizada. Seu foco único nos primeiros adotantes fomentou a lealdade e o engajamento da comunidade, criando uma base sólida para a governança. Ao recompensar a atividade em uma ampla gama de aplicativos dentro de seu ecossistema, o airdrop se destacou por sua inclusividade e seu objetivo de incentivar a adoção em grande escala.

Starknet

@Starknet"">@Starknet airdrop focado em recompensar os usuários que se envolveram com sua tecnologia zk-rollup, priorizando a atividade em suas aplicações testnet e mainnet. Os critérios de elegibilidade estavam relacionados à interação com dApps e experimentação inicial com suas soluções inovadoras de escala. O que diferencia o Starknet é seu foco na adoção técnica, recompensando os usuários que testaram o protocolo e forneceram feedback durante sua fase de desenvolvimento. Esse airdrop não apenas incentivou a participação, mas também promoveu uma comunidade tecnicamente engajada alinhada com sua visão zk-rollup.

zkSync

@zkSyncO airdrop da @zkSync enfatizou o engajamento precoce com sua solução Layer 2 baseada em zk-rollup. Os critérios de elegibilidade se concentraram em usuários que transferiram ativos para o zkSync, interagiram com seu ecossistema de dApps e exploraram recursos habilitados por provas de conhecimento zero. Ao incentivar uma ampla gama de atividades de rede, o airdrop visou fomentar uma comunidade profundamente investida nos avanços e visão de longo prazo do protocolo.

Perpetual Decentralized Exchanges (PerpDEX)

O mercado de negociação perpétua está emergindo como uma das áreas mais dinâmicas e promissoras na DeFi, oferecendo um imenso potencial inexplorado em comparação com os volumes impressionantes atualmente manipulados pelas exchanges centralizadas. À medida que as finanças descentralizadas continuam a crescer, os protocolos perpétuos estão abrindo um nicho ao introduzir soluções inovadoras que descentralizam e democratizam a negociação de futuros perpétuos. Esses protocolos estão aproveitando os airdrops como uma ferramenta estratégica para atrair traders, provedores de liquidez e adotantes iniciais, posicionando-se efetivamente como alternativas fortes e viáveis às plataformas centralizadas. Neste estudo, analisamos três projetos destacados para entender melhor suas abordagens e impacto:

Aevo (ex: Ribbon Finance)

Anteriormente conhecido como@RibbonFinance (onde eles já fizeram um airdrop),@Aevoxyzpassou por um processo de rebranding e migração de tokens, introduzindo um novo protocolo focado em ter uma plataforma de negociação de derivativos, especialmente opções. Como parte desta transição, Aevo decidiu distribuir uma parte de seu tesouro como um airdrop para incentivar os usuários a adotar a nova plataforma. O airdrop priorizou os primeiros adotantes que demonstraram atividade consistente, incluindo a realização e execução de negociações. O que diferencia a Aevo é sua ênfase na negociação de opções, um nicho dentro do espaço DeFi, permitindo que o projeto atinja um segmento específico de negociantes.

Protocolo Drift

O airdrop da Drift alvejou usuários que negociavam ativamente em sua exchange perpétua descentralizada. Os critérios de elegibilidade focavam no volume de negociação e frequência, garantindo que as recompensas fossem alocadas para traders comprometidos que contribuíram para a liquidez e atividade da plataforma. @DriftProtocolse destacou ao enfatizar ferramentas de negociação de nível profissional dentro de um framework descentralizado, tornando-se especialmente atraente para traders avançados. Seu airdrop teve como objetivo solidificar sua base de usuários recompensando a fidelidade e incentivando a participação contínua no ecossistema de negociação de derivativos.

Júpiter Exchange

A airdrop da Jupiter teve como objetivo recompensar os usuários que utilizaram sua plataforma de agregação na Solana para encontrar as melhores rotas de negociação e opções de liquidez. Os critérios de elegibilidade incluíam interação com as ferramentas de roteamento da plataforma e engajamento ativo na troca de tokens através da Jupiter. Ao contrário de Drift e Aevo, que atendem aos traders de derivativos, @JupiterExchange focada na facilidade de uso e agregação de liquidez, atraindo usuários DeFi do dia a dia. O airdrop incentivou o uso contínuo e reforçou sua posição como uma ferramenta indispensável para trocas de tokens na Solana.

Reinvestimento líquido

Os protocolos de Liquid Restaking representam uma nova categoria em rápida evolução dentro do DeFi, nascidos do modelo de restaking introduzido pela EigenLayer. Esses protocolos foram inicialmente projetados para melhorar a utilidade dos ativos apostados, permitindo que eles protejam várias redes, desbloqueando efetivamente valor adicional de capital ocioso.

No entanto, esses protocolos estão expandindo seu escopo, explorando novas funcionalidades que aumentam o valor tanto do protocolo quanto de seu token associado. Inicialmente dependendo da EigenLayer como plataforma para re-staking do Ethereum já garantindo a Camada 1, os protocolos de Token de Re-staking Líquido (LRT) estão gradualmente se movendo para a construção de ecossistemas independentes. Ao desenvolver casos de uso exclusivos e ampliar suas aplicações, eles visam reduzir sua dependência da EigenLayer e se estabelecer como soluções versáteis e auto-sustentáveis.

Todos os projetos LRTs se beneficiaram dos incentivos da EigenLayer. À medida que os usuários buscavam recompensas da EigenLayer, os LRTs os atraíam oferecendo pontos ou tokens adicionais além das recompensas da EigenLayer. Isso amplificou efetivamente as recompensas para os usuários. Se esses usuários tivessem apostado diretamente na EigenLayer sem interagir com os LRTs, teriam perdido esses tokens extras.

Esta análise se concentra em três projetos destacados:

Ether.fi

O airdrop do Etherfi foi projetado para promover seu protocolo de staking descentralizado Ethereum, visando usuários que fizeram stake ativamente em ETH ou participaram da governança. Ao contrário de outros protocolos, @Ether_fidestacou a soberania do usuário, permitindo que os stakers mantenham a custódia total de seus ativos através de LRTs enquanto participam da rede. A elegibilidade para o airdrop focou na atividade de staking e contribuições de governança, priorizando os usuários que já estavam alinhados com a missão de descentralização e participação ativa do protocolo.

Puffer Finance

O airdrop do Puffer focou em tornar o restaking líquido mais acessível, aproveitando a integração com a Eigenlayer para atrair usuários. A elegibilidade foi baseada na interação com a infraestrutura de restaking da Eigenlayer, ampliando o escopo para incluir tanto novos usuários quanto stakers avançados que experimentam soluções de staking modular. Ao contrário do Etherfi ou Renzo, @Puffer_financeenfatizou a simplicidade, reduzindo as barreiras de entrada ao máximo, enquanto maximiza as recompensas por meio de mecanismos avançados de restaking. Essa abordagem o posicionou como um ponto de entrada para usuários que estão explorando o staking do Ethereum pela primeira vez ou que estão buscando maneiras inovadoras de aumentar seus retornos de staking.

Protocolo Renzo

O airdrop da Renzo foi direcionado aos usuários envolvidos em restake líquido através de sua plataforma, com critérios de elegibilidade focados naqueles que restakearam seus ativos e contribuíram para pools de liquidez. Isso garantiu que as recompensas chegassem aos participantes que apoiaram ativamente a liquidez e segurança do ecossistema. @RenzoProtocolA diferenciação reside no seu foco na eficiência de capital, permitindo que os stakers ganhem recompensas e usem simultaneamente seus ativos apostados em aplicativos DeFi. Essa utilidade dupla tornou o Renzo particularmente atraente para os usuários que procuram retornos otimizados ao mesmo tempo em que participam de um ambiente de aposta flexível.

Participação da Comunidade

Analisar a participação da comunidade é um empreendimento complexo. Envolve não apenas rastrear indicadores visíveis como atividade em mídias sociais, mas também levar em conta fatores intangíveis como conversas pessoais e sentimentos sutis. Enquanto algumas ferramentas tentam medir o sentimento agregando postagens e interações, sua precisão muitas vezes é limitada pela presença de bots e dados históricos insuficientes. Diante dessas limitações, propomos uma abordagem alternativa para avaliar a participação mental.

Nosso método integra análises quantitativas e qualitativas. Os dados quantitativos se concentram em métricas de atividade que refletem o engajamento dentro da comunidade, enquanto os dados qualitativos examinam o sentimento e a percepção que envolvem a execução de cada airdrop. Ao comparar as métricas pré e pós-TGE (Token Generation Event), nosso objetivo é descobrir padrões que revelem como os airdrops influenciam a percepção e o comportamento do usuário.

Métricas Quantitativas

Essas métricas fornecem uma visão quantitativa do engajamento do usuário, atividade econômica e desempenho da plataforma, oferecendo insights sobre como os airdrops influenciam a participação e a adoção:

Soluções de Camada 2:

Usuários Ativos Diários (DAU)

DAU acompanha o número de usuários únicos interagindo com o protocolo diariamente. Para soluções L2, essa métrica reflete a capacidade da rede de escalar e atrair usuários, oferecendo taxas mais baixas, transações mais rápidas e integração perfeita com dApps. Os picos de DAU, especialmente antes de airdrops, mostram um interesse aumentado dos usuários, mas a atividade sustentada posteriormente significa uma confiança maior no ecossistema e a aceitação de sua utilidade real.

Monitorar o DAU nas soluções L2 ajuda a avaliar se os airdrops se traduzem em retenção de usuários a longo prazo ou apenas em fazendeiros de airdrop. Isso é crucial para promover um senso de pertencimento e atividade de rede sustentada após o TGE.

Fluxos líquidos diários

Os fluxos de entrada medem os ativos transferidos do Ethereum para a rede Layer 2. Os fluxos de entrada pré-airdrop representam usuários transferindo fundos para se qualificar para recompensas, enquanto os fluxos de entrada sustentados pós-airdrop mostram uma adoção contínua e confiança na rede.

Fluxos contínuos pós-airdrop destacam se o airdrop teve sucesso em impulsionar um crescimento real do ecossistema. Pesquisas sobre 'expectativas e comportamento em recompensas' sugerem que incentivos previsíveis (como airdrops) podem levar os usuários a explorar o ecossistema, mas a utilidade oferecida pós-recompensa é o que sustenta o envolvimento.

Valor Total Bloqueado (VTB)

TVL mede os ativos bloqueados dentro de um protocolo e reflete a confiança econômica dos usuários. O TVL pré-airdrop muitas vezes cresce à medida que os usuários se preparam para atender aos critérios de elegibilidade. Ainda assim, as mudanças pós-airdrop mostram se os usuários veem o protocolo como um investimento financeiro de longo prazo ou se foi cultivado para a recompensa.

Um aumento gradual em TVL após um airdrop destaca a confiança no ecossistema. Os papéis sobre a previsibilidade de recompensa enfatizam que os usuários comprometem fundos a longo prazo apenas se perceberem que o protocolo oferece utilidade e confiabilidade contínuas, bem como inovação e oportunidade dos desenvolvedores de dApps na cadeia, o que é possível com algumas recompensas como bolsas.

Perpetual Decentralized Exchanges (PerpDEX):

Volume de Negociação

O volume de negociação acompanha o valor total das negociações executadas em um PerpDEX, refletindo o nível de atividade e liquidez da plataforma. Os picos pré-airdrop muitas vezes indicam negociações especulativas, já que os usuários visam atender aos critérios de elegibilidade, enquanto um volume de negociação sustentado pós-airdrop sugere que a plataforma reteve com sucesso traders ativos e atraiu novos participantes.

O alto volume de negociação pós-airdrop demonstra a capacidade do protocolo de manter interesse e liquidez em seu ecossistema. Estudos sobre o comportamento de negociação sugerem que a disposição dos usuários em continuar negociando após o airdrop reflete confiança na usabilidade da plataforma e em sua viabilidade de longo prazo como local de negociação.

Interesse Aberto (OI)

Open Interest mede o número de contratos pendentes em um PerpDEX, fornecendo insights sobre o engajamento e a participação de traders ativos. OI pré-airdrop aumenta à medida que usuários especulativos entram no mercado para se qualificar para recompensas. A estabilidade ou crescimento do OI pós-airdrop indica uma base de usuários comprometidos, engajando-se com os produtos derivados da plataforma.

OI estável ou em crescimento após o airdrop mostra o sucesso do protocolo em manter sua base de traders principais. Pesquisas sobre incentivos financeiros destacam que o envolvimento consistente em plataformas de negociação está relacionado à confiança e satisfação do usuário, fatores-chave na construção de um ecossistema de negociação sustentável.

Usuários Ativos Diariamente

DAU para PerpDEXs acompanha a atividade de negociação e o número de traders únicos interagindo com a plataforma. Os picos pré-airdrop geralmente indicam volume de negociação especulativa, enquanto a atividade consistente pós-airdrop sugere confiança no ambiente de negociação do protocolo.

A atividade regular de negociação demonstra se os destinatários de airdrop continuam engajados ou simplesmente saem depois de reivindicar suas recompensas. A pesquisa de finanças comportamentais destaca que um DAU consistente indica a crença de um trader na sustentabilidade da plataforma e, acima de tudo, uma plataforma funcional e confortável para atender às necessidades dos usuários.

Liquid Restaking Tokens (LRT):

Valor Total Bloqueado (TVL)

O TVL para os protocolos LRT reflete o valor apostado e reinvestido na plataforma. O crescimento pré-airdrop indica a posição do usuário para elegibilidade, enquanto o TVL pós-airdrop revela confiança nos mecanismos de apostas e confiança na capacidade do protocolo de fornecer outras recompensas.

A estabilidade do TVL pós-airdrop é fundamental em projetos LRT para avaliar se os airdrops incentivam o comportamento de staking de longo prazo. Estudos sobre a percepção econômica de presentes indicam que, quando as recompensas parecem genuínas, os usuários têm mais probabilidade de continuar investindo no ecossistema. Isso está diretamente relacionado ao conceito de pertencimento à comunidade por meio de um engajamento econômico saudável.

Número de Usuários

Para os protocolos LRT, o DAU mede o envolvimento dos stakers e restakers dentro do protocolo. A atividade pré-airdrop reflete o interesse especulativo, mas a estabilidade do DAU pós-airdrop revela a confiança de longo prazo nos mecanismos de staking e recompensas.

DAU ajuda a avaliar se os destinatários do airdrop fazem a transição de participantes passivos para membros ativos, uma métrica chave para o envolvimento da comunidade. Um estudo sobre 'reciprocidade em incentivos' destaca que os protocolos que sustentam o engajamento pós-airdrop provavelmente estão promovendo uma conexão emocional mais profunda e incentivando uma interação adicional, essencial para construir lealdade comunitária, neste caso, relacionada à governança.

Métricas Qualitativas

Para avaliar a eficácia e o impacto de vários airdrops, consideramos uma série de características que fornecem informações sobre seu design e recepção. Cada fator fornece insights sobre o comportamento do usuário, equidade na distribuição e implicações mais amplas para o projeto e sua comunidade. Abaixo estão as principais características com breves explicações.

Airdrop % do Fornecimento Total

A porcentagem do fornecimento total de tokens do projeto alocada para o airdrop. Essa métrica reflete o compromisso do projeto com a descentralização e recompensas aos usuários.

Total Airdrop ($)

O valor monetário do airdrop no momento da distribuição. Isso indica a importância financeira do airdrop e seu impacto potencial no sentimento do usuário.

Número de destinatários do Airdrop

O número total de endereços únicos que recebem o airdrop. Um número maior pode sugerir esforços para alcançar uma comunidade mais ampla, enquanto um número menor pode implicar exclusividade.

O Airdrop foi bem distribuído entre os usuários?

Avalia a justiça da distribuição, considerando se uma pequena porcentagem de destinatários controlava uma parcela desproporcional dos tokens.

Foi o primeiro airdrop desse tipo?

Determina se este foi o primeiro airdrop para o projeto ou categoria, potencialmente aumentando a empolgação e a expectativa entre os participantes.

As pessoas cultivaram o airdrop de propósito ou apenas usaram o produto porque precisavam dele?

Distinguir entre os usuários que se envolvem apenas para se qualificar para o airdrop e aqueles que usaram o produto por genuína necessidade, destacando a base de usuários orgânica versus incentivada.

Quanto tempo decorreu desde o início da agricultura?

Acompanha a duração entre o início das atividades de agricultura (por exemplo, o anúncio de critérios ou lançamento da mainnet) e o airdrop, fornecendo informações sobre o compromisso do usuário ao longo do tempo.

Demorou muito tempo?

Avalia se o processo de cultivo foi demorado, potencialmente dissuadindo usuários casuais ou atraindo participantes mais dedicados.

Foi necessário gastar muito dinheiro?

Avalie o custo financeiro de se qualificar para o airdrop, incluindo taxas de transação ou investimentos necessários, que podem influenciar a acessibilidade da participação.

Foi praticamente necessário manter a liquidez por pelo menos 1 mês

Analisa se os participantes tiveram que fornecer e manter liquidez por um período prolongado, incentivando o envolvimento a longo prazo e reduzindo o comportamento especulativo.

O projeto alcançou o PMF antes da distribuição do airdrop

Determina se o projeto já havia demonstrado ajuste entre o produto e o mercado (PMF) antes do airdrop, garantindo que o airdrop complementasse um ecossistema já viável.

Os usuários gostaram do projeto? (O dApp, a Chain, etc.)

Explora a satisfação do usuário com a oferta principal do projeto, fornecendo informações qualitativas sobre seu potencial de adoção além do airdrop.

Airdrops Relacionados Anteriores Lançados (Mesma Categoria)

Considera se o projeto ou iniciativas semelhantes na mesma categoria realizaram distribuições aéreas anteriores, influenciando as expectativas e o comportamento do usuário.

Airdrops de Colateral

Examina se os participantes poderiam se qualificar para airdrops adicionais enquanto fazem a agricultura do principal, potencialmente ampliando o interesse e engajamento dos usuários.

Para abordar alguns dos aspectos mais subjetivos da dinâmica do airdrop, realizamos uma pesquisa envolvendo mais de 150 agricultores de airdrop no Telegram e no X. Essa abordagem nos permitiu reunir insights fundamentados no sentimento real dos participantes, ajudando-nos a entender melhor as seguintes questões-chave:

• O airdrop foi bem distribuído entre os usuários?
• Você cultivou o airdrop de propósito, ou usou o produto porque precisava dele?
• Você gostou do produto/projeto?

Ao analisar essas métricas, podemos concluir a eficácia dos airdrops em fomentar uma mentalidade positiva e engajamento da comunidade.

3. Apresentação de dados

Nesta seção, apresentamos os dados coletados, organizados em duas categorias: quantitativa e qualitativa. Este conjunto de dados serve como base para nossa análise, mostrando métricas mensuráveis que refletem a atividade da plataforma e o comportamento do usuário, juntamente com insights sobre o sentimento e as percepções da comunidade. Ao apresentar os números brutos e as observações, esta seção oferece uma visão clara das tendências e padrões subjacentes que informarão nossas conclusões.

Métricas Quantitativas

Para extrair dados relevantes, criamos gráficos personalizados para cada métrica em cada categoria. Esses gráficos apresentam a data do airdrop como ponto central no eixo X, estendendo-se três meses antes e três meses após o evento. Esse design nos permite observar o comportamento e as tendências em torno de cada airdrop, tanto nos períodos pré e pós-TGE.

Soluções de Camada 2:

Usuários Ativos Diários: endereços que interagiram pelo menos 1 vez naquele dia. Os dados mostrados são relativos ao DAU no dia do airdrop.

Antes do airdrop, as tendências de DAU estavam estáveis ou ligeiramente aumentando à medida que os usuários interagiam com a rede. No dia do airdrop, todas as redes experimentam picos significativos no DAU, indicando atividade intensificada e engajamento do usuário.

Após o airdrop, o envolvimento do usuário diminui significativamente, especialmente para StarkNet, seguido por zkSync, refletindo uma queda na atividade quando o incentivo diminui. Arbitrum apresenta menos volatilidade, sugerindo uma retenção ou envolvimento mais consistente dos usuários em comparação com os outros projetos.

Antes do airdrop, Arbitrum era o único a manter uma tendência de alta devido a meras especulações sobre airdrop, mas a equipe não anunciou isso até uma semana antes do resgate, resultando em um crescimento significativo no gráfico. As outras duas cadeias, no entanto, eram conhecidas por lançar um airdrop. Ambas estavam no processo de cultivo por cerca de um ano e os usuários cultivaram os airdrops por muito tempo, mas acabaram se cansando de esperar, abandonando a rede e criando um pico no resgate para migrar suas alocações para outras cadeias.

Este gráfico mostra como, antes do TGE, o TVL dos projetos permanece relativamente estável com pequenos aumentos, refletindo uma participação constante. Após o TGE, o Starknet mostra um aumento acentuado no TVL à medida que os usuários depositam fundos na rede; Arbitrum também teve um aumento no TVL, embora muito menor que o Starknet. Em contraste, o zkSync experimentou uma queda no TVL após o airdrop, mantendo uma tendência de queda. Essas diferenças destacam os diferentes níveis de entrada de capital entre as redes durante este período.

Conforme mostrado no gráfico, o TVL do Starknet experimentou um aumento significativo. Para entender esse resultado, analisamos os dados da cadeia e descobrimos que o aumento foi impulsionado pelo rápido crescimento do principal protocolo do Starknet, o Nostra. Após sua TGE, o TVL do Nostra disparou de US$ 15 milhões para US$ 220 milhões em seu ATH apenas um mês depois, representando 68% do total do TVL da rede naquela época. Esse crescimento foi impulsionado por grandes depósitos de baleias e pelo lançamento de mercados DeFi para STRK, o token airdropped para protocolos e usuários.

Na Nostra, as 30 principais carteiras no mercado de ETH (atualmente com $95M) controlam 68% do fornecimento, juntamente com outros mercados de empréstimos como STRK e USDC. Isso indica que grande parte do TVL originou-se de alguns grandes depósitos, o que impulsionou um crescimento agressivo pós-TGE. Essas contribuições desde então ajudaram a estabilizar o protocolo e solidificar sua posição como um player-chave no ecossistema da Starknet.

Antes da TGE, os fluxos líquidos para Arbitrum e zkSync mostram flutuações com picos de influxo notáveis, provavelmente refletindo usuários se preparando para o evento, enquanto o Starknet permanece relativamente estável com variações menores. Após a TGE, Arbitrum exibe picos significativos nos fluxos líquidos, sugerindo aumento da atividade de capital, enquanto zkSync e Starknet exibem tendências mais consistentes, indicando uma dinâmica de fluxo de capital mais estável em toda essas redes.

Perpetual Decentralized Exchanges (PerpDEX):

Interesse Aberto (OI): interesse aberto diário relativo ao dia do airdrop.

Antes do airdrop, as tendências de interesse aberto mostram um crescimento constante para Drift e Aevo, refletindo um aumento na posição do usuário, enquanto Jupiter exibe flutuações moderadas. Após o airdrop, Drift mantém níveis elevados de interesse aberto, indicando engajamento de mercado sustentado, enquanto Aevo mostra um declínio.

Em contraste, Júpiter experimenta um aumento significativo no interesse aberto após o airdrop, refletindo a crescente participação e confiança do usuário.

A acentuada queda no Interesse Aberto para Aevo observada após o airdrop está relacionada à decisão do projeto de reduzir sua campanha de recompensas comerciais. Após o TGE, a Aevo lançou um programa de recompensas de 16 semanas, pagando incentivos em tokens AEVO. Essa campanha levou a uma significativa lavagem de negócios, inflando tanto os volumes de negociação quanto o Interesse Aberto.

Em resposta, Aevo reduziu a estrutura de recompensas para conter a negociação fictícia, o que resultou em uma queda perceptível na atividade de negociação e, consequentemente, em uma redução acentuada na OI. Embora esse ajuste tenha como objetivo resolver o volume insustentável causado por incentivos excessivos, ele teve um impacto imediato nas métricas de engajamento e participação de mercado.

Antes do airdrop, os volumes de negociação para Drift exibem flutuações significativas com picos acentuados, sugerindo atividade especulativa, enquanto os usuários se preparam para o airdrop. Aevo e Jupiter mostram tendências mais estáveis, mas gradualmente crescentes.

Após o airdrop, a Drift mantém volumes de negociação elevados com períodos de volatilidade, enquanto a Jupiter demonstra um aumento contínuo, destacando a atividade contínua. No entanto, a Aevo estabiliza em níveis mais baixos, indicando redução no envolvimento comercial.

Projetos de Restake Líquido:

Valor Total Bloqueado (TVL): quantidade total de valor mantido na cadeia excluindo o valor do token nativo. Os dados mostrados são relativos ao TVL no dia do lançamento aéreo.

Antes do pré-airdrop, a Etherfi e a Renzo apresentam notáveis tendências de alta em TVL, à medida que os usuários alocam fundos em antecipação ao evento. O aumento da Renzo reflete o crescente interesse dos usuários ao lado do crescimento mais pronunciado da Etherfi, enquanto Puffer mostra um aumento mais lento e constante em ativos bloqueados.

Após a distribuição pós-airdrop, a Etherfi mantém um crescimento significativo no TVL, impulsionado por fluxos contínuos. Renzo inicialmente se estabiliza com uma leve tendência de alta antes de experimentar um declínio ao longo do tempo. Em contraste, Puffer vê uma queda no TVL logo após a TGE, indicando redução no engajamento do usuário ou saque de capital.

Pré-airdrop, Etherfi mostra uma volatilidade significativa e crescimento em DAU, refletindo o envolvimento ativo dos usuários antes do evento. Renzo e Puffer mantêm tendências de DAU mais estáveis e constantes, com menos flutuação, indicando níveis consistentes, porém menores, de interação do usuário em comparação com o Etherfi.

Após o airdrop, o Puffer experimenta um aumento na atenção com um aumento acentuado no DAU imediatamente após o evento. No entanto, esse pico é de curta duração e o DAU rapidamente diminui para níveis inferiores aos anteriores ao airdrop.

Renzo, por outro lado, embora mantenha uma trajetória mais estável com mínimas flutuações, mostra uma atividade menor após o airdrop em comparação com os níveis pré-airdrop, com algum aumento aparecendo apenas após cerca de dois meses. O Etherfi vê picos periódicos contínuos em DAU, embora a intensidade diminua à medida que o tempo avança.

Métricas Qualitativas:

A tabela a seguir resume os dados qualitativos coletados de dados on-chain e off-chain.

4. Conclusões

Usando os dados quantitativos e qualitativos, podemos identificar padrões e concluir as características comuns de airdrops bem-sucedidos e malsucedidos dentro de cada vertical. Essas percepções oferecem lições valiosas para o design e execução de airdrops futuros.

4.1. Soluções de Camada 2 (L2)

Airdrops bem-sucedidos: Arbitrum

Quantitative Insights:

DAU, TVL e fluxos líquidos permaneceram relativamente estáveis ou mostraram trajetórias de pós-airdrop positivas, indicando o envolvimento e confiança contínuos dos usuários.

Insights Qualitativos:

• Primeiro Airdrop do tipo? Não, o Arbitrum não foi o primeiro airdrop desse tipo, mas foi o segundo depois do Optimism, o que significa que os usuários tinham apenas algumas expectativas e uma compreensão básica do que esperar. Apesar de não ser uma novidade, o airdrop ainda teve sucesso devido a outros fundamentos fortes.
• Distribuição de Airdrop: Bem distribuída, garantindo que os usuários não a percebessem como muito desequilibrada.
• Custos e Complexidade: A agricultura não requer tempo ou dinheiro significativos, reduzindo as barreiras de participação.
• PMF Alcançado Pré-Airdrop: Sim - ter ajuste produto-mercado antes da distribuição inspirou confiança e fez com que o airdrop parecesse uma recompensa genuína em vez de um truque experimental.
• Sentimento do usuário: Os usuários realmente gostaram da cadeia e de seus dApps, encorajando a adoção natural em vez de atividades puramente incentivadas.

Conclusão:

O sucesso da Arbitrum sugere que uma distribuição justa, fácil acessibilidade, PMF anterior e sentimento positivo dos usuários podem superar o fator novidade. Mesmo como um não-primeiro movimentador, a Arbitrum aproveitou uma comunidade engajada e fundamentos fortes para garantir que sua distribuição de tokens gratuitos levou a uma participação sustentada.

O forte investimento da Arbitrum em subsídios levou ao desenvolvimento de produtos inovadores dentro de seu ecossistema, fazendo com que os usuários escolhessem permanecer na rede porque havia utilidade real nos produtos nativos da cadeia.

Airdrops Menos Bem-sucedidos: Starknet e zkSync

Insights Quantitativos:

zkSync e Starknet tiveram uma queda significativa no DAU após o airdrop, mas Starknet teve um pico inicial de TVL seguido de estagnação, indicando uma falta de engajamento sustentado. Como mencionado anteriormente, esse pico de TVL foi principalmente devido à campanha de incentivos conduzida pela Nostra Finance, que constituiu 68% do total de TVL da rede e foi liderada por novos depositantes.

Os fluxos líquidos permaneceram estáveis, mas mostraram menos picos significativos em comparação com o Arbitrum.

Visão qualitativa:

• Distribuição de Airdrop: mal distribuída, deixando os usuários sentindo que as recompensas não foram justamente alocadas.
• Comportamento de Agricultura: Os usuários intencionalmente cultivaram o airdrop, muitas vezes para se qualificar apenas para as recompensas, em vez de interesse genuíno.
• Tempo e Custos Monetários: Embora não sejam altos, havia a exigência de manter a liquidez por pelo menos um mês, adicionando atrito.
• PMF e Sentimento: Esses projetos não alcançaram o PMF antes da queda, e os usuários expressaram insatisfação com a oferta.
• Múltiplos Airdrops e Expectativas: Nem zkSync nem Starknet foram os primeiros airdrops de L2, então os participantes tinham referências anteriores e podem ter sido mais críticos. Além disso, os usuários poderiam potencialmente participar de outros airdrops relacionados de L2 ao mesmo tempo, tornando ambas as ofertas de L2 menos únicas e diluindo seu impacto.

Conclusão:

A distribuição pobre e a falta de ajuste produto-mercado minaram o airdrop da zkSync e da Starknet. Barreiras elevadas como requisitos de liquidez desencorajaram usuários casuais, resultando em engajamento reduzido pós-TGE.

4.2. Perpetual Decentralized Exchanges (PerpDEX)

Airdrops bem-sucedidos: Jupiter

Insights Quantitativos:

Júpiter manteve e ligeiramente aumentou seu DAU após o airdrop, demonstrando um engajamento constante. Tanto OI quanto volume mostraram crescimento constante após o airdrop, refletindo aumento da atividade de negociação e confiança do usuário.

Insights qualitativos:

• Distribuição de Airdrop: Bem distribuída entre os usuários, minimizando a sensação de que um pequeno número de endereços dominou.
• Primeiro do seu tipo?: O airdrop de Jupiter não foi o primeiro em sua categoria, mas foi um dos primeiros (se não o primeiro) dos grandes airdrops eco da Solana.
• Complexidade de cultivo: Embora tenha exigido tempo e dinheiro para participar, a base de usuários consistia principalmente de usuários orgânicos que precisavam da funcionalidade do produto. Isso implica uma correlação entre o uso orientado pela utilidade e a recepção positiva.
• Sentimento do usuário e PMF: Os usuários gostaram da plataforma agregadora da Jupiter e de seu encaixe estabelecido no mercado de produtos. Essa base sólida converteu os destinatários em participantes de longo prazo.
• Airdrops de Colateral: Os usuários do Jupiter ganharam acesso a outros airdrops enquanto cultivavam o Jupiter, potencialmente melhorando a experiência geral do usuário. Em vez de diluir o interesse, essas oportunidades de colateral podem ter criado um efeito sinérgico, incentivando os usuários a permanecerem ativos por mais tempo.

Conclusão:

Jupiter demonstra que, mesmo não sendo o primeiro do seu tipo, um projeto que os usuários realmente valorizam pode prosperar. A presença de airdrops de garantia pode ter reforçado o engajamento da comunidade. A chave foi a utilidade significativa e um produto bem recebido.

O airdrop Jupiter foi lançado em um momento favorável do mercado, quando o ecossistema Solana estava começando a crescer rapidamente, o que ajudou o maior projeto da rede a garantir que seu token tivesse uma boa ação de preço.

Airdrops Menos Bem-sucedidos: Aevo e Drift

Insights Quantitativos:

Ambas as plataformas tiveram uma queda no DAU e no volume pós-airdrop, indicando redução no envolvimento e na atividade de negociação. O OI para Drift permaneceu estável, mas faltou crescimento significativo, enquanto Aevo viu uma queda.

Insights Qualitativos:

• Distribuição e custo: Ambos foram mal distribuídos (embora não haja muito consenso sobre isso no caso do Drift) e exigiam que os usuários gastassem mais tempo e dinheiro para se qualificar, desencorajando o envolvimento casual.
• PMF e Satisfação do Usuário: Nenhum deles havia alcançado o PMF, e o sentimento do usuário era negativo. Sem um produto desejável, apenas incentivos não poderiam promover a fidelidade.
• Primeiro Status do Airdrop & Oportunidades de Garantia: Embora Drift não tenha sido o primeiro do seu tipo, a falta de singularidade e diferenciação positiva dos airdrops anteriores do PerpDEX prejudicou sua recepção. O airdrop da Aevo também foi precedido por outros esforços semelhantes, fazendo com que parecesse menos especial. Não houve airdrops de garantia significativos que pudessem adicionar valor ou manter os usuários por perto.
• Airdrops de garantia: Os usuários não receberam nenhum outro airdrop por causa da agricultura Aevo ou Drift.

Conclusão:

Altas barreiras de entrada, sentimento negativo e a ausência de PMF se combinaram para produzir resultados ruins. Em um ambiente lotado onde múltiplos airdrops coexistem, os protocolos devem oferecer uma vantagem competitiva e termos justos; caso contrário, correm o risco de perder para concorrentes mais atraentes.

4.3. Tokens de Restaking Liquido (LRT)

Airdrops bem-sucedidos: Etherfi

Visão quantitativa:

mostrou crescimento contínuo em TVL após airdrop, impulsionado por fluxos consistentes e confiança do usuário. Da mesma forma, o DAU exibiu picos periódicos, refletindo interesse sustentado.@Etherfi"">@Etherfi

Percepções qualitativas:

• Primeiro Airdrop do Tipo?: O Etherfi foi o primeiro de sua categoria, criando empolgação e valor de novidade. Ser pioneiro proporcionou uma vantagem distinta, atraindo atenção e incentivando a adoção precoce.
• Distribuição: Bem distribuída e acessível, embora exija algum investimento monetário e pelo menos um mês de provisão de liquidez.
• Sentimento do usuário e PMF: Atingiu o PMF antes do airdrop, e os usuários gostaram do projeto. Esse apelo fundamental forte provavelmente amplificou os benefícios de ser o primeiro a agir.
• Airdrops colaterais: Os usuários podem obter outros airdrops enquanto cultivam Etherfi, potencialmente melhorando sua experiência geral e o valor percebido da participação. Esse cenário transformou a agricultura multi-airdrop de uma competição de soma zero em um ecossistema de soma positiva, onde a posição única da Etherfi e a PMF a tornaram uma parte central da estratégia do usuário.

Conclusão:

A vantagem de ser o pioneiro da Etherfi, combinada com a justiça, o PMF e o sentimento favorável do usuário, levou a um airdrop bem recebido. O fator de novidade aqui complementou, em vez de substituir, os fundamentos subjacentes. As oportunidades de airdrop de garantia acrescentaram apelo ao ecossistema, em vez de prejudicar a própria Etherfi.

Cash”. A integração do seu LRT com os maiores protocolos como Aave e Pendle, sendo o primeiro LRT, ajudou a ganhar a confiança dos grandesdepositantes. EmNaquela época, a Etherfi já estava oferecendo produtos diferentes dos concorrentes, como "Spot", que não eram oferecidos por eles.Ether.fi

Airdrops Menos Bem-Sucedidos: Puffer e Renzo

Visão Quantitativa:

O TVL da Renzo estabilizou brevemente antes de declinar, enquanto o Puffer experimentou uma queda acentuada pós-airdrop. Ambos os projetos viram uma redução no DAU, indicando interesse e engajamento do usuário diminuídos.

Insights qualitativos:

• Distribuição e Engajamento: Mal distribuído e exigindo bloqueio monetário, desestimulou os participantes. A obrigação de manter liquidez por pelo menos um mês também aumentou o atrito.
• Sentimento do usuário e PMF: Embora tenham PMF (pelo menos formalmente), os usuários não gostaram o suficiente dos projetos para permanecerem engajados após as recompensas serem solicitadas.
• Primeiro Airdrop ou Não?: Nenhum deles foi o primeiro do tipo, reduzindo a novidade. Sem singularidade ou uma forte reputação, seus airdrops lutaram para se destacar.
• Airdrops de garantia: Embora os participantes pudessem acessar outros airdrops enquanto estavam no farming, isso não influenciou positivamente a retenção de usuários. Ao contrário do Etherfi, Renzo e Puffer não ofereceram motivos convincentes para permanecer além da reivindicação inicial. O farming de multi-airdrops nesse contexto provavelmente fez com que esses projetos parecessem trampolins para melhores oportunidades em outros lugares, em vez de destinos por si só.

Conclusão:

O sentimento negativo dos usuários, combinado com altas barreiras à participação, estratégias de engajamento medíocres e não ser o primeiro a agir (como EtherFi foi), dificultaram o sucesso de Renzo e Puffer. Airdrops sem alinhamento comunitário forte ou valor percebido não conseguem alcançar um impacto duradouro. O sentimento de mania de airdrop em torno dos LRTs e Eigenlayer parece ter desaparecido, e a distribuição atrasada de tokens de governança dos projetos levou a uma ação de preço ruim. Essa queda nos preços dos tokens após TGE desencorajou os usuários a continuar alocando para futuros airdrops de ambos os projetos, com um vencedor claro surgindo.

Principais pontos em diferentes setores

1. Novelidade e Vantagem do Primeiro a Mover: Ser o primeiro airdrop do seu tipo (por exemplo, Etherfi) pode criar entusiasmo inicial, mas sem PMF e distribuição justa, a novidade sozinha não garante um engajamento duradouro. Em categorias estabelecidas, a novidade é menos crítica do que fundamentos fortes.
2. Dinâmica de Farming de Múltiplos Airdrops: Oferecer ou sobrepor com airdrops adicionais pode ter efeitos mistos. Quando um projeto já desfruta de um forte sentimento do usuário e PMF (como Etherfi ou Jupiter), airdrops colaterais podem aumentar a atratividade do ecossistema. No entanto, em projetos carentes dessas qualidades (por exemplo, Starknet, Renzo, Puffer), múltiplos airdrops simultâneos podem simplesmente competir pela atenção do usuário, reduzindo a lealdade e retenção.
3. Justiça, Acessibilidade e PMF Continuam Sendo os Principais Motores: Airdrops bem-sucedidos (Arbitrum, Jupiter, Etherfi) demonstram distribuição justa de tokens, requisitos de participação gerenciáveis e utilidade clara ou PMF. Esses fatores cultivam um senso de confiança, mantêm os usuários engajados muito depois do airdrop e ajudam o projeto a se destacar, mesmo que não sejam os primeiros a lançar um programa semelhante.
4. Padrões de Sentimento do Usuário e Envolvimento: Quando os usuários gostam do projeto e percebem valor (Jupiter, Etherfi), as airdrops podem catalisar um crescimento sustentado. Quando a insatisfação ou o ceticismo prevalece (Drift, Aevo, Renzo, Puffer), os airdrops se tornam episódios transitórios de atividade sem benefícios a longo prazo.

Em conclusão, o sucesso de um airdrop depende não apenas do incentivo imediato, mas também do ecossistema mais amplo do projeto, justiça, sentimento do usuário e posicionamento único. Se um projeto é o primeiro no mercado ou oferece acesso a múltiplas recompensas simultâneas é secundário em relação aos impulsionadores fundamentais do engajamento de longo prazo: confiança, utilidade percebida e conexão autêntica com a comunidade.

5. Reflexões Finais

Refletindo sobre as ideias obtidas tanto das análises quantitativas e qualitativas, quanto dos quadros filosóficos e psicológicos explorados, fica claro que projetar uma estratégia eficaz de airdrop não é apenas uma questão de distribuir tokens. Em vez disso, envolve promover um sentimento genuinamente positivo na comunidade (ou 'mindshare') que perdura muito depois do incentivo inicial ter passado. Como pesquisas anteriores sugerem, a autenticidade do 'presente' percebido (Pine, 2011; Reinstein, 2010), a inesperança das recompensas (IZA World of Labor, 2022) e o senso de pertencimento e integração na comunidade (McMillan & Chavis, 1986) desempenham papéis fundamentais na formação de um engajamento e lealdade duradouros por parte dos usuários.

Os projetos que tiveram sucesso (sejam eles soluções L2, PerpDEXs ou protocolos de Liquid Restaking) demonstraram um padrão claro: eles conseguiram alinhar a intenção do airdrop com os valores da comunidade, garantindo que os destinatários se sentissem valorizados em vez de manipulados. Nessas instâncias, o airdrop serviu não apenas como um mecanismo para atrair capital, mas também como um gesto autêntico que aprofundou a confiança e fortaleceu a conexão emocional coletiva. Seja a abordagem amigável à comunidade da Arbitrum ou a combinação de novidade, adequação ao mercado e distribuição justa da Etherfi, o fator unificador foi a criação de um mindshare positivo e sustentável em torno do projeto.

Tais resultados são consistentes com a pesquisa mais ampla sobre presentear e psicologia comunitária. Estudos têm mostrado que presentes percebidos como genuínos, em vez de transacionais, reforçam a confiança e incentivam o engajamento recíproco (Reinstein, 2010; Pine, 2011), refletindo a importância de alinhar o propósito do airdrop com as expectativas do usuário. Da mesma forma, a conexão emocional compartilhada de uma comunidade (McMillan & Chavis, 1986) e o otimismo em relação ao crescimento futuro (Messias, Yaish & Livshits, 2023) podem transformar os beneficiários de recipientes passivos em contribuintes ativos, apoiando a resiliência a longo prazo do projeto.

No entanto, essas descobertas nos levam a uma pergunta mais profunda e filosófica que destaca o delicado equilíbrio entre sentimento e realidades de mercado: o preço é um reflexo do sentimento ou o sentimento é um reflexo do preço? Na verdade, a relação entre sentimento e preço é cíclica e interdependente. O sentimento positivo da comunidade pode cultivar confiança, estimular o engajamento impulsionado pela utilidade e, assim, contribuir para um desempenho de mercado forte. Ao mesmo tempo, o aumento dos preços dos tokens pode reforçar o otimismo e a lealdade, retroalimentando o senso de propósito da comunidade. Esse ciclo simbiótico sugere que nem o preço nem o sentimento existem isoladamente; cada um influencia continuamente o outro, moldando a trajetória do sucesso a longo prazo de um projeto.

Referências

¹ McMillan, D. W., & Chavis, D. M. (1986).

² Messias, J., Yaish, A., & Livshits, B. (2023).

³ Pine, K. (2011).

⁴ Reinstein, D. (2010).

⁵ IZA World of Labor (2022).

⁶ Greenwood, R., & Shleifer, A. (2014).

⁷ Messias, J., Yaish, A., & Livshits, B. (2023).

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