تفسير عرض النقود M2: كيف يؤثر على التضخم، الفائدة، وأسواق الأصول

في الاقتصاد النقدي، يُعتبر M2 أحد مؤشرات عرض النقود الأكثر متابعة. فهو لا يصف فقط الإجمالي الكلي للنقود المتداولة، بل يعكس أيضًا مستوى نشاط الأموال داخل الاقتصاد، مما يجعله دليلًا رئيسيًا لفهم العمليات الاقتصادية والتغيرات في أسعار الأصول.

تعريف وعمل عرض النقود M2

M2 يمثل "عرض النقود"، والذي يتكون عادة من المكونات التالية:

• نقد
• ودائع الطلب
• وديعة التوفير
• وديعة لأجل
• صناديق سوق المال وغيرها من الأصول القريبة من النقود

بالمقارنة مع M1 (النقود الضيقة)، فإن M2 له نطاق أوسع ويمكنه تصوير السيولة العامة بدقة أكبر. لذلك، يستخدم الاقتصاديون والمستثمرون والمؤسسات عادةً M2 كمؤشر مهم لتقييم ما إذا كانت الأموال وفيرة.

M2 والتضخم: العلاقة بين عرض النقود والأسعار

تشير النظرية الاقتصادية الكلاسيكية إلى أنه عندما ينمو عرض النقود (M2) بشكل أسرع بكثير من الناتج الاقتصادي، يحدث التضخم غالبًا.

السبب بسيط:

• يزداد عرض النقود في السوق.
• زيادة الطلب من المستهلكين والاستثمار
• لا يمكن أن يتماشى عرض السلع.
• زيادة السعر

لذلك، يمكن أن يوفر مراقبة التغيرات في M2 مؤشراً مبكراً على ضغط التضخم.

على سبيل المثال: عندما يستمر M2 في الزيادة و تكون الفائدة منخفضة، يميل التضخم إلى الظهور بعد بضعة أشهر.

M2 وسعر الفائدة: أداة مهمة لعمليات البنك المركزي

العلاقة بين سعر الفائدة وعرض النقود M2 وثيقة جداً.

• خفض سعر الفائدة → عادة ما يزيد عرض النقود M2

تؤدي انخفاض تكاليف الاقتراض إلى جعل الأسر والشركات أكثر استعدادًا للحصول على القروض والاستثمار.

• الفائدة زيادة السعر → عرض النقود عادة ما ينخفض أو معدل النمو يتباطأ

تكلفة الأموال في ارتفاع، والاستهلاك والاستثمار في انخفاض، والسيولة النقدية في انخفاض.

لذلك، سيؤثر البنك المركزي على معدل نمو M2 من خلال تعديل الفائدة، وبالتالي تنظيم الاقتصاد.

M2 وأسعار الأصول: اتجاه الأموال يحدد أداء الأصول

1. عندما يزيد عرض النقود (M2)

تخفيف السيولة → تدفق الأموال إلى الأصول ذات العائد المرتفع

• لقد زادت احتمالية ارتفاع أسعار الأسهم.
• تستفيد الأسهم التكنولوجية والأسهم النمو أكثر.
• شهية المخاطر للأصول المشفرة في تزايد.
• أسعار السلع عرضة للارتفاع.

2. عندما يتباطأ أو ينكمش عرض النقود (M2)

تشديد السيولة → السوق يميل نحو تجنب المخاطر

• يزداد الطلب على السندات (خاصة ذات التصنيفات الائتمانية العالية)
• الضغط على الأسهم والعملات المشفرة يتزايد.
• يزيد المستثمرون من مراكزهم النقدية

لذلك، يعتبر M2 مؤشرًا رئيسيًا لمراقبة "قوة عرض النقود".

كيف تستخدم M2 لتحديد اتجاهات السوق؟

يمكن للمستثمرين الاقتراب من المنظورات التالية:

• انتبه إلى ما إذا كانت نسبة نمو عرض النقود M2 تستمر في الارتفاع.
  إذا استمر في الارتفاع ، فقد يشير إلى بداية جولة جديدة من سوق الأصول ذات المخاطر.
• انتبه إلى ما إذا كان M2 و الفائدة يتباعدان.
  إذا نما M2 ولكن ارتفع سعر الفائدة أيضًا، فقد يشير ذلك إلى خطر تشديد السياسة.
• انتبه إلى ما إذا كان عرض النقود (M2) قد وصل إلى نقطة تحول.
  معدل نمو M2 هو غالبًا مقدمة لعكس أسعار الأصول.

بمساعدة M2، يمكن للمستثمرين الحصول على رؤى مبكرة حول التغيرات في معنويات السوق والظروف الاقتصادية الكلية.