قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة تدفع تقلبات ETH: انخفاض بنسبة 14.29% في تذبذب السبعة أيام بعد التخفيض

أدى قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر 2025 بخفض سعر الفائدة إلى رد فعل حاد في السوق، حيث شهد Ethereum (ETH) تراجعاً بنسبة 14.29% في تقلب السبعة أيام مباشرة عقب الإعلان. ورغم خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصبح الهدف بين 3.50% و3.75%، ظلت ثقة السوق ضعيفة. فقد انخفض Bitcoin بنسبة 3% إلى أقل من 90,000 دولار، وهبط ETH إلى أقل من 3,200 دولار، ما يعكس توجه المستثمرين لتقليل المخاطر رغم إجراءات التيسير النقدي.

جاء ضعف رد فعل السوق نتيجة التوجيه المستقبلي المتشدد وليس قرار الخفض نفسه. إذ خيبت رسائل رئيس الفيدرالي جيروم باول الحذرة حول دورة تيسير أبطأ في 2026—مع توقع تخفيض إضافي واحد فقط—آمال المستثمرين الذين كانوا ينتظرون تحفيزاً أكبر. هذا الفارق بين التوقعات والتواصل الرسمي للفيدرالي أوجد حالة من عدم اليقين انتقلت إلى أسواق العملات الرقمية.

أسهم انكماش ميزانية الاحتياطي الفيدرالي بقيمة 340 مليار دولار، إلى جانب السياسات الحذرة، في إعادة توزيع رؤوس الأموال بعيداً عن الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية. المستثمرون المؤسسيون الذين توقعوا عدة تخفيضات أعادوا تقييم مراكزهم بسرعة. ويعكس هذا كيف أن تواصل البنوك المركزية—not فقط قرارات الفائدة—يشكل أساساً سلوك أسواق العملات الرقمية وشهية المستثمرين للمخاطر في بيئات الاقتصاد الكلي المتقلبة.

تدفق رأس المال المؤسسي يدفع Ethereum إلى أعلى مستوى تاريخي عند 4,953 دولار مع إدارة أصول صناديق ETF بقيمة 276.3 مليار دولار

ناتج المحتوى

حقق Ethereum مستوى قياسياً جديداً بلغ 4,953 دولار في 2025، مدفوعاً بتدفقات رأس مال مؤسسي غير مسبوقة أعادت تشكيل ديناميكيات سوق العملة الرقمية. وتزامن هذا الإنجاز مع أصول صناديق ETF تحت الإدارة بقيمة 276.3 مليار دولار، في تحول جوهري لطريقة تعامل مؤسسات التمويل التقليدية مع الأصول الرقمية.

برزت موجة التبني المؤسسي عبر مؤشرات واضحة. فقد سجلت صناديق ETF الفورية لـEthereum صافي تدفقات تجاوز 6.7 مليار دولار بنهاية 2025، مع وصول التدفقات اليومية القصوى إلى 533.87 مليون دولار في 22 يوليو. في ذات الوقت، بلغت الحيازات المؤسسية 12.48 مليون ETH، أي ما يمثل 10.31% من إجمالي المعروض، بجانب تراكم خزائن الشركات لـ5.66 مليون ETH.

يعبر هذا الزخم المؤسسي عن نضج السوق، حيث أزال اعتماد صناديق ETF الفورية لـEthereum الحواجز السابقة أمام دخول المستثمرين التقليديين. فقد قامت شركات إدارة الأصول وصناديق التقاعد وخزائن الشركات بتجميع المراكز بصورة منهجية، ما يدل على ثقة متزايدة في دور Ethereum كأداة مالية رئيسية متوافقة مع اتجاهات السيولة الكلية.

تعزز ارتباط Bitcoin بالذهب وسط عدم اليقين الاقتصادي الكلي، بينما يظل Ethereum حساساً لتحولات شعور المخاطر

في نهاية 2025، يتداول كل من Bitcoin والذهب قرب أعلى مستوياتهما التاريخية—الذهب يقترب من 4,000 دولار للأونصة بينما يتذبذب Bitcoin حول 100,000 دولار—ما يؤكد قوة الارتباط بينهما مع استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي. ويعكس هذا التقارب طلب المستثمرين على الأصول الآمنة في ظل التحولات الاقتصادية العالمية. بين مايو وأكتوبر 2025، حقق Bitcoin مكاسب قوية، متجاوزاً أداء الأسهم وداعماً لسردية "الذهب الرقمي" خلال فترات اضطراب الاقتصاد الكلي.

يظهر Ethereum سلوكاً مختلفاً جذرياً؛ فهو يبدي حساسية شديدة للقوى الاقتصادية الكلية وتغيرات شعور المخاطر، ويشهد انخفاضات تتجاوز 5% خلال فترات تراجع السوق. ويعد هذا الاختلاف أساسياً في بناء المحافظ الاستثمارية. فبينما يكمل Bitcoin أدوات التحوط التقليدية مثل الذهب من خلال ارتباطهما كملاذات آمنة، يظل Ethereum أصل عالي المخاطر، فيتأثر بتحركات سوق الأسهم وظروف السيولة أكثر من حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي وحدها. وتزيد مشاركة صناديق ETF المؤسسية من تقلبات Ethereum، حيث تتغير الحيازات بشكل ملموس مع حركة الأسعار. لذلك، ينبغي أن تتعامل استراتيجيات التداول مع هذه الأصول بشكل منفصل—Bitcoin والذهب للتحوط، وEthereum لتخصيصات النمو المرتبطة بتقلبات السوق.